“
Buka kunci Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Bank-bank Wall Street memperkirakan penjualan kendaraan Tesla akan tumbuh jauh lebih lambat tahun ini daripada yang di prediksi oleh bosnya Elon Musk, karena Presiden AS Donald Trump berusaha untuk membongkar kebijakan iklim era Biden yang mendukung kendaraan listrik.
Tesla siap menjual 2,07 juta kendaraan tahun ini, naik 16 persen dari tahun 2024, menurut perkiraan analis yang dikompilasi oleh FactSet. Itu akan menjadi rebound dari tahun lalu, ketika grup tersebut melaporkan penurunan pertamanya sejak 2011, namun jauh di bawah 20 hingga 30 persen yang diproyeksikan Musk pada bulan Oktober dan di bawah tingkat pertumbuhan tahunan sebelumnya sekitar 40 persen.
Angka-angka tersebut menegaskan tantangan yang dihadapi Tesla dari janji Trump untuk menghapus kebijakan yang telah meningkatkan penjualan EV AS, meskipun kedekatan dua pria itu dalam waktu menjelang pelantikan presiden menyebabkan Musk dijuluki “teman pertama”.
Minggu lalu, sebuah perintah eksekutif mengatakan Gedung Putih akan mempertimbangkan “penghapusan subsidi yang tidak adil dan distorsi pasar yang diberlakukan pemerintah lainnya”.
“Oposisi Trump 2.0 terhadap insentif EV telah memengaruhi ekspektasi volume 2025,” kata Adam Jonas, analis di Morgan Stanley.
Trump tetap pada posisinya mengenai EV meskipun hubungannya dengan Musk, yang telah ditunjuk untuk memimpin inisiatif Departemen Efisiensi Pemerintah Barunya (Doge).
Tesla, yang melaporkan laba kuartal keempat pada hari Rabu, akan sangat terpukul jika Trump membatalkan kredit pajak $7.500 untuk pembeli EV. Dan Levy, analis di Barclays, memperkirakan sekitar dua pertiga penjualan Tesla di AS mendapatkan manfaat dari kredit tersebut.
Beberapa analis mempertanyakan seberapa besar pre-buy akan menjadi; BNP Paribas Exane memperkirakan pertumbuhan volume tahun ini bisa sekecil 12 persen.
Investor Tesla juga khawatir tentang “tekanan pada pasar EV, persaingan China [dan] penurunan volume Cybertruck”, kata Jonas.
Secara keseluruhan, pertumbuhan penjualan EV AS melambat tahun lalu karena harga yang tinggi dan kurangnya model baru; pangsa pasar EV adalah 8 persen, dibandingkan dengan 7,6 persen pada tahun 2023.
Sementara itu, kebijakan perdagangan Trump terhadap China bisa memperburuk ketegangan dengan pasar terbesar kedua Tesla.
Dukungan keras Musk terhadap Trump dan intervensinya dalam politik Inggris, Italia, dan Jerman juga mungkin telah membuat beberapa calon pelanggan menjauh. Penjualan EV Tesla di UE turun 13 persen tahun lalu, menurut Acea, badan industri otomotif Eropa.
Ginny Buckley, pendiri Electrifying.com, situs konsultasi pembelian EV, mengatakan: “Tesla adalah pemimpin pasar, dan masih menjadi pemimpin dalam banyak hal, tetapi orang-orang mulai menjauh.”
Portofolio Tesla yang sudah tua juga menjadi penyebab kekhawatiran bagi investor. Satu-satunya model baru yang dirilisnya sejak Model Y SUV pada 2020 adalah Cybertruck, yang dijual mulai dari $82.000 dan terjual antara 9.000 dan 12.000 unit per kuartal.
Tahun ini Tesla sedang memperbarui Model Y, namun tahun lalu mereka membatalkan rencana untuk kendaraan baru seharga $25.000 yang dijuluki Model 2 di publik dan dikenal sebagai NV91 secara internal. Musk telah samar mengenai rencana untuk penerus NV91, sehingga beberapa analis berspekulasi bahwa mungkin akan mengumumkan “Model 2.5” tahun ini.
Perusahaan telah memberi petunjuk kepada investor bahwa model baru mungkin diluncurkan pada paruh kedua tahun ini; banyak yang mengantisipasi bahwa detail lebih lanjut mungkin muncul minggu ini.
Musk sebelumnya memprediksi bahwa penjualan keseluruhan Tesla di masa depan bisa mencapai lebih dari 20 juta setiap tahun. Namun, bahkan dengan penawaran yang terjangkau, Tom Narayan, seorang analis di RBC Capital Markets, mengatakan bahwa hal ini tidak mungkin terjadi. Dia memperkirakan Tesla pada akhirnya bisa mencapai penjualan tahunan maksimum 6 juta unit.
Meskipun ada risiko pertumbuhan penjualan yang terhenti, para analis mengatakan masa depan Tesla terlihat cerah – berkat peralihan mereka ke kecerdasan buatan. Musk bertaruh bahwa kemajuan dalam teknologi kecerdasan buatan telah membuatnya layak untuk membangun armada “robotaksi” otonom.
“Menggunakan kendaraan hanyalah sebagian kecil dari itu,” kata Narayan, menambahkan bahwa aliran pendapatan baru Tesla akan datang dari perangkat lunak pengemudi semi-otonom.
Tesla juga sedang membangun robot humanoid yang dikatakan oleh Musk akan menjadi “produk terbesar sepanjang masa dari segala jenis” dan seharusnya mendorong valuasi perusahaan hingga $25 triliun, dari kapitalisasi pasar $1,3 triliun saat ini.
“Rumah Putih ‘ramah regulasi’ Trump membantu membuka nilai saham Tesla karena jadwal mobil otonom kemungkinan akan dipercepat,” kata Daniel Ives, analis di Wedbush.
“Akan ada fokus anti-EV seputar standar emisi dan penghapusan kredit pajak $7.500” tapi itu akan seimbang dengan “fokus pada inovasi AI, yang memberikan angin ekor yang sangat menguntungkan,” kata Ives.
“