Astera Labs, perusahaan yang khusus di konektivitas AI, sedang menghadapi situasi yang penting di pasar. Persaingan semakin ketat dan harga saham mereka yang tinggi membuat para investor sabar.
Perusahaan ini punya kesempatan besar dengan chip PCIe dan UALink generasi terbaru, yang bisa dapatkan pendapatan miliaran dolar dari client cloud besar. Tapi, harga sahamnya sudah turun karena banyak orang pikir pertumbuhan ini sudah dihitung di harga saham sekarang.
Seorang analis dari Bank of America, Vivek Arya, memberi rating “Neutral” untuk Astera Labs dengan perkiraan harga saham $230. Dia lihat perusahaan ini sebagai spesialis konektivitas AI yang penting, tapi juga khawatir dengan harga sahamnya yang mahal dan persaingan yang tambah banyak.
Produk Astera Labs mendukung transmisi data di kabel data center AI dan menargetkan peluang pasar yang bernilai miliaran dolar. Tapi, persaingan dari Nvidia dan Broadcom bisa memperlambat pertumbuhan mereka.
Bank of America perkirakan penjualan Astera Labs akan tumbuh 37% per tahun dari 2025 sampai 2027. Mereka juga harapkan perusahaan dapat manfaat dari peluang switch senilai $2.5 miliar lewat produk Scorpio-X mereka dengan Amazon AWS.
Nanti di tahun 2027-28, perusahaan diperkirakan akan mulai kirim switch berbasis UALink untuk GPU AMD, yang menargetkan pasar senilai $17 miliar.
Ada potensi pendapatan tambahan dari konten per chip AWS Trainium 3, yang bisa mencapai $1.000 per akselerator. Ini bisa berarti pendapatan $2-3 miliar hanya dari AWS di tahun 2027. Perkiraan penjualan untuk 2025-2028 sudah naik 70-90% sejak IPO Maret 2024.
Tapi, Bank of America juga ingatkan bahwa banyak dari pertumbuhan ini sudah diperhitungkan di harga saham sekarang. Sahamnya diperdagangkan di lebih dari 70 kali laba tahun 2027. Pertumbuhan produk retimer mereka melambat, dan margin kotor bisa turun.
Analis perkirakan laba per saham (EPS) Astera Labs naik dari $1.58 di 2025 jadi $1.99 di 2026 dan $2.84 di 2027. Saat ini, saham ini diperdagangkan pada harga yang sangat mahal dibandingkan labanya.
Target harga $230 berarti saham dinilai 79 kali laba 2027, jauh di atas rata-rata perusahaan sejenis. Tapi, ini dianggap wajar karena pertumbuhan penjualan Astera Labs yang lebih tinggi.
Harga saham ALAB turun 5.08% ke $198.96 pada pengecekan terakhir hari Jumat.