Buka Kunci Editor Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Sotheby’s melaporkan penurunan 88 persen dalam laba inti dan penurunan 25 persen dalam penjualan lelang, karena kelesuan di pasar seni melukai salah satu pialang terkenal di industri tersebut.
Figur semester pertama di bisnis lelang utama Sotheby’s mengungkapkan sejauh mana tekanan keuangan yang dialami grup tersebut sebelum melakukan kesepakatan investasi dengan Abu Dhabi awal bulan ini.
Pengeluaran mewah yang lebih lemah di China adalah salah satu faktor yang memberatkan permintaan akan seni rupa halus dan mempengaruhi baik Sotheby’s maupun rival sejarahnya, Christie’s.
Satu dari lelang andalan Sotheby’s gagal memenuhi harapan pada bulan Mei, ketika tawaran menang untuk potret George Dyer, kekasih Francis Bacon, melebihi batas bawah perkiraan $30 juta hingga $50 juta.
Dana kekayaan Abu Dhabi ADQ setuju untuk mengambil saham minoritas di rumah lelang tersebut awal bulan ini, melalui peningkatan modal sebesar $1 miliar yang didanai dengan pemilik saat ini, miliarder Franco-Israel Patrick Drahi, yang telah mencoba mengurangi utang di seluruh kerajaan bisnisnya.
Sebelum kesepakatan, Sotheby’s memberitahu pemberi pinjaman bahwa laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (Ebitda) turun 88 persen menjadi hanya $18,1 juta dalam enam bulan pertama tahun 2024. Bahkan setelah mengurangi biaya lebih lanjut — seperti pembayaran pemutusan hubungan kerja dan penyelesaian hukum — dari ukuran laba ini, Ebitda disesuaikan Sotheby’s turun 60 persen menjadi $67,4 juta.
Juga tercatat $558,5 juta pendapatan dalam enam bulan pertama tahun 2024, penurunan 22 persen dibandingkan dengan $712,3 juta yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu, menurut laporan pendapatan yang dibagikan kepada pemberi pinjaman.
Hasilnya mencakup bisnis lelang utama Sotheby’s dan tidak termasuk pendapatan yang dihasilkan di bawah unit lain dari induk perusahaan BidFair, seperti divisi layanan keuangan yang memberikan pinjaman kepada kolektor seni.
Sotheby’s menolak untuk berkomentar.
Kemerosotan di Sotheby’s mengikuti Christie’s bulan lalu secara terbuka melaporkan penurunan penjualan lelang sebesar 22 persen selama periode yang sama.
Hasil Sotheby’s juga mengungkapkan bahwa mereka bermaksud menggunakan $700 juta dari peningkatan modal yang direncanakan untuk “mengurangi leverage perusahaan”, dengan kesepakatan dengan ADQ diharapkan akan ditutup pada kuartal keempat tahun 2024.
Didirikan pada tahun 2018, dana kekayaan Abu Dhabi ADQ bertugas memacu perkembangan di emirat kaya minyak Abu Dhabi dan diketuai oleh penasehat keamanan nasional Uni Emirat Arab, Sheikh Tahnoon bin Zayed al-Nahyan. Cabang Abu Dhabi dari museum Louvre dibuka pada tahun 2017.
Sotheby’s melaporkan lebih dari $1,8 miliar “utang jangka panjang” bersih pada akhir Juni, menunjukkan bahwa mereka masih akan membawa lebih dari $1 miliar utang semacam itu bahkan setelah peningkatan modal selesai. Total kewajiban perusahaan mencapai $4,3 miliar.
Pengusaha Patrick Drahi mengambil alih Sotheby’s dalam pembelian berleverage pada tahun 2019, mengembalikan rumah lelang berusia berabad-abad itu ke kepemilikan pribadi tiga dekade setelah mencatatkan diri di bursa saham New York © Harold Cunningham/Getty Image
Grup Sotheby’s yang lebih luas juga meminjam uang melalui cara-cara kreatif tahun ini, dengan afiliasi layanan keuangannya pada bulan April mengumpulkan $700 juta melalui obligasi baru yang didukung oleh pinjaman yang diberikan rumah lelang kepada kolektor seni.
Drahi mengambil alih Sotheby’s dalam pembelian berleverage pada tahun 2019, mengembalikan rumah lelang berusia berabad-abad itu ke kepemilikan pribadi tiga dekade setelah mencatatkan diri di bursa saham New York dan membawanya langsung bersaing dengan miliarder Prancis François Pinault, yang memiliki Christie’s.
Kesepakatan tersebut memberikan Drahi aset trophy bersama kerajaan bisnis Altice-nya, yang ia ubah dari perusahaan kabel niche menjadi konglomerat telekomunikasi global melalui serangkaian akuisisi selama satu dekade.
Sekarang dihadapkan dengan kenaikan suku bunga dan kekhawatiran pasar atas penyelidikan kriminal terhadap salah satu pendiri Altice, Drahi semakin menjual aset-asetnya untuk mengatasi tumpukan utang grupnya yang mencapai lebih dari $60 miliar.
Pada awal bulan ini, Drahi setuju untuk menjual saham hampir 25 persen di BT Group kepada konglomerat miliarder India Sunil Bharti Mittal, setelah meminjam secara besar-besaran dari bank-bank untuk membeli saham-saham operator telekomunikasi Inggris tersebut dalam beberapa tahun terakhir.
Penyusunan ulang tambahan oleh Josh Spero di London
\”