Paramount Skydance (NASDAQ: PSKY) menghadapi proses pemulihan yang panjang dan mahal saat mereka menggabungkan Skydance dan Paramount Global. Menurut analis, proses ini akan memakan waktu bertahun-tahun.
Meskipun punya potensi jadi perusahaan media global yang kuat, Paramount Skydance harus menghadapi tantangan restrukturisasi, pengeluaran besar untuk konten, dan kerugian dari layanan streaming.
Seorang analis dari Bank of America Securities, Jessica Reif Ehrlich, memulai laporannya untuk Paramount Skydance dengan peringkat Underperform dan perkiraan harga saham $11.
Ehrlich menyatakan bahwa meski perusahaan baru ini berpotensi, pemulihannya akan butuh waktu lama, investasi yang signifikan, dan kesabaran dari investor.
Dia membandingkannya dengan proses integrasi Warner Bros. Discovery yang lama, dan menekankan bahwa Paramount Skydance menghadapi jalan restrukturisasi yang rumit.
Merger Skydance-Paramount selesai pada 7 Agustus 2025, setelah upaya penjualan dan tinjauan regulasi yang panjang. Ketidakpastian ini menciptakan tantangan operasional karena Paramount kurang didanai selama bertahun-tahun.
Dengan David Ellison sebagai CEO sekarang dan adanya modal baru, dia melihat potensi dalam gabungan studio ikonik, aset siaran CBS, dan hak siar olahraga. Namun, dia menekankan bahwa pelaksanaannya masih belum pasti.
Manajemen menargetkan penghematan biaya $2 miliar, yang bisa membantu menutupi pengeluaran untuk konten. Tapi, biaya hak siar tambahan dan streaming yang belum untung akan membebani pendapatan dalam jangka pendek hingga menengah.
Dia memproyeksikan EBITDA $3,06 miliar untuk tahun 2026, jauh lebih rendah dari proyeksi manajemen sebesar $4,1 miliar.
Ehrlich mengatakan sahamnya saat ini diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan perusahaan sejenis seperti Fox dan Disney. Dia menganggap valuasinya “mahal”.
Dia juga menyatakan skeptis terhadap unit streaming langsung (DTC) yang masih merugi. Menskala Paramount+ akan membutuhkan pengeluaran konten yang lebih berat.
Perjanihan mahal baru-baru ini untuk hak siar South Park dan UFC memperkuat pandangannya bahwa manajemen akan mengeluarkan uang secara agresif, yang akan membebani keuangan jangka pendek.
Harga Saham: Saham PSKY naik 2,17% menjadi $15,06 pada pengecekan terakhir hari Jumat.