Setelah meningkatkan kemampuan baru seperti digital, data, analitik, dan AI sebagai bagian dari strategi 2025, kami akan mendorong perubahan yang lebih dinamis. Caranya dengan mempercepat investasi di bidang seperti RGM dan AI agen. Tujuannya untuk meningkatkan efisiensi, mengubah proses internal, dan mengintegrasikan cara kerja baru di seluruh perusahaan.
Kami juga akan menggunakan analitik prediktif dan otomasi lebih banyak dalam rantai pasokan. Ini untuk memberikan personalisasi dalam skala besar, meningkatkan pemanfaatan aset, mengurangi waktu henti, memperbaiki tingkat layanan, dan meningkatkan sistem kualitas. Program Strategis untuk Pertumbuhan dan Produktivitas menjadi dasar dari banyak inisiatif ini.
Program ini akan membantu kami mendanai investasi tambahan dan menghasilkan penghematan untuk mendorong pertumbuhan laba. Namun, yang lebih penting, program ini memungkinkan perubahan perilaku dan proses yang diperlukan untuk mempercepat perubahan organisasi. Ini membuat kami lebih fleksibel dan menyederhanakan proses agar lebih cepat dan efisien.
Karena tindakan ini dan dasar bisnis kami yang kuat, kami yakin posisi kami baik untuk unggul meski pertumbuhan kategori global sedang melambat. Kekuatan bisnis kami di pasar berkembang memungkinkan kami mendorong pertumbuhan kategori lebih cepat, sementara pasar maju masih lambat.
Kinerja Hill’s tetap bagus di kategori yang lebih lemah, berkat inovasi kuat dan kemampuan kami meningkatkan pangsa pasar di segmen seperti makanan kucing, basah, dan small-pause. Kesehatan merek kami setelah bertahun-tahun berinvestasi memberi peluang menaikkan harga untuk mengimbangi inflasi bahan baku.
Di semua unit bisnis, kami tetap memiliki rencana iklan dan inovasi yang didanai baik. Kami juga lebih fokus pada manajemen pertumbuhan pendapatan, terutama dengan analitik preskriptif dan AI. Kami terus menghasilkan arus kas kuat untuk diinvestasikan kembali dan mendorong TSR. Waktu yang tepat untuk memulai strategi 2030.
Kami memanfaatkan momen ini saat 34.000 orang Colgate-Palmolive di seluruh dunia berusaha memberikan perubahan yang diperlukan untuk mempercepat kembali pertumbuhan dan unggul. Sekarang, saya akan menjawab pertanyaan.
Operator: Sekarang kita mulai sesi tanya jawab. Untuk bertanya, tekan bintang lalu satu di telepon Anda. Untuk menarik pertanyaan, tekan bintang lalu dua. Harap batasi satu pertanyaan. Jika ada pertanyaan lain, Anda bisa masuk antrian lagi. Sekali lagi, untuk bertanya, tekan bintang lalu satu. Pertanyaan pertama dari Dara Mohsenian dari Morgan Stanley.
Dara Mohsenian: Halo, selamat pagi.
John Faucher: Hai, Dara. Selamat pagi.
Dara Mohsenian: Lingkungan operasi yang sulit untuk pertumbuhan kategori dan produk rumah tangga, seperti yang Anda sebut, Noel, dengan semua tekanan pada konsumen. Bisakah Anda memberikan pandangan apakah kelemahan kategori ini akan berlanjut hingga 2026? Anda juga menyebutkan beberapa fokus untuk bisnis Anda sendiri di tahun 2026. Seberapa besar dampak dan cepatnya pengungkit ini dalam meningkatkan pertumbuhan penjualan organik Anda di tahun-tahun mendatang? Saya juga ingin bertanya tentang Hill’s. Volume mix turun di kuartal ini.
Saya tahu ada beberapa faktor yang memperburuk, tapi kinerja dasarnya tampak lebih lemah. Bisakah memberikan update tentang tren kategori pet dan pangsa pasar Hill’s? Terima kasih.
Noel Wallace: Terima kasih, Dara. Sangat banyak volatilitas di pasar, terutama di kuartal ini. Ada perubahan dari bulan ke bulan yang cukup mengejutkan. Agustus sangat sulit, tapi pengiriman September membaik, hanya saja tidak cukup untuk menutupi kelemahan di Agustus. Dari komentar saya sebelumnya, kami yakin kami berada dalam posisi kuat.
Kami menjalankan perubahan yang kami terapkan sejak 2025 dan perubahan baru yang sesuai dengan lingkungan saat ini, yang kami perkirakan akan tetap lambat dalam jangka pendek. SGPP akan menyediakan struktur organisasi dan kemampuan yang tepat, sekaligus mendanai peningkatan investasi dan membantu pertumbuhan EPS berbasis dolar. Jika melihat sekitar dunia, Amerika Utara sedikit lebih baik untuk kami kuartal ini, terutama jika tidak termasuk skin health, tapi kami belum di titik yang diinginkan.
Saya senang melihat bagaimana Shane dan John Kooijman menangani peluang yang ada. Kategori sedikit lebih lemah di Q3 di Amerika Utara, tapi kinerja kami membaik secara berurutan, dan kami harap ini berlanjut. Konsumen masih relatif lemah di Amerika Utara. Kami melihat tingkat kupon yang lebih tinggi. Lalu lintas Hispanik masih turun. Pengambilan kategori di AS, khususnya September, sedikit lebih lemah dari perkiraan dan lebih lemah dari bulan sebelumnya. Kami perkirakan ini akan berlanjut.
Rencana SGPP ini, Dara, intinya kami mengantisipasi kelambatan yang berlanjut, tapi kami melakukan perubahan yang diperlukan untuk merangsang pertumbuhan bisnis dan kategori kami. Ini akan konsisten di seluruh dunia. Eropa, kami melihat sedikit lebih sedikit kenaikan harga dari sebelumnya. Volume sesuai, mungkin sedikit lebih rendah dari harapan. Eropa Barat kuat, lebih baik dari perkiraan. Ada kelemahan tambahan di Eropa Timur, khususnya Polandia. Amerika Latin beragam, meski Meksiko dan Brasil lebih baik untuk kami. Penjualan organik naik digit tunggal pertengahan di Meksiko dan Brasil.
Sebaliknya, Kolombia dan Amerika Tengah sedikit lebih lemah karena masalah ekonomi dan volatilitas politik yang mempengaruhi konsumsi. Sekarang, China, situasinya beragam untuk kami. Colgate terus baik karena e-dagang dan inovasi adalah pendorong utama di pasar itu dan berjalan sangat baik. Colgate naik digit tunggal pertengahan. Namun, Dali masih mengalami kelemahan, khususnya di e-dagang premium. Kami mengambil langkah agresif untuk menangani inovasi dan bisnis e-dagang di sana, tapi butuh waktu lebih lama dari perkiraan untuk melihat perubahan.
Seperti diumumkan, India sedikit lemah, tapi kami harap akan membaik ke depan. GST berlaku di kuartal ini. Positif untuk jangka menengah dan panjang, kami pikir. Tapi ini menciptakan tantangan tambahan saat masuk dan keluar kuartal. Yang penting, kami fokus pada pelaksanaan inovasi inti besar di seluruh negara itu dan mendorong inovasi premium, khususnya di perdagangan kelas urban di mana ada kelambatan. Sekarang, saya pindah ke Hill’s. Kategori pet tetap agak lemah, tapi kami lihat khususnya makanan anjing kering turun, tapi makanan kucing naik.
Pertumbuhan AS melambat sedikit, tapi ini termasuk pengaruh dari persediaan e-dagang yang lebih rendah yang dikeluarkan di akhir kuartal. Ada sedikit kelemahan di Kanada karena sentimen di sana, tapi secara keseluruhan, kami puas dengan Hill’s. Jika dikecualikan private label, ada pertumbuhan bagus di sana, dan kami mendapatkan pangsa pasar di hampir setiap segmen pertumbuhan strategis. Ini, sekali lagi, membuktikan strategi yang kami terapkan beberapa tahun terakhir, peningkatan kapasitas yang kami miliki di area seperti makanan basah.
Kami jelas mengharapkan kategori tetap agak lambat dalam jangka pendek, tapi peluang untuk tumbuh tetap nyata, khususnya di segmen yang tumbuh cepat seperti kucing dan basah, dan kami yakin kami punya rencana untuk melakukannya. Meski pertumbuhan kategori kami positif, tapi lebih lambat dari perkiraan di kuartal, inflasi bahan baku, tarif, jelas beberapa penurunan persediaan dagang, kami masih menghasilkan EPS berbasis dolar dan arus kas kuat. Secara keseluruhan, beginilah kami harap bisnis akan terus berlanjut.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Peter K. Grom dengan UBS Investment Bank.
Peter K. Grom: Terima kasih. Selamat pagi.
Dara Mohsenian: Selamat pagi.
Peter K. Grom: Saya ingin bertanya tentang Amerika Latin. Di pernyataan persiapan, ada komentar tentang penurunan perawatan mulut karena penggantian persediaan dagang terkait perubahan formula. Bisakah memberi lebih detail apa yang terjadi, dan apakah ada cara untuk mengukur dampaknya di kuartal ini? Kedua, dan terkait, pertumbuhan di wilayah ini lebih di kisaran digit tunggal rendah tahun ini seiring harga yang moderat. Komentar Anda, Noel, untuk pertanyaan Dara sangat membantu. Ke depan, apakah Anda mengharapkan hal yang sama, atau apakah Anda melihat peluang untuk pertumbuhan meningkat dari sini? Terima kasih.
Noel Wallace: Terima kasih, Peter. Penjualan organik Amerika Latin 17%, yang termasuk 150 basis point negatif dari dampak volume dari penggantian Colgate Total, yang akan saya bahas sebentar lagi. Seperti saya sebutkan tadi, kami senang dengan Meksiko dan Brasil, keduanya naik sekitar 4%. Pasar itu terus berkinerja baik. Harga membaik, tapi sedikit mengorbankan volume. Kami lihat volume agak lambat di kategori kami, seperti yang diharapkan mengingat beberapa kenaikan harga yang berkepanjangan di sana. Izinkan saya jelaskan lebih lanjut tentang Colgate Total.
Secara global, hingga kuartal ketiga, Colgate Total terus baik, mendorong pertumbuhan penjualan organik dan premiumisasi karena kami bisa menaikkan harga untuk inovasi yang cukup signifikan ini. Kami telah meluncurkannya di seluruh dunia dengan klaim regimen baru untuk pasta gigi, obat kumur, dan sikat gigi, dan melihat beberapa pertumbuhan pangsa pasar secara umum di seluruh dunia. Kami senang dengan itu. Kembali ke Amerika Latin, kami melihat peningkatan keluhan konsumen, termasuk beberapa iritasi mulut sementara di Amerika Latin awal tahun, dengan mayoritas dari konsumen yang menggunakan varian clean mint. Ini kebanyakan orang yang menyikat gigi tiga, empat, bahkan kadang lima kali sehari.
Kami menentukan ini terutama karena rasa baru. Kami menyesuaikan formulanya, dan bekerja sama dengan otoritas kesehatan Brasil, kami secara sukarela mengganti varian yang terdampak di Brasil dengan produk yang diformulasi ulang, dan kami melihat pangsa pasar Colgate Total mulai membaik setelah perubahan itu. Kami saat ini juga mengganti varian yang terdampak di pasar lain di Amerika Latin. Ini adalah dampak margin kotor yang kami diskusikan dalam komentar persiapan, 40 hingga 50 basis point. Meski kami tidak melihat tingkat keluhan yang sama di pasar lain, kami secara proaktif menyesuaikan formula untuk varian yang terdampak di seluruh dunia.
Mungkin ada biaya lebih lanjut, tapi saat ini, kami percaya sebagian besar biaya sudah dikeluarkan. Kembali ke beberapa kategori di Amerika Latin, masih tumbuh, tapi agak melambat dalam periode terakhir, didorong khususnya oleh volume sementara kami masih mendapat harga di kategori. Ini, seperti saya sebutkan tadi, lebih akut di Andina dan Amerika Tengah, di mana kami melihat sedikit lebih banyak persaingan harga di pasar itu. Kami membuat perubahan yang diperlukan untuk menyesuaikan diri dengan itu, dan kami berusaha menajamkan titik harga kami untuk meningkatkan pangsa volume kami.
Secara keseluruhan, pangsa volume Amerika Latin untuk bisnis perawatan mulut total kami datar, sedikit turun dalam nilai, seperti saya sebutkan, mungkin karena penggantian total. Kami mulai melihat pangsa itu kembali dengan baik.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Kaumil S. Gajrawala dengan Jefferies.
Kaumil S. Gajrawala: Ya, jangan tekan siapa pun yang menghabiskan semua uang untuk itu.
Noel Wallace: Kamil.
Operator: Terima kasih, Kaumil. Silakan lanjutkan dengan pertanyaan Anda.
Kaumil S. Gajrawala: Saya benci tahun ini. Saya benci momen-momen dalam tahun.
Operator: Lanjut ke pertanyaan berikutnya. Pertanyaan berikutnya dari Filippo Falorni dengan Citigroup Inc.
Filippo Falorni: Halo, selamat pagi, semuanya.
Peter K. Grom: Hai, Filippo.
Filippo Falorni: Selamat pagi. Tentang bisnis Asia-Pasifik, Noel, Anda menyebutkan perubahan pajak GST, jelas berdampak pada India. Adakah perasaan untuk mengukur dampaknya juga? Anda menyebutkan perbaikan ke depan. Apakah itu pendorong utama? Apakah Anda juga mengharapkan perbaikan dalam kondisi makro di sana? Komentar tentang persaingan lokal di pasar akan membantu. Terima kasih.
Noel Wallace: Ya. Filippo, biar saya tangani India dulu. Terima kasih. Seperti Anda lihat dari hasil perusahaan India, penjualan organik turun digit tunggal pertengahan. Permintaan mendasar di India, terutama di bagian urban, cenderung agak lamban. Pedesaan tampaknya bertahan dengan baik. Kami memiliki perbandingan yang sangat sulit, seperti yang Anda ketahui. Yang menyenangkan, perbandingan menjadi lebih mudah, dan kami merasa kami punya rencana yang sangat bagus ke depan. Kami mengharapkan kinerja lebih baik di kuartal keempat dan kembali, jelas, ke pertumbuhan pada 2026. Pajak GST di kategori kami, khususnya perawatan mulut dan pasta gigi, turun dari 18% menjadi 5%. Seperti bisa dibayangkan, ini menyebabkan beberapa penurunan harga dan gangguan dalam persediaan dagang.
Saya pikir tim kami melakukan pekerjaan yang sangat bagus untuk mengelola itu dan mendahuluinya serta membersihkannya saat kami masuk ke kuartal keempat. Jangka panjang, kami berharap pengurangan GST akan menguntungkan konsumsi dalam kategori, yang telah ditantang oleh tekanan inflasi di sana. Secara keseluruhan, kami pikir ini akan menjadi positif bersih bagi kami. Ke depan, kami jelas sangat fokus pada mengatasi beberapa kelambanan yang kami lihat di daerah pedesaan. Kami punya strategi premiumisasi yang kuat untuk terus menumbuhkan pangsa di perdagangan modern dan khususnya di daerah urban.
Kami akan meninjau bisnis itu secara detail dengan tim minggu depan, tapi kami bersemangat dengan beberapa area strategis yang kami kejar dan potensi pertumbuhan jangka panjang pasar itu.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Robert Edward Ottenstein dengan Evercore ISI Institutional Equities.
Robert Edward Ottenstein: Bagus. Terima kasih banyak. Pertama, tindak lanjut cepat. Hanya tentang Amerika Latin, bisakah Anda memberi gambaran di mana pangsa pasar berakhir dengan peluncuran ulang dan pemikiran Anda tentang dampak perubahan formula pada itu, dan apa pandangan untuk 2026? Pertanyaan utama saya adalah tentang saluran drugstore di AS. Sangat lemah, bukan saluran yang bagus untuk berbelanja, produk di bawah kunci. Bagaimana Anda menangani tantangan saluran itu? Mungkin terkait dengan itu, Elmex sangat sukses di Eropa. Saluran drugstore di AS, bukan tempat terbaik untuk itu.
Bagaimana pemikiran Anda tentang dinamika itu, kelemahan saluran drugstore, serta potensi Elmex di AS? Terima kasih.
Noel Wallace: Ya. Terima kasih, Rob. Biar saya coba tangani itu secara bergiliran. Pertama, tentang Colgate Total, kami memulai dengan sangat, sangat kuat. Dengan peluncuran ulang itu, melihat pangsa pasar tumbuh secara bertahap untuk bisnis. Seperti bisa dibayangkan, kami tetap sangat dekat dengan konsumen kami, dan seperti saya jelaskan, melakukan penyesuaian pada rasa untuk mengatasi beberapa keluhan konsumen dan iritasi terkait varian tertentu. Kabar baiknya adalah produk baru itu sedang diluncurkan, khususnya di Brasil dan Meksiko dan di seluruh wilayah saat kami berbicara. Indikasi awal kami mulai melihat pangsa kembali dengan cukup baik.
Kami punya rencana pemasaran yang sangat kuat untuk kuartal ini, kuartal yang kami jalani sekarang. Kami cukup yakin bahwa kami akan melihat bisnis pulih dengan baik. Seperti saya sebutkan, itu sekitar 150 basis point negatif organik di kuartal untuk Amerika Latin, sekitar 40 hingga 50 basis point dari total margin kotor yang terkena dampak. Kabar baiknya adalah kami bergerak maju dan yakin dengan apa yang kami lihat dengan Colgate Total. Jika saya pindah ke Asia, khususnya di mana kami melihat beberapa hasil yang sangat kuat pada Colgate Total, kami sangat didorong oleh kemajuan yang kami lihat di wilayah itu. Mengacu pada pertanyaan Anda tentang kelas perdagangan drug, itu memang tertantang.
Kabar baiknya adalah kami telah terlibat kembali dalam percakapan dengan mereka di bagian tengah toko tentang cara mendorong lebih banyak lalu lintas kembali ke toko-toko itu. Jelas, CVS mengumumkan hasil yang lebih baik minggu ini, seperti mungkin Anda lihat. Kami berharap mereka berkomitmen untuk menangani bagian tengah toko dan jelas ujung terapi bisnis. Bisnis pemutihan kami terus berjalan dengan cukup baik di sana. Mereka memang tertantang sekarang, dan kami bekerja sangat erat dengan mereka untuk meningkatkan dinamika kategori melalui beberapa inisiatif manajemen pertumbuhan pendapatan dan, yang lebih penting, beberapa inovasi premium terapi ujung tinggi yang kami bawa. Elmex, bisnis yang luar biasa.
Saya tidak akan membahas diskusi tentang Eropa pada tahap ini, tapi mendorong pangsa pasar rekor bagi kami di Eropa. Kami telah mengambil paket itu, sesuai poin Anda, Rob, ke pasar farmasi kunci kuat lainnya di seluruh dunia. Itu membutuhkan dasar profesional yang kuat untuk