Hanya beberapa tahun lalu, perusahaan raksasa software kreatif Adobe (NASDAQ: ADBE) mencoba membeli pesaing lebih kecil, Figma (NYSE: FIG). Kesepakatan $20 miliar itu batal karena masalah anti monopoli; Adobe mengirim cek $1 miliar untuk biaya pembatalan; dan kedua perusahaan terus berjalan masing-masing.
Drama itu terjadi dua tahun lalu. Sejak itu, Figma sudah go public, memberi investor kesempatan untuk bertaruh pada kompetitor yang lebih muda. Tapi, apakah ini investasi yang lebih baik daripada raja sektor, Adobe?
Mau investasi $1,000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkapkan apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang, saat Anda bergabung dengan Stock Advisor. Lihat daftar sahamnya »
Mari kita lihat.
Figma tidak pernah tiruan langsung dari Adobe. Kedua perusahaan punya tujuan jangka panjang dan produk yang beda.
Adobe adalah raksasa software kreatif legendaris di balik nama-nama terkenal seperti Photoshop, Illustrator, dan Premiere. Kamu bisa dapat layanan spesifik, tapi Adobe terutama jual langganan Creative Cloud bundel dengan tema seperti desain grafis, edit video, alat foto, dan manajemen PDF. Pendapatannya terdiversifikasi di profesional kreatif, perusahaan besar, dan bisnis Document Cloud/Acrobat-nya.
Image source: Getty Images.
Figma bersaing terutama dengan alat desain grafis berbasis vektor Adobe XD, yang cuma bagian kecil dari kerajaan luas Adobe. Alat desain dan prototipe berbasis browser Figma dibangun untuk kolaborasi waktu nyata. Ini seperti Google Docs dari Alphabet tapi untuk desainer antarmuka pengguna. Tingkat gratis dan pendekatan ‘multiplayer-first’ bikin jadi viral di tim desain, terutama di startup dan perusahaan teknologi dengan alur kerja desain kolaboratif.
Di satu sisi, kamu bisa investasi di raksasa software dengan sejarah operasi puluhan tahun dan nama produk yang ada di kamus. Di sisi lain, kamu bisa bertaruh pada pendatang baru yang lapar dengan fokus lebih sempit.
Beginilah rencana bisnis Figma dan Adobe terjemahkan ke angka keuangan.
Metrik
Adobe
Figma
Pendapatan (TTM)
$23,8 miliar
$1,0 miliar
Pertumbuhan Pendapatan (Year Over Year, Kuartal Terakhir)
11%
38%
Laba (Rugi) Bersih (TTM)
$7,1 miliar
($0,9 miliar)
Arus Kas Bebas (TTM)
$9,9 miliar
$0,3 miliar
Rasio Harga terhadap Laba (TTM)
17,6
N/A
Rasio Harga terhadap Penjualan (TTM)
5,1
13,6
Angka dikumpulkan dari Finviz.com pada 30/1/2026. TTM = dua belas bulan terakhir.
Ya, itu benar. Adobe adalah mesin uang yang sangat besar. Figma, dibandingkan, adalah ikan kecil yang bergerak cepat. Saham yang lebih besar diperdagangkan pada kelipatan yang modest, sementara saham Figma punya valuasi premium berdasarkan pertumbuhan pendapatan.
Cerita Berlanjut
Ironisnya, akuisisi gagal Adobe membantu membiayai pesaing yang tidak bisa mereka beli. Tambahan satu miliar dolar membuat perbedaan besar untuk operasi Figma yang belum untung. Dan produk perencanaan website Adobe XD yang saya sebut tadi, yang jadi pemicu persaingannya dengan Figma? Nah, Figma menang duel itu. Adobe diam-diam menghentikan XD sebagai produk mandiri pada 2023.
Tidak ada yang jelas kalah di sini. Setiap saham hanya melayani tipe investor yang berbeda.
Figma adalah taruhan berisiko tinggi, imbalan tinggi. Pendapatannya tumbuh hampir empat kali lebih cepat dari Adobe, tapi perusahaan masih bakar uang, dan sahamnya sudah jatuh dari harga tertinggi hari pertama, tepat enam bulan lalu. Kamu perlu keyakinan dan mental kuat.
Adobe adalah kebalikannya: pemain mapan yang menguntungkan, kaya kas, diperdagangkan pada kelipatan yang modest untuk perusahaan software. Bagi investor nilai, itu pilihan yang jelas.
Wall Street sedikit condong ke Adobe dengan peringkat analis lebih tinggi dan short interest lebih rendah, tapi jaraknya tidak dramatis. Investor pertumbuhan mungkin temukan potensi kenaikan Figma sepadan dengan turbulensinya. Investor yang tidur lebih nyenyak memiliki pemimpin pasar yang menguntungkan harus tetap dengan Adobe.
Saya di posisi mana? Saya pada dasarnya pengambil risiko, jadi campuran valuasi tinggi dan prospek pertumbuhan besar Figma lebih cocok untuk saya. Meski begitu, Adobe terlihat sangat undervalue saat ini. Kalau saya punya $1.000 untuk investasi di spesialis software kreatif, saya akan beli satu saham Adobe sekitar $300 dan sisakan $700 untuk Figma.
Sebelum beli saham Figma, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Figma tidak termasuk. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini 17 Desember 2004… kalau kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $450.256!* Atau saat Nvidia masuk daftar ini 15 April 2005… kalau kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.171.666!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata imbal hasil Stock Advisor adalah 942% — kinerja yang mengalahkan pasar dibanding 196% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Imbal hasil Stock Advisor per 1 Februari 2026.
Anders Bylund punya posisi di Alphabet. The Motley Fool punya posisi dan merekomendasikan Adobe, Alphabet, dan Figma. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: long Januari 2028 $330 calls di Adobe dan short Januari 2028 $340 calls di Adobe. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Saham Alat Kreatif yang Lebih Baik: Figma vs. Adobe awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool