Dalam industri hulu minyak dan gas AS, nilai kesepakatan mencapai $105 miliar pada tahun 2024, total tahunan tertinggi ketiga sepanjang masa, tetapi aktivitas melambat di paruh kedua karena pembeli menemukan lebih sedikit target untuk diakuisisi, konsultan Enverus mengatakan pada hari Rabu.
Total nilai kesepakatan tahun lalu turun tajam dibandingkan dengan $192 miliar dalam merger dan akuisisi yang dilakukan pada tahun 2023, yang termasuk gabungan senilai $60 miliar antara Exxon Mobil dan Pioneer Natural Resources.
Permian tetap menjadi target akuisisi paling diinginkan, tetapi pembeli juga melihat lebih jauh karena peluang di sana mulai habis, menurut laporan Enverus.
\”Kita akan menghadapi kejutan menarik tahun ini dalam hal operator yang melihat wilayah dan permainan yang tidak kita harapkan,\” kata analis utama Enverus Andrew Dittmar dalam sebuah wawancara.
\”Bagi pembeli yang mempertimbangkan untuk mengakuisisi salah satu target Permian yang tersisa, pertanyaannya adalah apakah kualitas dan potensi ekspansi sumber daya sepadan dengan harga tiket masuk,\” kata Dittmar dalam laporan tersebut.
Bagi banyak perusahaan E&P kecil, keputusannya kemungkinan akan melihat di luar Permian.
Daerah lembah tua seperti Williston di North Dakota dan Eagle Ford di selatan Texas menawarkan alternatif dan mendapatkan peningkatan saat pembeli mengunjungi aset yang dikembangkan dengan kesempatan untuk refrack, kata Dittmar.
Refracking sumur lama mirip dengan suntikan booster dan menawarkan peningkatan output yang cepat dengan investasi yang lebih kecil daripada pengeboran sumur baru.
Nilai kesepakatan melorot menjelang akhir tahun dengan $9,6 miliar tercatat dalam kuartal terakhir, karena pembeli menemukan lebih sedikit target M&A untuk dikejar dan karena E&P yang lebih besar sedang bekerja untuk mengintegrasikan kesepakatan sebelumnya mereka sebelum kembali ke pasar, kata laporan tersebut.
Kekurangan peluang pertumbuhan pada akhirnya mungkin mendorong operator kecil untuk menjual dan lebih mengkonsolidasikan industri.
“Kumpulan peluang akuisisi yang tersisa sebagian besar lebih kecil, lebih tinggi di kurva biaya, atau keduanya,” kata Dittmar.
Pembelian Coterra Energy atas Avant Natural Resources dan Franklin Mountain Energy di Cekungan Delaware senilai gabungan $3,95 miliar merupakan kesepakatan terbesar pada kuartal keempat tahun 2024. Pembelian FourPoint Energy atas aset Uinta Ovintiv di Utah seharga $2 miliar, sementara itu, menandai salah satu akuisisi swasta terbesar baru-baru ini.
Nilai M&A yang berfokus pada gas meningkat empat kali lipat pada tahun 2024 dibandingkan dengan 2023, meningkat di atas $20 miliar untuk pertama kalinya sejak 2016, menurut Enverus.
\”Kita akan melihat lebih banyak fokus pada gas yang akan muncul relatif cepat mengingat kegembiraan seputar gas alam cair, pembangunan pusat data, dan permintaan listrik,\” kata Dittmar kepada Reuters.
(Pelaporan oleh Georgina McCartney di Houston, penyuntingan oleh Liz Hampton dan David Gregorio)