The return of Ariston’s ownership to the Italians may signal a shift in Putin’s approach towards Western companies, but analysts caution that businesses should proceed with caution. With Putin using Western assets as bargaining chips in negotiations and leveraging them against Europe and the US, executives must be prepared for potential challenges and uncertainties. The ongoing battle between Raiffeisen Bank International and the Russian court highlights the risks that Western companies face in Russia.
As some Western companies consider returning to the Russian market, they must weigh the potential benefits against the political and economic risks involved. Putin’s tactics of using Western assets as leverage in negotiations suggest that the business environment in Russia remains complex and unpredictable. Executives need to carefully assess the situation and be prepared for potential challenges as they navigate their way back into the Russian market.
Perusahaan-perusahaan semakin banyak mencoba menyerang melalui sistem hukum.
Produsen minyak dan gas asal Jerman, Wintershall Dea, telah memulai dua proses arbitrase terhadap Federasi Rusia setelah Putin menandatangani dekret yang mengusir perusahaan tersebut dari semua lima joint venture Rusia-nya, termasuk dalam pipa gas Nord Stream.
Perusahaan energi Finlandia, Fortum, juga memulai proses arbitrase terhadap Rusia pada Februari 2024 untuk kompensasi atas penyitaan yang melanggar hukum setelah asetnya disita oleh dekret presiden pada 2023.
“Fortum sejak itu telah kehilangan semua pengawasan dan kontrol atas aset, dan kami tidak mengetahui siapa yang mengelola aset tersebut atau informasi lainnya mengenai aset tersebut,” kata Esa Hyvärinen, di Fortum.
Taktik-taktik ini bisa berhasil secara hukum. Pada Juni 2024, perusahaan energi Jerman, Uniper, memenangkan putusan arbitrase sebesar $14 miliar terhadap raksasa energi milik negara Rusia, Gazprom. Namun, ada perbedaan besar antara memenangkan putusan pengadilan dan menegakkannya.
“Kelihatannya bagus, terdengar bagus, tetapi dalam praktiknya, penghargaan semacam itu dalam lingkungan saat ini kemungkinan akan lebih bersifat simbolis,” kata Massey. “Pelaksanaan dan pemulihan sangat sulit dilakukan dalam situasi yang tidak ramah.”
Jika bisnis-bisnis Barat tidak bisa dibayar untuk bisnis yang telah mereka kehilangan, apakah kembali ke Rusia akan menjadi pilihan yang layak?
Masih ada aset asing senilai $194 miliar di Rusia, dan Trump telah menyarankan bahwa ia akan memberikan lampu hijau kepada bisnis untuk melanjutkan operasi di sana.
Marco Rubio, sekretaris negara Amerika Serikat, mengatakan pada Februari bahwa bisa ada “peluang luar biasa” bagi bisnis AS di Rusia.
“Hingga pemilihan Donald Trump, perusahaan-perusahaan berjejer untuk mendapatkan persetujuan [untuk keluar dari Rusia],” kata Alan Kartashkin, yang sebelumnya menjalankan kantor Moscow dari firma hukum Debevoise & Plimpton dan sekarang mengawasi bisnis Eropa Timurnya.
“Banyak yang telah berubah. Sekarang, Anda memiliki presiden AS yang mengatakan bahwa kita harus mengembangkan ikatan ekonomi dengan Rusia dan investor memperhatikan hal itu. Tidak ada pemimpin di dunia Barat yang mengatakan hal tersebut sejak [invasi Ukraina oleh Putin pada] Februari 2022.”
Dana lindung nilai sedang menjelajahi bagaimana mereka bisa melakukan investasi di pasar saham Rusia, tambahnya. “Mereka ingin melakukan taruhan pada potensi kesepakatan perdamaian.”
Sewell mengatakan perusahaan-perusahaan lain sedang mempertimbangkan kelayakan untuk menjual barang-barang yang tidak terkena sanksi, seperti makanan, di Rusia lagi.
Hanya tiga tahun setelah kehilangan miliaran di Rusia, bisnis-bisnis Barat sedang mempertimbangkan untuk kembali.
Perluas wawasan Anda dengan jurnalisme Inggris yang mendapat penghargaan. Cobalah The Telegraph gratis selama 1 bulan dengan akses tak terbatas ke situs web kami yang mendapat penghargaan, aplikasi eksklusif, penawaran hemat uang, dan lainnya.