Wall Street mendapatkan potongan suku bunga besar yang diinginkannya, tetapi pasar gagal mempertahankan reli. Federal Reserve pada hari Rabu memotong suku bunga pinjaman semalaman kuncinya sebesar setengah persen. Ini adalah kejutan dari potongan pertama siklus pelonggaran sebelumnya dari bank sentral, serta merupakan perubahan dari harapan konsensus sejak minggu lalu sebelum pasar mulai mematok potongan yang lebih besar. Namun, saham kesulitan untuk maju setelah keputusan itu, setelah awalnya melonjak setelah keputusan itu, karena investor khawatir potongan yang lebih besar menandakan kelemahan ekonomi yang lebih besar ke depan, meskipun inflasi sudah mendekati target 2% bank sentral. Banyak pengamat pasar kecewa dengan langkah tersebut, mengatakan bahwa Fed terlalu agresif — dan mungkin terlalu mundur — dengan potongan awalnya. Ryan Sweet, ekonom AS utama di Oxford Economics, mencatat bahwa potongan setengah poin menunjukkan pertumbuhan yang melambat semakin memprihatinkan para pembuat kebijakan Fed. “Fase awal siklus normalisasi Federal Reserve sedikit lebih agresif dari yang kami antisipasi karena bank sentral dengan cepat memindahkan lebih banyak perhatiannya dari inflasi ke pasar tenaga kerja,” kata Sweet dalam sebuah catatan. “Meskipun Fed tidak akan mengakui secara publik, mandat ganda-nya berubah menjadi satu mandat seiring pasar kerja yang melemah.” “Menurut pandangan kami, kenaikan tingkat pengangguran sebagian besar mencerminkan perekrutan yang tidak mencukupi keuntungan kuat dalam pasokan tenaga kerja, yang terutama didorong oleh imigrasi,” tulis Sweet. “Fed kemungkinan khawatir bahwa permintaan tenaga kerja akan melemah lebih lanjut, menyebabkan titik-titik stres tambahan di pasar tenaga kerja.” ‘Terburu-buru’ Nancy Tengler, CEO dan chief investment officer Laffer Tengler Investments, mengatakan bank sentral telah “terburu-buru” dengan keputusan setengah poinnya. “Pengangguran mungkin memang akan meningkat tetapi kita tidak melihat pemutusan hubungan kerja — JOLTs masih merupakan angka yang sangat besar, jauh di atas level sebelum pandemi,” kata Tengler. “Kritik saya terhadap Fed adalah fokusnya yang miopi pada data yang melihat ke belakang. Ini terasa seperti itu. Satu laporan ketenagakerjaan yang lemah dan di sinilah kita berada.” Di tempat lain, Scott Helfstein, kepala strategi investasi di perusahaan dana yang diperdagangkan di bursa Global X, mengharapkan bahwa data ekonomi terbaru tidak mendukung potongan yang lebih besar dari Fed, meskipun ia mengharapkan penurunan itu akan mendukung aset risiko. “Tidak banyak indikasi bahwa ekonomi melambat dalam angka-angka terbaru,” katanya. “Potongan yang lebih besar mungkin tidak diperlukan dari awal, tetapi itu seharusnya mendukung alokasi aset yang berisiko.” — Kontribusi CNBC Jeff Cox dan Michelle Fox untuk laporan ini.
