Dapatkan newsletter White House Watch gratis
Panduan untuk memahami dampak masa jabatan kedua Trump bagi Washington, bisnis, dan dunia
Investor membeli dana yang memegang utang perusahaan AS dengan peringkat tinggi dengan kecepatan tertinggi dalam hampir 5 tahun. Ini menunjukkan pasar tetap tenang meski ada tanda-tanda ekonomi AS melambat.
Menurut data EPFR, dana ETF dan reksa dana AS yang memegang obligasi investment grade menerima aliran dana sekitar $11,6 miliar dari 30 Juli hingga 6 Agustus. Ini aliran mingguan terbesar sejak akhir 2020, kata JPMorgan.
Aliran dana kuat ini terjadi meski ada laporan bahwa pertumbuhan ekonomi dan perekrutan di AS melambat belakangan ini. Tarif impor luas Donald Trump juga mulai berlaku Kamis lalu.
Tapi, serangkaian kesepakatan dagang dengan Jepang, Inggris, dan UE meredakan ketakutan akan perang dagang beberapa pekan terakhir.
“Saat situasi membaik, beberapa risiko ekstrem mulai hilang,” kata Sarang Kulkarni, manajer portofolio utama Vanguard. Langkah perusahaan besar memperkuat neraca keuangan juga membantu fundamental perusahaan.
Biaya pinjaman untuk perusahaan AS investment grade turun signifikan sejak April, ketika imbal hasil melonjak akibat pengumuman tarif Trump. Spread obligasi korporasi sekarang hanya 0,8 poin persen—hampir terendah sejak akhir 1990-an.
Pemulihan kredit ini bagian dari kenaikan aset berisiko yang juga dorong saham Wall Street ke rekor tertinggi, serta sokong obligasi junk dan pinjaman leveraged, berkat kesepakatan dagang yang cegah perang dagang lebih parah.
Indikator volatilitas untuk saham dan utang melonjak di April tapi perlahan turun sejak itu.
Tapi beberapa investor peringatkan bahwa level pasar saat ini terlalu optimis mengingat tantangan ekonomi AS, seperti data lapangan kerja buruk pekan lalu.
“Pertumbuhan AS mungkin akan jauh lebih lemah dibanding awal tahun ini,” kata Mike Riddell dari Fidelity International. Aset berisiko seperti kredit dan saham “hampir tidak memperhitungkan volatilitas atau kemungkinan masalah.”
“Pasar terlalu positif terhadap pertumbuhan global saat ini.”