Ringkasan Rapat Pendapatan Q4 2025 Sphere Entertainment Co. – Moby
Manajemen menghubungkan pertumbuhan pendapatan 60% di segmen Sphere terutama pada kesuksesan komersial ‘The Wizard of Oz’. Acara ini meningkatkan pendapatan per-pertunjukan dan frekuensi pertunjukan.
Perusahaan beralih ke model jaringan global. Mereka menggunakan tempat di Las Vegas sebagai contoh untuk berekspansi ke pasar dalam negeri dan internasional.
Strategi mereka fokus pada ekspansi ‘ringan-modal’. Contohnya adalah tempat baru berkapasitas 6,000 kursi di National Harbor, Maryland, yang memanfaatkan insentif pemerintah dan swasta.
Efisiensi operasi diprioritaskan melalui inisiatif penghematan biaya, yang mengurangi pengeluaran SG&A. Meskipun ada biaya transisi eksekutif dan penyesuaian pasar untuk penghargaan berbasis saham.
Manajemen memaksimalkan penggunaan tempat dengan menjalankan ‘Sphere Experiences’ yang imersif bersamaan dengan residensi konser. Target mereka adalah pelanggan yang datang berkali-kali dalam satu akhir pekan.
Exosphere digunakan sebagai platform iklan dengan margin tinggi. Pertumbuhannya didorong oleh kemitraan dengan merek besar dan debut pengalaman gaming interaktif.
Perusahaan mengharapkan lokasi National Harbor terbuka dalam waktu 4 tahun atau kurang. Proyek ini didukung sekitar $200 juta insentif dari negara bagian, lokal, dan swasta.
Manajemen memperkirakan akan membagikan detail lokasi untuk proyek Abu Dhabi dalam waktu dekat, karena akan memasuki tahap akhir pra-konstruksi.
Jadwal konten mencakup perilisan ‘The Wizard of Oz 2.0’ dengan efek 4D yang ditingkatkan dan pengalaman teater baru dari ‘The Edge’ pada akhir 2025 atau awal 2026.
Jadwal residensi hampir penuh hingga tahun 2026. Manajemen fokus pada slot akhir pekan panjang yang sesuai dengan pola pariwisata Las Vegas.
Manajemen percaya organisasi mereka siap menangani 5 atau 6 proyek ekspansi sekaligus. Syaratnya, proyek-proyek itu dibiayai secara terpisah dan memenuhi kriteria profitabilitas.
Perusahaan melakukan refinancing fasilitas kredit di Las Vegas pada Januari. Masa jatuh tempo diperpanjang hingga 2031 dan ditambah revolver $275 juta yang belum ditarik untuk keperluan korporat.
MSG Networks mengalami penurunan 14.5% dalam jumlah pelanggan dan tarif afiliasi yang lebih rendah. Hal ini berdampak pada pendapatan segmen dan AOI.
Proyek National Harbor diperkirakan menelan biaya sekitar $1 miliar. Namun, manajemen mengeksplorasi metode konstruksi baru yang mungkin bisa menurunkan angka itu.
Hasil SG&A termasuk biaya transisi manajemen eksekutif sebesar $4.6 juta dan fluktuasi dari penyesuaian pasar untuk kompensasi berbasis saham.
CEO Jim Dolan menyatakan tim mereka dirancang untuk menangani 5 atau 6 proyek sekaligus. Faktor pembatas utamanya adalah kapasitas manajemen, bukan modal.
Setiap proyek akan dibiayai secara terpisah. Ini memastikan ketersediaan sumber daya tanpa memberatkan neraca inti perusahaan.
Manajemen mengabaikan kekhawatiran tentang persaingan antara tempat di Las Vegas dan Maryland. Mereka merujuk pada tingginya jumlah pengunjung tahunan (15 juta di National Harbor) di pasar yang berbeda.
Strategi mereka bergantung pada menangkap lalu lintas turis lokal dan konvensi yang sebagian besar tidak tergantung pada ekosistem Las Vegas.
Perusahaan memperluas iklan di luar tampilan tradisional ke pengalaman interaktif. Contohnya kemitraan gaming Star Wars baru-baru ini dengan LEGO.
Manajemen aktif mengejar status ‘mitra resmi’ dengan merek-merek ternama di sektor penerbangan dan minuman. Tujuannya untuk mendorong pendapatan sponsor yang berulang.