Unlock the Editor’s Digest for free
Roula Khalaf, Editor of the FT, selects her favourite stories in this weekly newsletter.
Just Eat Takeaway siap diakuisisi oleh kelompok investasi Prosus dalam kesepakatan senilai €4,1 miliar yang akan menyebabkan perusahaan pengiriman makanan Eropa ini delisting dari pasar publik.
Penawaran tunai sebesar €20,30 per saham adalah premi 22 persen di atas level tertinggi tiga bulan terakhir, tetapi di bawah harga €23,50 di mana Takeaway.com pertama kali mulai diperdagangkan ketika perusahaan tersebut go public pada tahun 2016.
Kesepakatan ini mengikuti beberapa tahun yang bergejolak bagi Just Eat Takeaway yang berbasis di Amsterdam, di mana sahamnya melonjak selama pandemi Covid-19 tetapi turun tajam ketika lockdown berakhir.
Bagi Prosus, kesepakatan ini adalah transaksi terbesar sejak CEO Fabricio Bloisi mengambil alih pada bulan Mei dengan rencana ambisius untuk melipatgandakan nilai pasar.
Bloisi, yang sebelumnya memimpin iFood, aplikasi pengiriman makanan yang dimiliki Prosus dan mendominasi Brasil aslinya, mengatakan pada hari Senin bahwa kesepakatan Just Eat merupakan “kesempatan untuk menciptakan juara teknologi Eropa”.
Penawaran Prosus, yang telah direkomendasikan oleh dewan Just Eat namun akan membutuhkan persetujuan pemegang saham, datang dengan nilai kurang dari satu perlima harga saham puncak grup pengiriman makanan tersebut pada tahun 2020.
Namun, Jitse Groen, pendiri dan CEO Just Eat Takeaway, mengatakan kesepakatan ini menawarkan “nilai yang langsung, pasti, dan menarik bagi para investor” dan akan memungkinkan lebih banyak investasi dalam bisnis daripada yang akan mungkin dilakukan sebagai perusahaan publik.
“Ini adalah premi yang sangat besar terhadap harga saham saat ini, itu selalu yang paling penting dalam diskusi seperti ini,” katanya.
Saham Just Eat Takeaway naik sekitar 52 persen setelah pengumuman tersebut. Saham pesaing Deliveroo dan Delivery Hero melonjak masing-masing 4 persen dan 7 persen.
Namun, saham Prosus turun lebih dari 7 persen dalam perdagangan awal.
Prosus, yang merupakan lengan investasi dari grup Afrika Selatan Naspers, telah mencari Just Eat selama bertahun-tahun. Pada awal 2020, perusahaan kalah dengan Takeaway.com berbasis Belanda dalam perang penawaran setelah menawarkan £5,5 miliar untuk pionir pengiriman makanan Inggris tersebut.
Sejak saat itu, grup ini dipimpin oleh Groen, pengusaha Belanda yang mendirikan Takeaway.com pada tahun 2000. Pada puncak ledakan pengiriman yang dipicu pandemi pada tahun 2021, Just Eat Takeaway mengakuisisi platform pemesanan makanan berbasis AS, Grubhub, seharga $7,3 miliar sebelum menjualnya pada bulan November lalu dengan harga hanya $650 juta.
Sebagai bagian dari pemangkasan biaya pada bulan Desember, Just Eat Takeaway delisting dari Bursa Efek London untuk fokus pada penjualannya di Amsterdam.
Pada hari Senin, perusahaan melaporkan kerugian bersih €1,65 miliar untuk tahun 2024, termasuk €1,16 miliar terkait Grubhub. Groen mengatakan grup ini sekarang adalah bisnis yang “tumbuh lebih cepat, lebih menguntungkan, dan berbasis di Eropa sebagian besar” dan bahwa kesepakatan ini akan “mempercepat investasi dan pertumbuhan kami di sektor makanan, produk makanan, fintech, dan sektor-sektor terkait lainnya”.
Groen mengatakan kepada wartawan bahwa dia dan tim manajemen existing Just Eat Takeaway akan tetap bertahan setelah kesepakatan selesai, meskipun pengalaman langsung Bloisi dalam mengoperasikan perusahaan pengiriman makanan.
“Dia menjalankan Prosus dan saya menjalankan Just Eat Takeaway,” kata Groen. “Peran ke depan akan tetap sama. Saya pikir kita dapat menjadi lebih agresif sebagai pesaing di lingkungan saat ini, jadi itu membangkitkan semangat bagi semua orang dalam bisnis.”
Prosus sebelumnya membeli saham sebesar satu pertiga di iFood dari Just Eat pada tahun 2022, mengambil alih kendali penuh atas grup tersebut. Mereka berencana untuk menerapkan strategi yang sama pada Just Eat, dengan fokus pada penggunaan teknologi seperti kecerdasan buatan untuk meningkatkan produk dan layanan mereka.
Prosus juga memegang saham minoritas di beberapa grup pengiriman makanan lain, termasuk Delivery Hero berbasis Berlin, pemimpin pasar China Meituan, dan Swiggy India, yang baru-baru ini go public.