(Bloomberg) — Laporan laba terbaru sedang memicu dua kekhawatiran yang telah menggerogoti pasar saham AS: Bahwa euforia tentang kecerdasan buatan telah berjalan terlalu jauh dan bahwa — pada suatu saat — pengeluaran konsumen akan mulai melambat.
Sebagian besar pembacaan dari Bloomberg
Meskipun laba secara keseluruhan masih terus berkembang dengan laju yang solid dan laba bank terus meningkat, kekhawatiran tersebut telah menggagalkan reli pasar saham yang sampai bulan ini terus mendorong indeks utama ke level tertinggi baru.
Indeks Nasdaq 100 turun 2,6% dalam kerugian mingguan ketiganya setelah hasil Alphabet Inc. memicu kekhawatiran lebih luas tentang berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk investasi dalam kecerdasan buatan membayar. Pada saat yang sama, pembaruan dari Southwest Airlines Co., United Parcel Service Inc., Whirlpool Corp. memicu kekhawatiran tentang kemungkinan penarikan diri oleh konsumen.
Hal itu meningkatkan taruhan saat laba terus berlanjut minggu depan, termasuk dari para penanda arah teknologi Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc. dan Apple Inc.
“Persiapan untuk minggu depan adalah target sepinggir yang pernah ada dan hambatan sekuat yang pernah ada,” kata Max Gokhman, wakil presiden senior di Franklin Templeton Investment Solutions.
Sentimen tersebut merupakan pergeseran dari yang dominan selama sebagian besar tahun ini, ketika optimisme tentang landasan lembut dalam ekonomi dan obsesi investor dengan segala hal tentang kecerdasan buatan mendorong S&P 500 ke 38 rekor.
Arah ekonomi tetap terjaga, dengan data terbaru menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang solid dan tekanan inflasi yang mereda. Hal ini memperkuat taruhan bahwa Federal Reserve akan mulai memotong suku bunga lebih cepat dari yang diharapkan, memicu kenaikan saham kap kecil yang umumnya memiliki beban utang yang lebih tinggi.
Memang, telah banyak titik terang dalam gambaran laba. Sekitar 69% perusahaan di S&P 500 yang telah mengunggah hasil mereka melaporkan laba per saham yang lebih tinggi dari tahun sebelumnya, data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence sampai Jumat pagi menunjukkan. Dan bank-bank melampaui harapan sisi jual, sementara tekanan laba untuk perusahaan industri mungkin akan berakhir.
Lebih lanjut, mereka yang melaporkan angka yang mengecewakan umumnya tidak dikenakan hukuman yang berat, setidaknya sampai sekarang. Perusahaan di S&P 500 yang tertinggal proyeksi baik dari laba per saham maupun penjualan telah di bawah kinerja indeks S&P 500 yang lebih luas sebesar rata-rata 1,6% dalam sehari setelah pelaporan, yang terendah sejak 2017, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence.
Cerita berlanjut
Bank-bank melampaui harapan sisi jual, dan tekanan laba untuk perusahaan industri mungkin akan berakhir.
Namun, besarnya lonjakan pasar tahun ini membuat beberapa investor waspada, terutama ketika berbicara tentang perusahaan teknologi besar. Dengan Alphabet, Microsoft, Meta dan Amazon.com Inc. semua menginvestasikan banyak dalam janji teknologi kecerdasan buatan, investor semakin mempertanyakan seberapa besar hal itu akan membuahkan hasil.
Induk Google melaporkan penjualan dan pendapatan cloud yang melebihi harapan. Pada saat yang sama, belanja modal meningkat menjadi $13,2 miliar pada kuartal kedua, melampaui perkiraan Wall Street.
“Sungguh terasa seperti kita sedang beralih dari cerita ‘ceritakan padaku’ tentang AI menjadi cerita ‘tunjukkan padaku’,” kata Ohsung Kwon, strategis ekuitas dan kuantitatif di Bank of America Corp. “Kita pada dasarnya berada pada titik di mana kita belum melihat banyak bukti monetisasi AI.”
Dengan beberapa minggu lagi sebelum pengecer besar AS melaporkan hasil mereka, laporan awal telah menunjukkan bahwa konsumen terus merasakan tekanan dari suku bunga tinggi dan inflasi yang masih tinggi, terutama dalam kategori berpenghasilan rendah. Pertumbuhan EPS kuartal kedua di sektor konsumen primer dan konsumen diskresioner berada pada level terendah dalam dua tahun.
Whirlpool menurunkan perkiraan laba tahun penuhnya, karena konsumen terus menjauhi pembelian peralatan rumah tangga besar di tengah melemahnya pasar perumahan. Saham penyuplai kentang beku Lamb Weston Holdings Inc. turun paling banyak sepanjang sejarah pada hari Rabu karena laba dan panduan melebihi ekspektasi analis.
American Airlines Group Inc. dan UPS memangkas perkiraan laba untuk tahun ini. EPS United Airlines Holdings Inc. melebihi perkiraan konsensus, tetapi maskapai tersebut mengatakan ekspektasi laba untuk kuartal ketiga akan mengecewakan harapan Wall Street.
Matt Maley, kepala strategist pasar di Miller Tabak + Co. mengatakan hasil UPS dan maskapai penerbangan menimbulkan “kekhawatiran tentang seberapa kuat ekonomi tersebut.”
“Dan jika orang mengirimkan lebih sedikit,” katanya, “maka itu memberi banyak informasi tentang kelemahan dalam perdagangan.”
Sebagian besar pembacaan dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.