Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Dua perusahaan asuransi Amerika Serikat telah menggugat agensi peratingan khusus AM Best dalam upaya untuk menghentikannya dari menurunkan perkiraan kekuatan keuangan mereka, dalam perselisihan yang meningkat atas paparan mereka terhadap penawar Everton 777 Partners.
Dalam gugatan yang diajukan minggu lalu, Atlantic Coast Life Insurance dan Sentinel Security Life Insurance, bagian dari grup asuransi A-Cap, meminta pengadilan New Jersey untuk menghentikan AM Best dari “menerbitkan peringkat yang telah disiapkan” dan memaksa agensi itu untuk menghitung ulang. Penurunan yang direncanakan akan menurunkan peringkat kekuatan keuangan mereka sebanyak tiga tingkat, dari B++ menjadi B-, kata mereka.
Perusahaan asuransi ini, yang menawarkan produk asuransi jiwa dan anuitas kepada keluarga di seluruh Amerika, menuduh agensi peratingan tersebut “terobsesi” dengan 777 Re, perusahaan penanggung asal Bermuda yang terkait dengan grup investasi Miami.
A-Cap telah terburu-buru untuk mengambil kembali aset yang diberikan kepada 777 Re melalui transaksi reasuransi, dan regulator telah mendorongnya untuk mengurangi paparannya terhadap perusahaan investasi itu, setelah AM Best mengangkat kekhawatiran tentang kualitas aset yang dimiliki oleh perusahaan penanggung tersebut.
Dalam surat terpisah kepada pengadilan, pengacara para penggugat berpendapat bahwa “eksistensi bisnis [perusahaan asuransi] sangat dipertaruhkan”.
Surat tersebut juga diduga merangkum posisi AM Best, mengatakan bahwa agensi tersebut menahan diri dari menerbitkan peringkat kredit yang diperbarui. Hal itu, seperti dilaporkan AM Best, meninggalkan pasar dan pelanggan asuransi mengandalkan informasi yang sudah ketinggalan zaman dan meninggalkan perusahaan berisiko melanggar kebijakan sendiri tentang publikasi yang cepat.
AM Best tidak segera merespons permintaan untuk memberikan komentar.
A-Cap mengatakan. “Masalah ini adalah subjek dari litigasi dan kami sudah mengkomunikasikan pandangan kami tentang itu dalam pengajuan yang dirujuk. Itu berbicara sendiri.”
Para perusahaan asuransi A-Cap berargumen dalam gugatan mereka bahwa AM Best telah salah memahami hubungan antara perusahaan asuransi dan 777 Re, telah mengambil pandangan terlalu pesimis terhadap aset di 777 Re, dan tidak memperhitungkan kemajuan perusahaan asuransi A-Cap dalam mengurangi paparannya terhadap perusahaan penanggung itu. Mereka mengatakan bahwa AM Best telah menyatakan dalam sebuah email bahwa akan menerapkan $1 miliar dalam penurunan nilai “sebagian besar pada aset yang dipegang di luar buku perusahaan asuransi A-Cap”.
Para perusahaan asuransi menuduh agensi tersebut menggunakan “metode yang cacat, asumsi yang tidak benar, dan data yang jelas-jelas tidak benar” dan “proses peninjauan yang sewenang-wenang yang berubah-ubah antara peringkat yang sewenang-wenang tanpa mempertimbangkan informasi relevan atau berkolaborasi dengan perusahaan asuransi A-Cap”.
Para perusahaan asuransi mengatakan bahwa mereka telah memberikan informasi baru kepada AM Best mengenai “pemulihan yang sukses” sebesar $510 juta dari aset terkait 777 Re yang telah “dipindahkan ke perusahaan asuransi baru dengan nilai par”. Dalam pengajuan yang dilakukan pada tanggal 23 April, para perusahaan asuransi mengatakan bahwa mereka berharap untuk menghilangkan paparan terhadap 777 Re pada akhir bulan tersebut.
Penelitian ini telah merugikan 777 Re, yang telah membantu mendanai investasi 777 Partners. Grup Miami tersebut memiliki saham dalam portofolio global klub sepakbola, termasuk Genoa di Italia, Vasco da Gama di Brasil, Hertha Berlin di Jerman, dan Standard Liège di Belgia.
777 Partners setuju untuk membeli Everton pada September 2023 dan diharapkan menyelesaikan pengambilalihan pada akhir tahun kalender. Namun, Liga Premier belum menyetujui pengambilalihan klub berbasis di Liverpool itu.
Liga telah menetapkan sejumlah syarat bagi 777 Partners untuk dipenuhi, termasuk perlunya membayar £158 juta utang yang terutang kepada pemberi pinjaman termasuk MSP Sports Capital terkait dengan stadion baru yang sedang dibangun oleh Everton.
Sementara itu, 777 Partners telah memberikan pinjaman lebih dari $200 juta kepada Everton untuk membantu memenuhi kebutuhan modal kerja, kata dua orang yang diberi informasi tentang masalah tersebut.