\”
(Bloomberg) — Saham AS akan mengungguli obligasi pemerintah dan korporat negara tersebut untuk sisa tahun ini karena Federal Reserve terus memangkas suku bunga, survei terbaru Bloomberg Markets Live Pulse menunjukkan.
Most Read from Bloomberg
Sebanyak 60% dari 499 responden mengatakan mereka mengharapkan ekuitas AS akan memberikan hasil terbaik di kuartal keempat. Di luar AS, 59% mengatakan mereka lebih memilih pasar negara berkembang daripada negara maju. Dan saat mereka meningkatkan taruhan ini, mereka menghindari pelabuhan tradisional yang tenang, seperti Surat Utang Negara, dolar, dan emas.
Ini adalah pandangan risiko-on yang sejalan dengan panggilan bullish yang muncul di Wall Street setelah pemotongan suku bunga setengah poin oleh Fed bulan ini. Kenaikan saham terbesar China sejak 2008 setelah pemerintahan Xi Jinping meningkatkan stimulus ekonomi juga membantu meningkatkan sikap bullish.
“Tantangan terbesar yang dihadapi ekonomi AS sebenarnya adalah tingkat suku bunga jangka pendek yang tinggi,” kata Yung-Yu Ma, chief investment officer di BMO Wealth Management. “Kami sudah cenderung ke aset risiko dan cenderung ke ekuitas AS,” katanya, dan “jika terjadi penarikan, kami bahkan akan mempertimbangkan untuk menambahnya.”
Fed memangkas suku bunganya dari level tertinggi dalam dua dekade pada 18 September, dan proyeksi resmi median memperkirakan pemangkasan tambahan setengah poin di dua pertemuan tersisa tahun 2024, pada bulan November dan Desember.
‘Ruangan untuk Memotong’
Survei MLIV Pulse menunjukkan bahwa 59% mengharapkan Fed akan memberikan pemotongan seperempat poin pada setiap dua pertemuan tersebut. Tiga puluh empat persen mengantisipasi pemangkasan yang lebih tajam dalam periode tersebut, dengan total tiga perempat poin atau satu poin. Itu lebih sejalan dengan para pedagang swap, yang memperkirakan total sekitar tiga perempat poin pemotongan hingga akhir tahun.
Keyakinan investor bahwa Fed dapat merancang pendaratan lembut telah tumbuh, menempatkan Indeks S&P 500 di jalur untuk mengalami kenaikan pada bulan September — yang secara historis merupakan bulan terburuk bagi indeks sepanjang tahun — untuk pertama kalinya sejak 2019.
“Fed memiliki banyak ruang untuk memangkas seperti halnya banyak bank sentral lainnya,” kata Lindsay Rosner, kepala investasi multi-sektor di Goldman Sachs Asset Management. “Itu menciptakan latar belakang yang baik untuk ekonomi di AS, khususnya. Itu tidak menghapus ketatnya penilaian, namun membuatnya lebih dapat dibenarkan.”
Cerita berlanjut
Ketika ditanyakan perdagangan mana yang terbaik untuk dihindari selama sisa tahun ini, 36% — kelompok terbesar — menyebutkan membeli minyak. Harga minyak telah turun karena kekhawatiran bahwa produksi yang meningkat di luar aliansi OPEC+ akan menciptakan kelebihan pasokan tahun depan. Peringkat kedua adalah membeli Surat Utang Negara, dengan 29%.
Surat Utang Negara masih berada di jalur untuk mendapatkan kenaikan untuk bulan kelima berturut-turut. Dan meskipun pemotongan suku bunga dapat mendukung obligasi, masih banyak pertanyaan seputar pendapatan tetap mengingat pandangan yang berbeda seputar seberapa cepat bank sentral akan menurunkan biaya pinjaman, dengan pasar kerja terbukti tangguh. Investor terutama waspada terhadap Surat Utang Negara jangka panjang, mengingat risiko bahwa inflasi bisa kembali meningkat saat Fed melonggarkan kebijakan.
Apa yang dikatakan para ahli strategi Bloomberg …
“Premi jangka panjang dari Surat Utang Negara akan meningkat, sementara risiko likuiditas — yang sudah meningkat karena pemerintah menjalankan defisit fiskal yang besar secara persisten — kemungkinan akan memburuk.”
– Simon White, Strategi Makro di MLIV
Survei juga menunjukkan antusiasme terbatas untuk dolar AS, aset lindung tradisional lainnya. Delapan puluh persen responden mengharapkan greenback akan berakhir tahun ini entah sekitar stabil atau turun lebih dari 1%. Indeks Dolar Spot Bloomberg naik kurang dari 1% sepanjang tahun ini.
Survei MLIV Pulse dilakukan 23-27 September di antara pembaca terminal dan online Bloomberg News di seluruh dunia yang memilih untuk berpartisipasi dalam survei, dan termasuk manajer portofolio, ekonom, dan investor ritel. Pekan ini, survei menanyakan apakah yang terburuk sudah berlalu untuk utang real estat komersial. Bagikan pandangan Anda di sini.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
\”