Untuk alasan yang saya masih belum pahami, saya sering bilang ini di tahun 2026: “Saya cukup tua untuk ingat waktu…” Dan sekarang, saya akan lakukan lagi. Karena saya cukup tua untuk ingat waktu sangat sedikit investor yang tahu apa itu master limited partnerships (MLP). Atau, cuma bingung membedakannya dengan dana privat.
Tapi industri ini sudah berkembang jauh dalam hal pengakuan investor. Dan dari analisa chart saya, kelihatannya siap untuk menarik perhatian lagi. Satu yang khusus, yang paling kuat di grup ini, adalah Alerian MLP ETF (AMLP).
Dia terbukti jadi pilihan yang tahan lama di pasar yang bergejolak, terutama karena bisnis dasarnya beroperasi seperti infrastruktur penting, bukan spekulasi energi. Sebagai pure-play pada MLP midstream, dana ini fokus ke pipa dan fasilitas penyimpanan yang bertindak sebagai arteri fisik ekonomi AS.
Stabilitas yang terlihat di AMLP saat ini berasal dari model bisnis berbasis fee. Tidak seperti produsen minyak yang rugi saat harga turun, MLP midstream menarik biaya tetap untuk setiap barel atau kaki kubik gas yang lewat sistem mereka. Ini bikin mereka kurang sensitif terhadap fluktuasi harga energi dan lebih mirip jalan tol untuk minyak dan gas.
Pendorong baru utama di 2026 adalah boom-nya pembangunan pusat data. Fasilitas besar yang dioperasikan perusahaan seperti Oracle (ORCL) butuh listrik sangat banyak. Dan MLP sedang menandatangani kontrak jangka panjang untuk mengangkut gas alam yang diperlukan untuk menghidupkannya.
AMLP baru saja lanjutkan rekor 61 kuartal berturut-turut bagi pembayaran. Penghasilan stabil ini bertindak sebagai peredam kejut utama saat pasar saham luas goyah.
Saya suka exchange-traded funds (ETF) yang terkonsentrasi. Dengan industri seperti MLP, yang jumlah perusahaan terbuka-nya relatif sedikit, ETF ini cuma punya 15 nama. Dan tujuh ini membentuk mayoritas besar aset yang dikelola.
www.barchart.com
MLP menyediakan lindung nilai yang unik. Dalam kasus spesifik AMLP, dia punya beta cuma 0.7x. Artinya secara historis dia 30% kurang volatil dibanding Indeks S&P 500 ($SPX). Di pasar risk-on, risk-off, postur defensif ini memungkinkan investor dapat penghasilan tanpa gejolak saham teknologi atau pertumbuhan.
www.barchart.com
Salah satu kendala terbesar untuk MLP selalu adalah formulir pajak K-1. AMLP atasi ini dengan struktur sebagai C-Corporation, artinya mereka urus urusan pajak rumit secara internal dan kirim kamu formulir 1099 yang sederhana. Kamu punya dana yang pegang MLP, bukan MLP-nya langsung. Dulu waktu dana jenis ini baru muncul, mereka laris seperti “demam minyak”.
Ini adalah chart yang bagus di pasar rata-rata. Tapi bagi saya, ini adalah pasar yang jauh di bawah rata-rata. Itu bikin AMLP seperti jarum dalam tumpukan jerami. Atau ladang minyak, kalau mau.
www.barchart.com
Ini chart mingguan. Yang saya lihat adalah risiko utama di sini adalah hal yang sama yang menimpa hampir setiap segmen pasar yang telah breakout seperti AMLP. Khususnya, bahwa pasar cuma menolak untuk menghargai apapun untuk waktu yang lama.
www.barchart.com
Namun, dalam kasus ini, yield-nya mungkin jadi penahan yang bagus. Itu, dan sifat AMLP yang biasanya hindari pembalikan whipsaw, adalah pertanda baik untuk permata ETF langka ini di pasar yang makin sulit dinavigasi tiap minggu.
Rob Isbitts menciptakan ROAR Score, berdasarkan pengalaman analisis teknisnya 40+ tahun. ROAR bantu investor DIY mengelola risiko dan buat portofolio sendiri. Untuk riset tertulis Rob, cek ETFYourself.com.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak punya (baik langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com