(Bloomberg) — Saham New World Development Co. turun hingga 14% pada hari Senin pagi, karena penurunan properti di Hong Kong memberatkan perusahaan yang dimiliki oleh keluarga Cheng yang kaya raya.
Banyak Dibaca dari Bloomberg
Perusahaan mengatakan pada Jumat malam bahwa mereka memperkirakan akan mengalami kerugian sebanyak HK$20 miliar ($2.6 miliar) untuk tahun keuangan yang berakhir pada bulan Juni — kerugian tahunan pertama dalam dua dekade.
New World telah berjuang dengan tingkat utang yang lebih tinggi dari pesaingnya dan penurunan harga saham yang tajam — menambah tekanan pada Chief Executive Officer berusia 44 tahun Adrian Cheng, generasi ketiga yang menjalankan bisnis tersebut, untuk membalikkan keadaan.
Pengembang itu menyebutkan penurunan asset impairment, kerugian pada investasi, dan tingkat bunga yang lebih tinggi sebagai penyebab penurunan itu. Sebuah penilaian kembali atas investasi dan properti pengembangan grup termasuk penilaian goodwill akan menyebabkan kerugian non-kas sebesar HK$8.5 miliar hingga HK$9.5 miliar, kata perusahaan itu. Sementara itu, laba operasional inti diperkirakan akan turun sebanyak 23%.
Obligasi dollar abadi New World 5.25% turun 2.5 sen menjadi 84.2 sen pada hari Senin pagi, menuju penurunan harian terbesar sejak 5 Agustus.
Writedown aset yang cukup besar “dapat meningkatkan rasio utangnya dan merugikan rencana deleveraging pengembang,” kata Patrick Wong, seorang analis real estat di Bloomberg Intelligence. “Ini juga dapat menimbulkan kekhawatiran investor tentang risiko potensial penurunan penilaian lebih lanjut dari properti investasinya terutama gedung perkantoran Hong Kong.”
Perusahaan mengatakan dalam sebuah email bahwa writedown tersebut adalah langkah proaktif untuk memposisikan perusahaan “menyambut siklus pemotongan suku bunga yang akan datang di mana pasar properti secara keseluruhan diharapkan akan pulih.”
Pengembang ini telah berada di bawah pengawasan dalam beberapa tahun terakhir atas tingkat utang yang tinggi. Utang bersih terhadap ekuitas mencapai 82.7% pada akhir tahun lalu, dibandingkan dengan 41.4% di rival Henderson Land Development Co. dan 21.2% di Sun Hung Kai Properties Ltd., menurut BI.
Writedown New World mencerminkan masalah yang lebih luas di antara para pengembang. Harga properti residensial Hong Kong telah turun ke level terendah dalam delapan tahun. Sektor perkantoran dan ritel tetap lemah, mengurangi pendapatan sewa dan dengan demikian nilai properti investasi pengembang.
Gedung perkantoran paling prestisius di kota ini telah mengalami penurunan nilai secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Misalnya, Cheung Kong Center landmark CK Asset Holdings Ltd. kehilangan sepertiga nilai sewanya selama empat tahun hingga 2023.
Cekungan pasar residensial yang lesu juga membatasi pendapatan potensial New World dari penjualan apartemen. Ini memberikan tekanan pada pengembang untuk memberikan diskon pada proyek mereka untuk menarik pembeli. New World membanderol proyek baru di lingkungan kelas menengah Kai Tak pada bulan Juli dengan harga terendah untuk distrik tersebut sejak 2016.
Meskipun menghadapi angin kencang, Cheng telah meningkatkan upaya untuk memperbaiki situasi keuangan perusahaan. Perusahaan baru-baru ini menyelesaikan lebih dari HK$16 miliar dalam pengaturan pinjaman dan pembayaran utang pada bulan Juli dan Agustus, termasuk refinancing awal beberapa pinjaman yang jatuh tempo pada 2025. Perusahaan tersebut mengatakan dalam email bahwa mereka telah menyelesaikan lebih dari HK$50 miliar pengaturan utang dan pembayaran tahun ini.
New World juga sedang melepas aset kelas bawah untuk mengumpulkan uang tunai, dan mengatakan pada bulan Februari bahwa mereka berencana untuk melepas HK$8 miliar aset non-core untuk tahun fiskal yang berakhir pada Juni 2024.
Peringatan laba New World bersamaan dengan penunjukan eksekutif pada malam yang sama di Chow Tai Fook Enterprises Ltd., menempatkan rencana suksesi keluarga tersebut kembali ke pusat perhatian. Klan tersebut mengumumkan bahwa salah satu saudara Adrian telah diangkat sebagai co-CEO di Chow Tai Fook Enterprises Ltd., mengambil alih wilayah Asia Utara untuk perusahaan investasi beruang keluarga yang beruang. Ini berarti empat dari saudara kandung sekarang masing-masing secara efektif mengendalikan bagian kunci dari bisnis keluarga.
–Dengan bantuan dari Shirley Zhao, Lorretta Chen, dan Shikhar Balwani.
(Diperbarui dengan harga obligasi pada paragraf kelima)
Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.