Pasar opsi menunjukkan peningkatan tajam dalam volatilitas tersirat, terutama karena tenor opsi termasuk pemilihan AS yang akan datang.
Mata uang seperti Euro (EUR), Dolar Australia (AUD), Dolar Selandia Baru (NZD), Peso Meksiko (MXN), dan Won Korea Selatan (KRW) mengalami peningkatan volatilitas yang solid.
Menurut para analis dari Standard Chartered (OTC:), kenaikan persentase terbesar dalam volatilitas tersirat terjadi pada Yuan China (CNH), Peso Meksiko (MXN), Euro (EUR), Won Korea Selatan (KRW), dan Dolar Singapura (SGD).
Risiko FX di tengah pemilihan AS
Para investor dengan cermat memantau potensi risiko pertukaran valuta asing yang terkait dengan pemilihan AS dengan menganalisis kenaikan volatilitas tersirat selama periode satu dan dua minggu. Peningkatan ini menyoroti fokus yang meningkat pada risiko depresiasi, terutama dengan perubahan peluang untuk Presiden Trump di pasar taruhan.
Perubahan yang diamati dimulai beberapa hari sebelum jendela opsi satu dan dua minggu, dengan pergerakan yang signifikan sekitar 22 atau 23 Oktober, yang mengurangi kemungkinan perubahan ini hanya kebetulan belaka.
Untuk volatilitas tersirat dua minggu, peningkatan terbesar terlihat pada mata uang Meksiko, Korea Selatan, Afrika Selatan, China, Jepang, Australia, Eropa, dan Selandia Baru. Meskipun ada kepercayaan lebih besar pada pergerakan volatilitas tersirat dua minggu sebagai indikator, sinyal volatilitas satu minggu diharapkan semakin kuat seiring berjalannya minggu.
Sebaliknya, Rupee India (INR), Peso Cile (CLP), Peso Kolombia (COP), Shekel Israel (ILS), dan Dolar Kanada (CAD) termasuk yang paling sedikit terpengaruh.
Kenaikan yang signifikan dalam volatilitas tersirat untuk Dolar Singapura (SGD) mencolok, terutama karena mata uang lain dengan profil volatilitas serupa tidak menunjukkan peningkatan yang sebanding. Mata uang Amerika Latin, kecuali Peso Meksiko, dan beberapa mata uang Asia yang diperkirakan akan terpengaruh oleh tarif pada China tampaknya kurang terpengaruh oleh volatilitas terkait pemilihan.
Dibandingkan dengan pemilihan 2016 dan 2020, kenaikan volatilitas tersirat lebih signifikan tahun ini, menandakan ketidakpastian pasar mengenai hasil pemilihan dan agenda kebijakan selanjutnya, terutama jika Presiden Trump menang. Ketidakpastian ini meluas ke apakah hasilnya akan menghasilkan kemenangan mutlak atau kongres yang terbagi.
Dalam hal pergerakan pasar spot, Indeks Dolar Spot Bloomberg (BBDXY) telah naik 1,5% sejak pertengahan Oktober. Ada kemungkinan sebagian besar kenaikan ini bisa terbalik jika hasil pemilihan tidak menunjukkan adopsi kebijakan ekstrem.
AUD, NZD, dan JPY, yang telah menjadi mata uang G10 yang paling lemah dalam periode ini, bisa melihat pembalikan baik dalam spot maupun volatilitas jika implikasi pemilihan dianggap kurang parah daripada yang saat ini dipatok oleh pasar volatilitas.