Beberapa bankir top Amerika terlihat optimis tentang konsumen AS dan pendapatan mereka minggu ini, meskipun mereka juga menyuarakan ketidakpastian soal masa depan ekonomi AS.
Di latar belakang prediksi ini: Laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Selasa menunjukkan bahwa AS menambahkan hampir satu juta lebih sedikit lapangan kerja daripada yang dilaporkan awal dalam laporan penggajian bulanan untuk periode 12 bulan yang berakhir pada Maret 2025. Revisi besar ini muncul hanya beberapa hari setelah laporan awal menunjukkan bahwa AS hanya menambahkan 22.000 lapangan kerja pada bulan Agustus.
“Ekonomi sedang melemah, apakah ini menuju resesi atau hanya melemah, saya tidak tahu,” kata CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon kepada CNBC sekitar tengah hari hari Selasa. Dimon mengatakan revisi data pekerja itu “besar” selama wawancara, yang berlangsung di tangga depan markas besar baru JPMorgan di Park Avenue, New York.
Sementara itu, beberapa blok jauhnya, di konferensi jasa keuangan yang dihost oleh Barclays, bank terbesar negara itu menyampaikan pesan yang lebih optimis tentang pendapatan kuartal ketiga mereka.
“Kami merasa ada banyak semangat ‘animal spirits’ saat ini,” kata Doug Petno, co-head bank komersial dan investasi JPMorgan. “Anda tidak akan memiliki pasar yang kuat seperti sekarang jika orang-orang sedang bersembunyi.”
Bicara beberapa jam sebelum Dimon pada hari Selasa, Petno mengatakan JPMorgan mengharapkan dua bisnis Wall Street utamanya, perbankan investasi dan trading, untuk naik di kuartal ketiga dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.
Eksekutif lain dari bank-bank Wall Street besar juga memberikan panduan pendapatan kuartal ketiga yang optimis untuk operasi trading dan perbankan investasi besar mereka.
“Kami belum selesai dengan September, tapi saya pikir kita akan memiliki kuartal perbankan investasi yang baik,” kata CFO Bank of America Alastair Borthwick pada hari Senin.
Bank-bank Wall Street telah rally untuk sebagian besar tahun ini, sebagian besar berkat bisnis fee mereka, yang termasuk trading, dealmaking, dan layanan brokerage lainnya. Pendapatan lender telah didorong oleh kombinasi harga aset yang tinggi rekor dan perusahaan-perusahaan yang ingin menerbitkan utang, melakukan merger, dan bahkan go public.
Saham JPMorgan (JPM), bersama dengan pesaingnya Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC), dan Goldman Sachs (GS), naik antara 15% dan 38% tahun ini, mengalahkan indeks utama.
Dalam beberapa pekan terakhir, optimisme bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga bulan ini juga telah memicu “catch up trade” di kalangan lender regional, tulis analis ekuitas Bank of America Ebrahim Poonawala dalam catatan hari Selasa.
Tapi apakah masa-masa baik ini bisa terus berlanjut? Itu tergantung pada kesehatan pasar tenaga kerja AS, tulis Poonawala. “Tidak ada pendorong kerugian kredit yang lebih besar daripada naiknya pengangguran,” katanya. Sejauh tahun ini, tambahnya, penurunan kualitas kredit di bank-bank besar sejauh ini adalah “bukan masalah.”
“Saya masih sangat merasa bahwa konsumen adalah jangkar kekuatan, saya pikir, dalam ekonomi kita saat ini,” kata CEO Capital One Richard Fairbank pada Selasa sore. Fairbank menambahkan bahwa “gelombang PHK” akan menjadi perhatian besarnya berikutnya untuk dilihat, mengingat penciptaan pekerjaan AS yang lebih lemah.
Pedagang memperkirakan pejabat Federal Reserve akan menurunkan suku bunga seperempat poin persentase minggu depan, dengan lebih banyak pemotongan menyusul kemudian tahun ini, menurut CME Fedwatch.
“Bagi saya, rasanya tingkat kebijakan saat ini tidak terlalu restriktif,” kata CEO Goldman Sachs David Solomon selama konferensi Barclays pada Senin sore. “Selera risiko jelas berada di ujung yang lebih bersemangat dari spektrum,” tambah Solomon.
Ekonom kepala bank dan lainnya jelas tidak optimis ketika datang ke ekonomi dan tingkat pertumbuhannya.
Jan Hatzius dari Goldman mengatakan kepada Yahoo Finance Brian Sozzi pada hari Senin bahwa ekonomi “mendekati kecepatan macet.” CEO PNC Bill Demchak mengatakan dalam wawancara dengan Yahoo Finance bahwa “kita tidak menciptakan pekerjaan baru, dan itu mulai mengkhawatirkan, secara tepat, para pejabat Fed.”
Perkiraan resmi PNC adalah bahwa antara September dan Januari, Fed akan menurunkan suku bunga sebesar satu poin persentase penuh, meskipun Demchak lebih skeptis dengan jumlah pemotongan sebanyak itu.
Kekhawatiran terbesar Demchak tentang pemotongan adalah bahwa saat Fed mulai mengecilkan neracanya, obligasi Treasury jangka panjang seperti obligasi 10 dan 30 tahun terus terjual, dan “itu diperparah oleh kesan bahwa ada tekanan politis pada Fed untuk memotong suku bunga,” kata Demchak kepada Yahoo Finance.
Dia menambahkan, “Independensi Fed adalah sacrosanct.”