Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar ke US equities myFT Digest — langsung dikirimkan ke inbox Anda.
Empat dari tujuh saham teknologi yang disebut Magnificent Seven yang telah mendorong reli pasar AS selama sembilan bulan terakhir berakhir pekan ini dalam wilayah koreksi, setelah turun lebih dari 10 persen dari puncak terbaru.
Dua lainnya — Microsoft dan Amazon — mendekati penurunan dua digit yang menandai koreksi. Investor menantikan pembaruan pendapatan teknologi selanjutnya minggu depan di tengah kekhawatiran tentang valuasi yang tinggi dan risiko bahwa hasil dari pengeluaran besar terkait kecerdasan buatan mungkin tidak memenuhi harapan awal.
Nvidia dan Tesla masing-masing turun 17 persen dari puncak terbaru mereka sementara Meta dan Alphabet induk Google telah turun 14 persen dan 12 persen. Apple adalah pelaku terbaik dalam kelompok ini, hanya kehilangan 7 persen sementara Microsoft dan Amazon telah merosot sekitar 9 persen masing-masing.
Pada hari Rabu Alphabet memicu penjualan pasar yang lebih luas ketika, meskipun melaporkan angka operasi kuartalan yang solid, sahamnya turun lebih dari 5 persen karena kekhawatiran tentang investasi terkait AI. Belanja modal kuartalan sebesar $13 miliar hampir dua kali lipat dari tingkat tahun lalu.
“Selama ini investor benar-benar yakin pada premis bahwa investasi AI itu sendiri — menghabiskan uang — adalah hal yang baik,” kata Max Gokhman, wakil presiden senior di Franklin Templeton Investment Solutions. “Apa yang kita lihat sekarang adalah… para investor berkata, ‘Tunggu sebentar, apa keuntungan produktivitasnya di sini, kapan Anda berharap melihatnya?’”
Penurunan Alphabet membantu menyeret Nasdaq Composite yang didominasi teknologi ke penurunan satu hari terburuk dalam 18 bulan pada hari Rabu, turun 3,6 persen. Indeks tersebut berakhir pekan ini turun 2,1 persen.
Pendapatan Microsoft, Meta, Apple, dan Amazon minggu depan mungkin menyiapkan ujian baru terhadap keyakinan investor dalam narasi AI yang telah menjadi pendorong penting dari kenaikan pasar.
“Harapan tinggi dan valuasi untuk Mag Seven tidak murah. Kita juga semakin dekat dengan saat kita melihat beberapa perlambatan dalam pendapatan dari mereka sebagai kelompok — dari penerima manfaat AI secara umum,” kata Josh Nelson, kepala ekuitas AS di T Rowe Price.
Investor pekan ini juga menunjukkan bahwa mereka siap untuk menghukum perusahaan yang tidak memenuhi harapan, dengan Tesla kehilangan 12 persen pada hari Rabu setelah penjualan melambat dan belanja AI sendiri menyusutkan laba lebih dari yang diharapkan. Dan saham Ford anjlok 18 persen pada hari Kamis ketika labanya kurang, terpukul oleh biaya garansi yang lebih tinggi dari yang diharapkan.
Rata-rata, perusahaan yang tidak memenuhi harapan telah melihat saham mereka turun 3,3 persen dalam beberapa hari sekitar laporan pendapatan mereka, menurut data dari FactSet, lebih dari rata-rata lima tahun sebesar 2,3 persen.
Perusahaan yang memenuhi harapan rata-rata tidak melihat kenaikan harga saham mereka, FactSet melaporkan.
Direkomendasikan
“Tren perusahaan yang tidak memenuhi harapan dihukum lebih dari perusahaan yang memenuhi harapan mendapat imbalan sedikit lebih signifikan,” kata Liz Ann Sonders, strategis investasi utama di Charles Schwab. “Ada ketidakpastian dan kegelisahan mengenai seberapa cepat pasar, didorong oleh nama-nama tersebut, berjalan, tanpa perbaikan sebanding dalam prospek laba mendatang mereka.”
Sonders juga menunjukkan bahwa musim pendapatan yang sedang berlangsung ini bersamaan dengan “rotasi” di antara investor yang mengambil keuntungan dalam nama-nama teknologi terbesar untuk mendukung perusahaan-perusahaan kecil yang lebih mungkin melihat manfaat besar jika Federal Reserve mulai memangkas suku bunga pada bulan September.
Pekan ini, indeks Russell 2000 saham-saham small-cap menambah 3,5 persen sementara S&P 500 blue-chip turun 0,8 persen.