Selama dua tahun terakhir, Warren Buffett telah mengirimkan pesan yang jelas kepada Wall Street – tanpa mengucapkannya. Pendekatannya lebih berhati-hati dari sebelumnya dan tumpukan kas Berkshire Hathaway sebesar $325 miliar adalah hasil dari strateginya yang terbaru.
Sementara para investor telah lama meniru langkah-langkah Buffett, keputusan terbarunya telah menimbulkan keheranan. Kewaspadaan ini sangat berarti bagi seorang pria yang dikenal karena optimisme terhadap ekonomi AS.
Selama delapan kuartal terakhir, Berkshire Hathaway telah menjadi penjual bersih saham, mengantongi $166 miliar dengan melepas sejumlah besar saham, termasuk favorit jangka panjang, seperti Apple dan Bank of America.
Skala penjualan ini belum pernah terjadi sebelumnya, karena ini adalah pertama kalinya sejak 2018 bahwa Buffett tidak membeli kembali saham Berkshire – sebuah langkah yang tidak luput dari perhatian di komunitas keuangan. Sikap ini mengisyaratkan satu hal: Buffett melihat pasar sebagai sangat terlalu bernilai.
Sebagian besar dari kas ini tidak diinvestasikan kembali di pasar saham tetapi lebih banyak disimpan dalam obligasi Pemerintah AS jangka pendek. Berkat imbal hasil tinggi, investasi berisiko rendah ini telah menghasilkan Berkshire hampir $10 miliar.
Cathy Seifert, seorang analis dengan CFRA, baru-baru ini menunjukkan bahwa pengurangan Buffett dalam kepemilikan Apple adalah langkah yang bijaksana, terutama karena Apple telah tumbuh menjadi bagian besar dari portofolio Berkshire. Namun, perubahan ke obligasi daripada saham menandakan bahwa Buffett melihat sedikit kesepakatan di Wall Street – suatu sikap yang menggema filosofi \”beli murah\”-nya yang terkenal.
Namun, beberapa analis merasa bahwa kewaspadaan Buffett bisa menjadi kesempatan yang terlewatkan. Imbal hasil kas mungkin turun jika Federal Reserve mulai meredakan tingkat suku bunga, membuat saham lebih menarik. Dalam hal itu, posisi kas berat Berkshire bisa berarti keuntungan yang terlewatkan jika pasar pulih.
Namun, Buffett secara historis bertaruh pada kesabaran, menggunakan penurunan untuk mengambil aset yang undervalued. Ia percaya bahwa cadangan kas yang signifikan memberikan Berkshire fleksibilitas untuk mengejar kesepakatan jika terjadi penurunan pasar.
Rasio harga-keuntungan disesuaikan secara siklis (CAPE), juga dikenal sebagai rasio Shiller P/E, menggambarkan gambaran yang lebih jelas tentang keadaan pasar saat ini. Di atas 36 – lebih dari dua kali lipat rata-rata jangka panjangnya – rasio ini menunjukkan pasar yang jauh di atas penilaian tradisional.
Secara historis, rasio CAPE di atas 30 sering mendahului penurunan pasar yang signifikan, kehilangan nilai antara 20% hingga hampir 90%. Bagi investor berpengalaman, angka-angka ini mungkin terlihat seperti pertanda waktu yang sulit.
Selain penilaian, indikator ekonomi lain mendukung sikap hati-hati Buffett. Kurva imbal hasil obligasi Departemen Keuangan AS tetap terbalik untuk jangka waktu yang historis, menandakan potensi masalah. Digabungkan dengan penurunan yang signifikan dalam pasokan uang M2 – yang pertama kalinya sejak Depresi Besar – data tersebut mengisyaratkan kemungkinan penurunan.
Tetapi jika ada satu hal yang telah terbukti oleh Buffett selama kariernya, maka itu adalah kesabaran yang membayar. Ia terkenal mengambil kesempatan pada Bank of America pada tahun 2011, membeli $5 miliar saham preferen pada saat bank tersebut berjuang dan baru-baru ini menjual $896 juta saham tersebut.
Langkah-langkah Buffett mungkin membuat resah bagi mereka yang terbiasa dengan optimisme-nya, tetapi mereka tidak tanpa preseden. Dengan tumpukan kas yang substansial, Berkshire Hathaway siap untuk bertindak ketika pasar menawarkan kesepakatan yang lebih baik.
Catatan Buffett menunjukkan bahwa ia bukanlah orang asing untuk menyergap \”ketidakseimbangan harga,\” sebagaimana ia menyebutnya. Bagi Oracle of Omaha, menunggu penilaian tinggi adalah bagian dari rencana.
Baca Selanjutnya:
Selanjutnya: Transformasikan perdagangan Anda dengan ide perdagangan pasar satu-satunya dari Benzinga Edge dan alat-alatnya. Klik sekarang untuk mengakses wawasan unik yang dapat membuat Anda unggul dalam pasar yang kompetitif saat ini.
Dapatkan analisis saham terbaru dari Benzinga?
Artikel ini Peringatan $166 Miliar Warren Buffett Kepada Wall Street Telah Mencapai Titik Puncak Dan Dunia Keuangan Tidak Bisa Mengabaikannya secara asli muncul di Benzinga.com
© 2024 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan saran investasi. Seluruh hak cipta dilindungi.