Para ekonom telah mencari celah dalam belanja konsumen AS selama bertahun-tahun ini di tengah inflasi yang persisten dan suku bunga yang lebih tinggi, namun hingga baru-baru ini, Amerika berhasil mengecoh peluang setiap saat. Meskipun ramalan resesi yang konsisten dan angka sentimen konsumen yang suram akibat biaya hidup yang melonjak, Amerika berhasil terus menghabiskan uang dengan tingkat rekor hingga baru-baru ini. Namun, pada bulan April, pertumbuhan penjualan eceran berhenti sama sekali. Dan sekarang, laporan pendapatan dari para pengecer besar telah mengungkapkan beberapa tanda peringatan yang jelas tentang kesehatan konsumen Amerika.
Pertama, untuk jelas, Walmart menjadi pemenang. Raksasa ritel ini melampaui perkiraan pendapatan dan pendapatan Wall Street di kuartal pertama, dengan melaporkan laba per saham disesuaikan sebesar $0.60, dibandingkan dengan yang diharapkan $0.52, dan pendapatan sebesar $161.5 miliar, melampaui yang diperkirakan sebesar $159.5 miliar. Penawaran e-commerce dan pengeluaran dari pelanggan berpenghasilan tinggi membantu mendongkrak hasil tersebut. Namun, perusahaan juga menyaksikan pola pengeluaran kunci yang biasanya terjadi ketika konsumen merasakan tekanan keuangan: peralihan dari pengeluaran untuk keinginan ke kebutuhan.
Sebagaimana dijelaskan oleh CFO Walmart John D. Rainey dalam panggilan pendapatan dengan para analis pada 16 Mei: “Banyak dompet konsumen masih terjepit, dan kami melihat efek dari itu dalam campuran bisnis kami karena mereka menghabiskan lebih banyak gaji mereka pada kategori nondiscretionary dan kurang pada barang umum.”
Walmart mengatakan telah meningkatkan jumlah potongan harga, atau “rollbacks,” yang ditawarkannya pada item-item kunci untuk meningkatkan penjualan, sebagian karena, seperti yang diulang-ulang oleh Rainey dalam panggilan tersebut, “dompet telah terjepit.” Ketika ditanya mengapa ia menolak untuk meningkatkan panduan laba ke depan Walmart oleh analis Morgan Stanley Simeon Gutman, Rainey juga memberikan tanggapan yang mengungkapkan, dengan menekankan ketidakpastiannya seputar pengeluaran konsumen.
“Saya pikir kita semua akan setuju bahwa kita jauh dari lingkungan yang pasti seputar konsumen. Kesehatan konsumen adalah sesuatu yang kita baca setiap hari, dan mengingat bahwa kita sudah satu kuartal dalam tahun ini, kita hanya ingin bersabar,” kata CFO tersebut.
Bukan hanya Walmart yang membawa kekhawatiran tentang kesehatan konsumen dalam laporan pendapatannya kuartal pertama. Target melihat penurunan penjualan bersih sebesar 3.1% dari tahun sebelumnya menjadi $24.5 miliar dalam beberapa bulan pertama tahun 2024, dan melebihi perkiraan pendapatan, dengan laba per saham yang terdilusi sebesar $2.03, dibandingkan dengan yang diestimasikan sebesar $2.05. Pembeli yang lelah akibat inflasi beralih ke kebutuhan selama kuartal tersebut, menurut Target, yang menyebabkan penurunan penjualan dan laba.
Dalam panggilan tindak lanjut dengan para wartawan, chairman dan CEO Brian Cornell mengatakan bahwa “tantangan terbesar” pembeli Target adalah “inflasi dalam makanan dan kebutuhan rumah tangga,” seperti yang dilaporkan Yahoo Finance. Cornell bahkan menambahkan bahwa ada “tekanan pada dompet konsumen” dalam pantulan dari komentar CFO Walmart John Rainey.
Target melihat penurunan penjualan toko yang sebanding sebesar 4.8% dalam toko fisiknya di kuartal pertama karena pembeli mencari opsi yang lebih murah, dan hanya sedikit peningkatan dalam penjualan online yang sebanding. Dalam upaya untuk mencegah penurunan penjualan lebih lanjut, perusahaan memperkenalkan rencana untuk memotong harga pada hampir 5.000 item sehari-hari seperti barang kebutuhan sehari-hari dan popok.
Namun dalam panggilan pendapatan Target dengan para analis Rabu, chief growth officer Christina Hennington mencatat bahwa ia memperhatikan dengan seksama tekanan keuangan yang terus berlanjut pada konsumen untuk menentukan jalur yang tepat bagi perusahaan, menandakan bahwa pemotongan harga mungkin tidak cukup untuk menghidupkan kembali pertumbuhan.
“Tingkat harga yang tinggi secara berkelanjutan telah memiliki dampak yang signifikan pada anggaran dan tabungan untuk banyak keluarga,” kata Hennington. “Saat ini satu dari tiga orang Amerika telah mencapai batas maksimum atau mendekati batas pada setidaknya satu kartu kredit mereka. Karena alasan ini dan lainnya, kami tetap waspada dalam prospek pertumbuhan jangka pendek kami.”
Langganan newsletter CFO Daily untuk mengikuti tren, isu, dan eksekutif yang membentuk keuangan perusahaan. Daftar secara gratis.