Unlock the Editor’s Digest for free
Roula Khalaf, Editor of the FT, selects her favourite stories in this weekly newsletter.
Salah satu pengembang properti terbesar di Hong Kong mengatakan bahwa mereka memperkirakan akan mencatatkan kerugian tahunan pertama dalam dua dekade akibat penurunan pasar real estat di wilayah tersebut, yang membuat sahamnya turun 13 persen pada hari Senin.
New World Development, salah satu grup properti terbesar di wilayah tersebut yang dikendalikan oleh keluarga Cheng dan dijalankan oleh Adrian Cheng, generasi ketiga dari keluarga tersebut, mengatakan bahwa mereka memperkirakan akan mencatatkan kerugian hingga HK$20 miliar (US$2.6 miliar) untuk tahun penuh yang berakhir pada Juni.
Dalam pengumuman kepada bursa saham Hong Kong setelah penutupan pasar pada hari Jumat, perusahaan tersebut mengatakan bahwa mereka memperkirakan akan mencatatkan biaya penilaian kembali antara HK$8.5 miliar dan HK$9.5 miliar untuk proyek investasi dan pengembangan mereka, yang menandai kerugian tahunan pertama mereka sejak 2004.
Analisis UBS mengatakan bahwa kerugian HK$20 miliar dari New World akan “substansial” dan bahwa mereka memperkirakan rasio utang terhadap ekuitas perusahaan itu akan tumbuh.
Tycoon Hong Kong termasuk keluarga Cheng telah merasakan tekanan dari penurunan pasar properti wilayah tersebut selama bertahun-tahun karena kenaikan suku bunga AS yang lebih tinggi dan perlambatan ekonomi China yang membebani sewa komersial dan harga rumah di kota tersebut.
Bank-bank di wilayah tersebut — di mana mata uangnya terikat dengan dolar AS — telah menaikkan suku bunga hipotek, yang lebih menekan permintaan, sementara investasi dari warga Tiongkok kaya telah melambat.
New World, yang asetnya termasuk proyek residensial besar, pusat perbelanjaan, dan gedung perkantoran, menghasilkan sekitar 60 persen dari pendapatannya dari proyek pengembangan properti dan investasi dari wilayah tersebut tahun lalu, dengan sisanya dari Tiongkok daratan.
Sewa kantor prime di Hong Kong telah turun sekitar 15 persen sejak Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga pada 2022, menurut penasihat properti komersial Cushman & Wakefield. Harga rumah di Hong Kong telah turun lebih dari 20 persen selama periode yang sama, data resmi menunjukkan.
Gary Ng, ekonom senior di Natixis, mengatakan bahwa ia memperkirakan pengembang akan semakin tertekan. “Jika harga dan sewa terus turun, kemungkinan ada lebih banyak penurunan nilai yang akan terjadi,” katanya.
Meskipun adanya kemungkinan suku bunga AS yang lebih rendah, pasar tidak dalam posisi untuk menyerap pasokan baru, terutama dalam aset jangka panjang termasuk properti komersial, kata Ng.
New World mengatakan bahwa penurunan nilai tersebut adalah “langkah proaktif” yang “tidak memengaruhi aliran kas dan likuiditas kami”.
Mereka menambahkan: “Hal ini akan memposisikan kami lebih baik untuk siklus pemotongan suku bunga yang akan datang di mana pasar properti secara keseluruhan diperkirakan akan pulih.”
Direkomendasikan
Pengembang properti besar lain di Hong Kong juga menunjukkan tanda-tanda tekanan akibat penurunan pasar properti.
Henderson Land Development, yang dikendalikan oleh keluarga Lee, pada bulan Agustus melaporkan kerugian penilaian kembali sebesar HK$2.3 miliar dalam enam bulan pertama tahun ini untuk properti investasi yang sudah selesai dan sedang dikembangkan.
Sino Land mengatakan selama laporan keuangan tahunannya bulan lalu bahwa laba bersihnya untuk tahun yang berakhir pada Juni turun 25 persen dibandingkan dengan periode yang sama sebelumnya dan mencatatkan kerugian penilaian kembali pada portofolio investasinya sebesar HK$580 juta.
Melemahnya konsumsi Tiongkok dan perlambatan pasar kantor juga telah memukul pengembang Hong Kong. Hang Lung Properties, yang mendapatkan lebih dari setengah pendapatannya dari penyewaan properti di Tiongkok daratan, mengatakan pada bulan Juli bahwa pendapatan dari daratan turun lebih dari 5 persen dalam enam bulan pertama tahun ini dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2023.
Penjualan penyewa di mal Plaza 66 milik Hang Lung di Shanghai telah turun secara signifikan, dengan grup tersebut mengatakan bahwa “pengeluaran pelanggan kelas menengah lebih berhati-hati dalam pengeluaran mewah”.
“Tekanan semakin terasa,” kata seorang eksekutif senior di salah satu pengembang berbasis di Hong Kong. “Ekspansi ekonomi Tiongkok melambat. Masa depan tidak cerah, dan orang-orang menghabiskan lebih sedikit. Situasinya mengkhawatirkan di berbagai industri.”