Rally saham menghadapi ujian laporan hasil teknologi, data pekerjaan, dan pemilihan oleh Reuters

“

oleh Lewis Krauskopf

NEW YORK (Reuters) -Rally di saham AS sedang goyah karena dihadapkan pada serangkaian acara yang berpotensi mengguncang pasar, mulai minggu depan dengan hasil perusahaan dari raksasa teknologi dan laporan ketenagakerjaan yang sangat diawasi, sementara pemilihan AS juga semakin dekat.

Indeks patokan naik sekitar 22% pada tahun ini, tetapi telah sedikit mundur dari level tertinggi rekor dalam beberapa hari terakhir.

Namun, ekuitas tetap berada pada valuasi yang tinggi, yang dapat membuat saham rentan jika salah satu acara pasar dalam waktu dekat tidak sesuai harapan.

Rasio harga-ke-laba S&P 500, berdasarkan perkiraan laba untuk 12 bulan ke depan, berada di level 21,8, mendekati level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun, menurut LSEG Datastream.

\”Orang-orang akan tegang sebagian besar minggu depan,\” kata Peter Tuz, presiden Chase Investment Counsel Corp. \”Pasar mahal … Setiap kali Anda memiliki pasar yang tinggi potensi untuk penurunan besar ada jika sesuatu yang mengecewakan terjadi.\”

Lima dari grup \”Magnificent Seven\” perusahaan megakap yang telah memainkan peran besar dalam mendorong pasar selama beberapa tahun terakhir akan melaporkan hasil kuartalan minggu depan: Google parent Alphabet (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:), pemilik Facebook Meta Platforms (NASDAQ:), Apple (NASDAQ:) dan Amazon (NASDAQ:).

Karena nilai pasar mereka yang besar, perusahaan-perusahaan tersebut secara bersama-sama menyumbang 23% dari bobot S&P 500, yang berarti reaksi pasar terhadap hasil mereka dapat mempengaruhi indeks-indeks lebih luas dalam beberapa hari mendatang.

Saham Magnificent Seven diperdagangkan dengan rata-rata rasio forward P/E sebesar 35 kali, karena perusahaan-perusahaan secara keseluruhan telah mencatat pertumbuhan laba yang jauh lebih kuat daripada sisa S&P 500. Tetapi celah tersebut diperkirakan akan menutup dalam beberapa kuartal mendatang.

\”Saya melihat sejumlah perusahaan yang pantas memiliki multiple yang sangat tinggi tetapi jika alasan keberadaannya terbukti gagal maka ada banyak ruang di bawah untuk saham-saham itu turun,\” kata Bryant VanCronkhite, manajer portofolio senior di Allspring Global Investments.

Investor akan melihat ke perusahaan-perusahaan megakap ini untuk melihat apakah peningkatan pengeluaran mereka untuk kemampuan kecerdasan buatan mulai menunjukkan manfaat.

Kelompok \”hyperscalers\” AI – Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta – dijadwalkan akan meningkatkan belanja modal sebesar 40% tahun ini, sementara belanja capex seperti itu untuk perusahaan-perusahaan S&P 500 lainnya diperkirakan akan turun 1% pada tahun 2024, menurut BofA Global Research.

Tesla (NASDAQ:), yang pertama kali dari Magnificent Seven melaporkan hasil, melihat sahamnya melonjak pada hari Kamis setelah CEO Elon Musk mengatakan ia mengharapkan penjualan kendaraan akan tumbuh 20% hingga 30% tahun depan.

Minggu depan adalah minggu tersibuk dari musim laporan kuartal ketiga secara keseluruhan, dengan lebih dari 150 perusahaan S&P 500 yang dijadwalkan untuk melaporkan hasil.

Laporan ketenagakerjaan AS pada 1 November datang ketika investor sedang mempertimbangkan apakah ekonomi yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat mengarah pada lebih sedikit pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dari yang awalnya diperkirakan.

Para ekonom memperkirakan laporan ketenagakerjaan akan menunjukkan bahwa ekonomi menciptakan 140.000 pekerjaan pada bulan Oktober, menurut data Reuters. Laporan tersebut bisa \”membingungkan\” menyusul dua badai besar, tetapi data upah akan penting untuk dipantau, kata Nanette Abuhoff Jacobson, strategis investasi global di Hartford Funds.

\”Jika kami melihat lonjakan upah, itu akan mengkhawatirkan,\” kata Jacobson. \”Pasar obligasi sudah mencium kemungkinan pertumbuhan yang lebih kuat dari yang diharapkan, kemungkinan inflasi kembali muncul, dan kemungkinan Fed tidak dapat melonggarkan sebanyak yang dihargai.\”

Imbal hasil Treasury patokan naik ke level tertinggi dalam tiga bulan pekan ini, mencerminkan harapan terhadap Fed yang mungkin kurang dovish serta kemungkinan peningkatan pengeluaran di bawah presiden berikutnya. Taruhan pada kemenangan Donald Trump telah meningkat di pasar prediksi dalam beberapa minggu terakhir, dengan Partai Republik yang dianggap mendukung kebijakan termasuk tarif yang dapat mengarah pada inflasi yang lebih tinggi.

Rentetan acara yang sensitif terhadap pasar berlanjut minggu berikutnya, dengan Hari Pemilihan pada 5 November dan keputusan kebijakan moneter berikutnya Fed pada 7 November, yang bisa membuat investor semakin tegang dalam beberapa hari mendatang.

Cboe Volatility Index, indikator berbasis opsi permintaan perlindungan dari gejolak pasar, terakhir berada di sekitar 19, setelah mendekati di bawah 15 akhir bulan lalu.

\”Investor harus mengharapkan volatilitas pasar dalam menjelang pemilihan presiden AS,\” kata analis di UBS Global Wealth Management dalam catatan pada hari Kamis. Saat 5 November \”semakin dekat, sentimen pasar kemungkinan akan tetap rentan.\”

text_section_type=\”catatan\”>Wall St Week Ahead berjalan setiap Jumat. Untuk laporan pasar saham harian, silakan klik [.N]  

“