Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Produsen baterai kendaraan listrik China, CATL, mengatakan akan mengumpulkan setidaknya $4 miliar dalam apa yang akan menjadi penjualan saham terbesar di Hong Kong dan pencatatan terbesar secara global sejauh ini tahun ini.
Penawaran umum perdana perusahaan akan dipatok minggu ini dan saham-sahamnya akan mulai diperdagangkan pada 20 Mei, menurut prospektus yang diajukan dengan bursa saham Hong Kong pada hari Senin.
Perusahaan minyak China Sinopec, dana kekayaan negara Kuwait Investment Authority, dan perusahaan investasi Asia Hillhouse Capital memimpin sebuah kelompok lebih dari 20 investor utama, yang juga meliputi perusahaan asuransi Taikang Life dan dana pemerintah lokal China.
CATL, yang sudah memiliki saham terdaftar di bursa saham Shenzhen China, adalah produsen terbesar di dunia untuk baterai kendaraan listrik dan sistem penyimpanan energi.
Pencatatan ini diperkirakan akan melampaui penawaran umum perdana $3 miliar dari JX Advanced Metals di Tokyo pada bulan Maret, menurut data Dealogic, dan bisa mengumpulkan lebih dari $5 miliar jika permintaan kuat dan opsi greenshoe — yang memungkinkan underwriter untuk menjual lebih banyak saham dari yang direncanakan — dilakukan.
Batas atas penetapan harga saham Hong Kong-nya 1,4 persen di bawah harga di daratan, pada penutupan pasar pada hari Jumat. Penetapan harga akhir akan mencerminkan diskon yang relatif sempit antara saham “A” CATL di daratan China dan saham “H” di Hong Kong, menunjukkan permintaan investor yang kuat, menurut sumber yang dekat dengan kesepakatan tersebut. Saham CATL yang diperdagangkan di Shenzhen melonjak 3,5 persen menjadi Rmb257 ($35,51) pada hari Senin.
Sebagian konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
CATL telah tumbuh dengan cepat berkat booming kendaraan listrik China dan telah memulai rencana ekspansi global yang ambisius, termasuk membangun pabrik baterai di Eropa dan melisensikan teknologi ke produsen mobil AS.
Berlokasi di Ningde, Cina tenggara, perusahaan ini juga menarik perhatian dari Washington atas kekhawatiran keamanan nasional dan ada ketidakpastian mengenai posisinya dalam jangka panjang di pasar AS di tengah ketegangan perdagangan antara Beijing dan Washington.
Pengajuan hari Senin datang ketika AS mengatakan telah membuat “kemajuan substansial” selama dua hari negosiasi perdagangan dengan pejabat China di Jenewa, tanda bahwa dua ekonomi terbesar di dunia mungkin akan meredakan perang perdagangan mereka.
Namun, CATL mengatakan dalam pengajuannya bahwa kebijakan tarif AS “sedang berubah dengan cepat” dan “tidak bisa memprediksi bagaimana kebijakan tarif di berbagai negara mungkin berkembang lebih lanjut” atau berpotensi memengaruhi bisnisnya.
Pengajuan juga menunjukkan bahwa bank investasi AS, termasuk JPMorgan dan Bank of America, adalah underwriter utama dari pencatatan, meskipun sebuah komite kongres AS bulan lalu meminta bank-bank negara itu untuk mundur dari kesepakatan.
Menurut seorang banker yang dekat dengan negosiasi, beberapa investor AS masih menimbang keterlibatan mereka dalam penawaran saham ini karena kekhawatiran atas penambahan CATL oleh Pentagon ke daftar perusahaan dengan afiliasi militer China.
Walaupun penunjukan tersebut memiliki sedikit dampak hukum, hal ini membawa risiko kerusakan reputasi dan pemeriksaan lebih lanjut dari lembaga AS.
CATL mengulangi penolakannya terhadap tuduhan tersebut dalam pengajuannya hari Senin, mengatakan bahwa perusahaan “tidak pernah terlibat dalam bisnis atau aktivitas militer” dan sedang bekerja dengan Departemen Pertahanan AS untuk “mengatasi penunjukan palsu tersebut”.
Perusahaan juga mencatat bahwa penunjukan tersebut membatasi kerjasamanya dengan sejumlah kecil lembaga AS dan tidak diharapkan akan memiliki dampak lebih luas pada bisnisnya.
Direkomendasikan
CATL, yang memiliki 11 basis manufaktur utama di dalam negeri di Cina, sedang berkembang pesat di luar negeri dengan proyek-proyek di Jerman, Hungaria, Spanyol, dan Indonesia. Dalam pengajuannya, perusahaan mengatakan sekitar 90 persen, atau HK$27,6 miliar ($3,5 miliar), dari modal baru akan digunakan untuk konstruksi jalur produksi Hongaria.
Dari total pendapatan perusahaan sebesar $50 miliar tahun lalu, 69,5 persen berasal dari pasar Cina, dengan sisanya dari luar negeri, terutama Eropa.
Namun, CATL, yang memiliki manfaat skala ekonomi besar dibandingkan dengan sebagian besar pesaingnya, juga telah bekerja dengan Tesla dan Ford untuk melisensikan teknologi manufaktur baterainya untuk pabrik di AS.
Pengajuan juga menunjukkan bahwa baterai kendaraan listrik menyumbang 70 persen dari penjualan tahun lalu, diikuti oleh sistem penyimpanan energi sebesar 16 persen dan sisanya sebagian besar dari material baterai, daur ulang, dan sumber daya mineral.