Unlock the Editor’s Digest for free
Roula Khalaf, Editor of the FT, selects her favourite stories in this weekly newsletter.
Pemerintah Prancis mengambil saham kecil dalam bisnis perawatan kesehatan konsumen Sanofi saat grup farmasi Prancis mendekati kesepakatan yang sensitif secara politis untuk menyerahkan kontrol unit tersebut kepada grup ekuitas swasta AS Clayton, Dubilier & Rice yang menilainya sebesar €15,5 miliar.
Menteri Ekonomi Antoine Armand mengatakan pada hari Minggu bahwa bank investasi negara Bpifrance akan mengambil saham dalam divisi yang dikenal sebagai Opella, menyusul reaksi keras dari seluruh spektrum politik atas pendekatan AS dan implikasinya yang mungkin, termasuk untuk pekerjaan di Prancis.
Posisi saham Bpifrance akan mencapai 1 persen, kata seseorang yang akrab dengan pembicaraan tersebut, cukup untuk memberinya kursi di dewan Opella. Koran Le Figaro melaporkan penjualan saham tersebut sebelumnya dan mengatakan bahwa C, D & R — yang mengalahkan tawaran yang dipimpin oleh saingan Prancis PAI dalam tahap penjualan sebelumnya — akan mengambil 51 persen dalam Opella, ketika pasangan tersebut mendekati pembicaraan eksklusif atas kesepakatan tersebut.
“Kami telah mendapatkan jaminan bahwa Opella akan dikembangkan dan dipertahankan di Prancis. Tuntutan kami terkait pekerjaan, produksi, dan investasi akan dihormati,” kata Armand pada X akhir pekan kemarin. “Negara, melalui Bpifrance, akan menjadi pemegang saham untuk memastikan hal ini terjadi.”
Sanofi dan Bpifrance menolak untuk berkomentar.
Transaksi kesehatan terbesar Eropa tahun ini berubah menjadi ujian bagi pemerintah Prancis yang baru di bawah Perdana Menteri Michel Barnier.
Prancis selama ini telah melindungi perusahaan-perusahaannya yang terbesar dan seringkali bersikap tidak ramah terhadap pengambilalihan asing, tetapi dalam kasus ini bukan hanya partai oposisi yang menyerang kesepakatan tersebut — beberapa anggota parlemen dari partai sentris Emmanuel Macron juga melontarkan kritik terhadap kesepakatan tersebut, pada saat presiden berada dalam kesepakatan pembagian kekuasaan yang tidak nyaman dengan Barnier.
Unit Opella memproduksi Doliprane, merek di bawah mana Sanofi memasarkan parasetamol di Prancis, menjadikannya nama rumah tangga dan menimbulkan kekhawatiran atas kemungkinan kelangkaan di masa depan. Selama pandemi Covid-19 di Prancis, pemerintah membatasi obat penghilang rasa sakit tersebut.
Khawatir juga muncul atas 1.700 karyawan Opella di Prancis, sementara kesepakatan tersebut menimbulkan pertanyaan yang tidak nyaman atas dorongan Macron selama bertahun-tahun untuk membawa lebih banyak produksi farmasi kembali ke Prancis untuk menciptakan lapangan kerja industri.
Minggu lalu PAI dan konsorsiumnya mencoba merespons reaksi negatif tersebut, berusaha untuk membuka kembali penawaran atas kesepakatan Opella dengan tawaran €200 juta lebih tinggi dari tawaran asli mereka, kata orang-orang terdekat dengan pembicaraan tersebut.
Direkomendasikan
Tetapi tawaran AS tetap dilanjutkan, kata orang-orang di kementerian ekonomi Prancis pada hari Minggu setelah komentar Armand yang bertujuan untuk membuat transaksi tersebut lebih dapat diterima. Para eksekutif Sanofi juga mengatakan bahwa kesepakatan tersebut sudah dekat.
“Kandidat untuk saham di Opella telah diberikan kesempatan yang sama untuk mengajukan tawaran terbaik mereka, dalam batas waktu proses ini, yang identik untuk semua,” kata Sanofi mengenai upaya PAI untuk menawarkan tawaran kedua.
Penolakan tersebut menandai kali kedua dalam beberapa minggu bahwa perusahaan ekuitas swasta besar Eropa mencoba membuka kembali proses penawaran setelah batas waktu, ketika perusahaan buyout duduk di atas jumlah dana yang belum digunakan dan bersaing atas sejumlah kecil kesepakatan besar.
Pada akhir September, perusahaan kereta api Jerman Deutsche Bahn menolak tawaran baru untuk unit Schenker-nya yang diajukan oleh CVC berbasis di Luksemburg setelah rumah investasi itu kalah dari DSV dari Denmark.