Ringkasan
Selama koreksi, sentimen berubah dari sangat bullish menjadi sangat bearish dengan cepat. Mengejutkan, S&P 500 (SPX) hanya turun 10%. Namun, kami percaya bahwa faktor-faktor tertentu menyebabkan perubahan pendapat investor ini. Penurunan tersebut terjadi dengan cepat dan dimulai dari level tertinggi sepanjang masa. Penurunan cepat biasanya memicu peningkatan ketakutan dengan cepat. Selain itu, saham-saham yang paling terkena dampak adalah yang memiliki performa kuat, dan investor seringkali membeli saham-saham dengan momentum tinggi itu. Pasar saham berada dalam salah satu skenario sempurna pada akhir tahun lalu dan awal tahun ini, dan sentimen cukup bullish. Namun, seseorang harus berhati-hati ketika segalanya terlihat sempurna. Pertumbuhan laba kuat, ekonomi tumbuh, inflasi mereda, dan kami memiliki administrasi baru yang pro-pertumbuhan. Namun, pembicaraan tarif dengan cepat mengakhiri kegilaan bullish ini, karena investor khawatir tentang kenaikan harga, pertumbuhan yang lebih lambat, dan bahkan resesi. Banyak di Wall Street segera memangkas target bullish, dan suasana investasi berbalik 360 derajat. Yang benar-benar membuat investor khawatir adalah ketidakpastian yang besar tentang tarif mana yang akan diberlakukan, apa implikasi lebih luasnya.