Ringkasan
The Fed menyelesaikan pertemuan Komite Pasar Terbuka dan, seperti yang diharapkan, menurunkan suku bunga federal sebesar 25 basis poin lagi. Tingkat target dana fed sekarang adalah 4,25%-4,50%. Ini adalah pemotongan ketiga dalam siklus pemotongan suku bunga, yang dimulai pada bulan September setelah bank sentral menaikkan suku bunga secara agresif selama tahun 2022 dan 2023. Tiga pertemuan, tiga pemotongan. Namun berdasarkan proyeksi yang dirilis bersama dengan keputusan suku bunga, tampaknya Fed akan menahan diri dari menurunkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang dengan tingkat agresif. Sementara Fed jelas telah menggeser penekanan dari hanya melawan inflasi, belum bisa sepenuhnya fokus pada merangsang ekonomi. Inflasi CPI telah turun dari pembacaan di atas 9,0% menjadi pembacaan di bawah 3,0% — tetapi akhir-akhir ini gagal untuk melanjutkan tren penurunan menuju target 2% bank sentral. Sementara itu, tingkat pengangguran masih historis rendah dan pertumbuhan GDP telah rata-rata sekitar 3,0% selama beberapa kuartal. Ekonomi belum benar-benar membutuhkan suku bunga yang lebih rendah. Belum. Reaksi pasar terhadap sinyal-sinyal Fed menunjukkan bahwa investor dan pedagang lebih khawatir bahwa tingkat tinggi saat ini akan mendorong ekonomi lebih dekat ke resesi. Menurut pendapat kami, itu tidak harus terjadi.