Nvidia baru aja laporkan hasil keuangan untuk kuartal kedua. Pendapatannya mencapai $46,74 miliar, naik 56% dari tahun lalu! Mereka juga untung $1,08 per saham, yang lebih bagus dari perkiraan Wall Street. Margin gross mereka juga naik ke 72,4%.
Tapi walau bagus, sahamnya malah turun lebih dari 3% karena mereka tidak capai perkiraan yang paling optimis dari Wall Street, khususnya untuk pendapatan data center.
Ini agak aneh karena bisnis inti Nvidia masih sangat kuat dengan pertumbuhan lebih dari 50%. Seorang ahli, Ryan Lee dari Direxion, bilang bahwa meski Nvidia ramal pendapatan $54 miliar untuk kuartal depan, beberapa investor mengharapkan lebih tinggi sampai $63 miliar.
Investor biasanya abaikan hal seperti ini, tapi kali ini mereka khawatir sektor AI mungkin dalam gelembung finansial yang berbahaya. Jake Behan, juga dari Direxion, bilang bahwa karena harganya sangat tinggi, hasil yang tidak luar biasa langsung dilihat sebagai masalah.
Perubahan Suasana di Kalangan Investor
Nvidia adalah perusahaan yang sangat penting di boom AI. Nilainya bahkan pernah capai $4 triliun! Karena sangat sukses, kinerja Nvidia sekarang dilihat sebagai cermin untuk seluruh pasar AI.
Investor sekarang sangat hati-hati dengan tanda-tanda penurunan, apapun itu. Kekhawatiran gelembung bisa berbahaya, tapi hasil laporan ini tidak menunjukkan bahwa pengeluaran untuk AI melambat. Malah, CEO Jensen Huang perkirakan akan ada pengeluaran $3-4 triliun untuk infrastruktur AI pada akhir dekade ini.
Reaksi pasar mungkin menunjukkan bahwa cara investor lihat sektor AI sudah berubah. Dulu, mereka abaikan hal-hal kecil dan nilai yang tinggi. Sekarang, mereka lebih perhatikan dan kurang memberi toleransi.
Kesulitan Geopolitik
Masalah lain untuk Nvidia adalah Cina. Mereka biasanya dapat pendapatan tambahan dari penjualan di sana, tapi ketidakpastian regulasi membuat mereka tidak bisa catat penjualan H20 ke Cina di kuartal ini.
Nvidia sudah ada kesepakatan dengan pemerintah AS untuk bagi 15% pendapatan dari penjualan chip di Cina, tapi peraturannya belum final. Perusahaan ini perkirakan bisa kirim chip senilai $2-5 miliar ke Cina kuartal depan jika restriksi dilonggarkan, tapi itu belum termasuk dalam ramalan mereka.
Ini bisa jadi masalah karena akses ke pasar Cina sangat penting. CEO Nvidia bilang Cina adalah pasar senilai $50 miliar tahun ini saja. Nvidia juga hadapi kompetisi dari perusahaan chip Cina seperti Huawei yang didukung pemerintah.
Nvidia terus berusaha dapat persetujuan AS untuk jual chip Blackwell mereka di Cina, dan bilang itu adalah hal yang mungkin dan penting untuk mempertahankan kepemimpinan AS dalam teknologi AI. Seorang analis pasar, Kate Leaman, bilang bahwa situasi ini mengingatkan bahwa kekuatan perusahaan saja tidak cukup; kekuatan makro seperti regulasi dan politik global juga berpengaruh.
Memperkenalkan Fortune Global 500 2025, ranking perusahaan terbesar di dunia. Jelajahi daftar tahun ini.