Foto: Jim Allen – FreightWaves
Grafik Pekan Ini: Indeks Volume Tawaran Keluar, Indeks Volume Kontainer Kereta Api Keluar yang Dimuat, Indeks TEU Masuk Laut – USA SONAR: OTVI.USA, ORAILL.USA, IOTI.USA
Volume tawaran truckload (OTVI) tetap menjadi yang paling lemah dari tiga indikator permintaan utama di SONAR. Sebaliknya, kontainer intermodal yang dimuat bergerak dengan kereta api (ORAILL) rata-rata mengalami peningkatan lebih dari 7% secara year-over-year, dan pemesanan impor kontainer (IOTI) menunjukkan kenaikan serupa setelah melewati periode Tahun Baru Imlek.
Poin pentingnya: Pasar angkutan barang tetap dalam pola menunggu, sementara pasar keuangan kesulitan menginterpretasikan apa yang tampaknya menjadi kebuntuan kebijakan perdagangan yang berlanjut.
Pada saat penulisan – sebuah catatan sekarang diperlukan dalam setiap diskusi yang melibatkan tarif karena kecepatan perubahan – tarif barang dari China telah naik menjadi 125%, menempatkan tekanan besar pada bisnis yang mendapatkan produk dari China.
Indeks pemesanan kontainer masuk melalui laut (IOTI) untuk kontainer masuk dari China (CHNUSA), Vietnam (VNMUSA), Korea (KORUSA), Jerman (DEUUSA), dan India (INAUSA) selama 5 tahun terakhir.
China tetap menjadi asal domisili utama barang kontainer yang masuk ke AS melalui laut. Banyak perusahaan mulai mendiversifikasi rantai pasokan mereka dari China setelah pandemi COVID, yang mengekspos risiko ketergantungan berlebihan pada manufaktur China. Sebagian dari pergeseran ini dimulai selama administrasi Trump ketika ketegangan perdagangan meningkat.
Gelombang tarif dan negosiasi terbaru ini telah membuat banyak manajer rantai pasokan berada dalam kebuntuan. Banyak dari mereka mengharapkan lebih banyak waktu dan panduan yang lebih jelas untuk memindahkan produksi ke negara seperti Meksiko dan Vietnam. Sebaliknya, serangkaian tarif blanket – termasuk langkah-langkah awal yang menargetkan mitra perdagangan Amerika Utara – membuat mereka tidak yakin tentang langkah selanjutnya.
Sementara itu, permintaan truckload telah menurun hampir 10% selama setahun terakhir, karena pengirim semakin beralih ke solusi intermodal untuk transportasi domestik.
Permintaan intermodal berkembang (dari perspektif volume, bukan harga) sebagian besar karena peningkatan lead time pada pesanan. Pengirim sedang “menarik maju” inventaris jauh sebelum kebutuhan pemenuhan, mengurangi urgensi yang biasanya menyertai model manajemen inventaris just-in-time.
Selama pandemi, penyedia transportasi kewalahan dengan barang yang perlu segera dipindahkan. Hari ini, mereka melihat banjir barang yang mungkin perlu dipindahkan dalam beberapa minggu – atau lebih lama.
Meskipun intermodal biasanya merupakan pilihan dengan biaya lebih rendah, itu juga menguntungkan dalam lingkungan ini dari kecepatan alaminya yang lebih lambat, karena titik transloading yang beragam. Pengirim menggunakan ini untuk keuntungan mereka, efektif memperlakukan intermodal sebagai bentuk “penyimpanan bergulir” untuk mengelola inventaris.
Namun, eskalasi tarif dengan China menunjukkan bahwa strategi menarik maju ini mungkin segera berakhir – setidaknya dengan negara itu. Jika itu terjadi, permintaan impor bisa kembali ke level yang lebih sesuai dengan konsumsi sebenarnya.
Cerita Berlanjut
Meskipun terjadi penurunan tajam baik pada sentimen konsumen maupun bisnis, fundamental ekonomi bereaksi lebih lambat. Sejauh ini, belum ada bukti konkret dari perlambatan ekonomi yang dramatis di luar pasar saham – yang cenderung melihat ke depan dan bereaksi secara emosional. Ekonomi secara keseluruhan masih belum merasakan dampak penuh dari tarif ini.
Dengan asumsi – secara hipotetis – bahwa struktur tarif saat ini adalah versi final (yang tidak mungkin), permintaan impor bisa turun sebesar 6%-11%, dengan tetap menjaga konsumsi konstan. Penurunan itu akan mencerminkan redupnya efek menarik maju inventaris.
Dalam skenario tersebut, operator truckload mungkin akan mendapat manfaat dari kembali ke praktik inventaris just-in-time dan rasa urgensi yang diperbarui seputar angkutan barang domestik. Namun, itu adalah “jika” besar, mengingat banyaknya elemen yang bergerak. Inflasi yang didorong oleh tarif akan menimbulkan tantangan jangka pendek bagi bisnis dan konsumen saat rantai pasokan menyesuaikan diri, meningkatkan risiko resesi ekonomi yang lebih luas.
Untuk saat ini, baik ekonomi maupun pasar angkutan barang sedang dipegang oleh ketidakpastian. Meskipun hiruk-pikuk berita dan kecemasan, belum ada perubahan berarti dalam data inti. Dari tiga mode yang dibahas di sini, permintaan truckload menghadapi risiko penurunan terendah dalam jangka pendek – sedikit penghiburan untuk sektor yang telah berjuang selama hampir tiga tahun.
Chart of the Week FreightWaves adalah pilihan grafik dari SONAR yang memberikan titik data menarik untuk menggambarkan keadaan pasar angkutan barang. Sebuah grafik dipilih dari ribuan grafik potensial di SONAR untuk membantu peserta memvisualisasikan pasar angkutan barang secara real time. Setiap minggu seorang Pakar Pasar akan memposting grafik, beserta komentar, secara langsung di halaman depan. Setelah itu, Chart of the Week akan diarsipkan di FreightWaves.com untuk referensi di masa depan.
SONAR menggabungkan data dari ratusan sumber, menyajikan data dalam bentuk grafik dan peta, serta memberikan komentar tentang apa yang ingin diketahui para ahli pasar angkutan barang tentang industri secara real time.
Tim sains data dan produk FreightWaves merilis dataset baru setiap minggu dan meningkatkan pengalaman klien.
Untuk meminta demo SONAR, klik di sini.
Pos ini Transportasi permintaan pergeseran mengintai dalam kabut perang perdagangan muncul pertama kali di FreightWaves.