Selama dua tahun terakhir, belanja infrastruktur AI lebih fokus ke GPU, server, dan pusat data. Tapi tahap selanjutnya dari pembangunan AI mungkin adalah jaringan yang menghubungkan kelompok komputasi besar tersebut. Setidaknya itulah yang terlihat setelah analis dari Needham mengatakan bahwa Nvidia (NVDA) mungkin sedang mengerjakan proyek infrastruktur telekomunikasi besar. Proyek ini diperkirakan bernilai antara $5 miliar hingga $10 miliar dalam tiga tahun ke depan.
Berdasarkan analisis dari Needham, proyek ini bisa mengurangi ketergantungan Nvidia pada pelanggan hyperscaler dengan membuat koneksi sendiri ke pelanggan cloud strategis dan pelanggan AI perusahaan. Jika tebakan ini benar, ada beberapa saham jaringan yang bisa diuntungkan. Salah satunya adalah Ciena (CIEN).
Tentang Saham Ciena
Ciena adalah perusahaan penyedia peralatan jaringan optik, platform routing, dan perangkat lunak otomatisasi jaringan. Markasnya di Hanover, Maryland. Perusahaan ini melayani operator telekomunikasi, penyedia layanan cloud, dan pusat data hyperscale. Nilai pasarnya saat ini mencapai $68,6 miliar.
Meski baru saja turun dari harga tertingginya, saham CIEN menjadi salah satu saham dengan performa terbaik di sektor jaringan. Harganya naik lebih dari 510% sejak mencapai titik terendah tahunan di $76,89, tetapi masih turun hampir 26% dari harga tertinggi 52 minggunya di $637,51. Ini cukup mengecewakan karena investor semakin melihat saham ini sebagai salah satu yang diuntungkan dari investasi infrastruktur AI.
Penilaian optimistis ini juga terlihat dari valuasi saham. CIEN diperdagangkan pada 85,1 kali laba masa depan, 13,8 kali pendapatan, dan lebih dari 22 kali rasio harga terhadap nilai buku. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan perusahaan jaringan tradisional. Meski kelipatannya terlihat tinggi, investor bersedia membayar mahal karena perusahaan ini punya keterkaitan dengan segmen jaringan AI yang sedang tumbuh.
Ciena Melaporkan Hasil Lebih Baik dari Perkiraan
Kabar baik untuk saham CIEN semakin kuat setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026 yang lebih baik dari perkiraan. Pendapatan naik 40% dibandingkan tahun lalu menjadi $1,57 miliar, sementara laba per saham naik hampir 4 kali lipat menjadi $1,64.
Manajemen juga menaikkan target untuk tahun penuh. Perusahaan memperkirakan pendapatan tahun fiskal 2026 sekitar $6,3 miliar (plusminus $100 juta). Itu berarti kenaikan sekitar 32% dari tahun lalu. Untuk kuartal berikutnya, manajemen memperkirakan pendapatan $1,625 miliar (plusminus $50 juta).
CEO Gary Smith mengatakan bahwa permintaan AI tidak hanya tumbuh di pusat data, tetapi juga membutuhkan koneksi jaringan berkecepatan tinggi yang lebih luas. Hal ini persis sesuai dengan laporan Needham baru-baru ini tentang proyek jaringan optik jarak jauh khusus yang mungkin dikerjakan Nvidia.
Needham memperkirakan bahwa Ciena bisa mendapatkan tambahan pendapatan antara $500 juta hingga $800 juta dari proyek Nvidia dalam dua sampai tiga tahun ke depan. Meskipun proyek ini belum diumumkan secara resmi, hal ini menunjukkan arah belanja infrastruktur AI yang mungkin akan bergerak ke lapisan transportasi optik yang menghubungkan pusat data di seluruh dunia.
Apa Kata Analis Tentang Saham CIEN?
Meski saham saat ini diperdagangkan pada harga yang tinggi, Wall Street tetap positif. Konsensus rating untuk saham CIEN adalah “Moderate Buy” setelah melihat performa kuat dan prospek AI yang lebih cerah. Target harga rata-rata untuk saham CIEN adalah $587,50, dengan target tertinggi di $720. Target harga rata-rata $587,50 itu menunjukkan potensi kenaikan 22% dari level saat ini yang sekitar $480. Sementara target harga tertinggi menunjukkan potensi kenaikan 50%.