Investing.com — Raymond James meningkatkan peringkat Block menjadi Outperform dari Market Perform dalam catatan Jumat, dengan mengutip peningkatan keyakinan dalam lintasan pertumbuhan perusahaan untuk tahun 2025.
Analisis menyoroti analisis yang lebih dalam dari Gross Payment Volume (GPV) Penjual Block, yang mereka anggap sebagai metrik paling kritis dari saham tersebut.
Setelah “mendalami blok bangunan dari Penjual GPV,” Raymond James menyatakan optimisme tentang potensi percepatan pertumbuhan GPV menjadi dua digit rendah pada tahun 2025, naik dari sekitar 8% pada tahun 2024.
Pertumbuhan yang diantisipasi ini berasal dari “penurunan komposisi,” ekspansi internasional dengan pertumbuhan GPV melebihi 20% sepanjang tahun ini, kemitraan distribusi yang lebih baik seperti dengan US Foods dan Sysco, dan inovasi produk yang terus berlanjut.
Raymond James mencatat bahwa lingkungan yang menantang pada tahun 2024, termasuk penurunan penjualan toko yang sama (SSS) satu digit rendah, menetapkan panggung untuk perbandingan yang lebih mudah pada tahun 2025.
Mereka memperkirakan SSS akan kembali tumbuh sedikit, menambah keuntungan yang didorong oleh akuisisi klien baru. “Kami percaya pertumbuhan dapat mempercepat kembali menjadi dua digit pada ’25,” kata perusahaan tersebut.
Meskipun kenaikan 33% dalam harga saham Block selama tiga bulan terakhir, Raymond James menganggap valuasi yang menggugah.
Mereka menjelaskan saham diperdagangkan dengan 16 kali perkiraan EBITDA disesuaikan 2026, termasuk kompensasi berbasis saham, dibandingkan dengan rata-rata sebaya 20 kali.
Para analis percaya valuasi ini dibenarkan mengingat pertumbuhan EBITDA dan arus kas bebas (FCF) Block yang lebih cepat dibandingkan dengan pesaingnya.
Perusahaan telah menetapkan harga target $115 untuk Block, mencerminkan multiple 22x dari perkiraan EBITDA disesuaikan 2026.
“Kami percaya valuasi lebih dari menarik pada level saat ini,” kata para analis, menambahkan bahwa fokus manajemen pada meningkatkan kualitas EBITDA dan FCF seharusnya lebih memperkuat multiple saham tersebut.
Raymond James menyimpulkan bahwa “sudah waktunya,” menandakan keyakinan baru mereka dalam potensi Block untuk melampaui rekan-rekannya.