Oleh Jamie McGeever
(Reuters) – Sebuah pandangan terhadap hari ini di pasar Asia.
Penurunan imbal hasil obligasi dan prospek penurunan suku bunga mungkin telah membantu memacu semangat investor dan reli mega baru-baru ini di saham-saham dunia, tetapi ceritanya berbeda ketika biaya pinjaman turun karena kekhawatiran resesi meningkat.
Itulah lanskap pasar yang dihadapi investor di Asia saat bangun pada Jumat setelah data pabrik AS yang mengecewakan pada hari Kamis membuat imbal hasil obligasi AS, Wall Street, dan saham-saham jatuh, mendorong para trader untuk mulai bertaruh pada kemungkinan pemangkasan suku bunga 50 basis poin dari Fed bulan depan daripada 25 bps.
Angka yang menunjukkan kontraksi yang jauh lebih besar dari yang diharapkan dalam aktivitas manufaktur AS bulan lalu menyusul data indeks manajer pembelian sebelumnya pada hari Kamis yang menggambarkan gambaran serupa di Jerman, Jepang, dan China.
PMI manufaktur \’tidak resmi\’ China sangat memprihatinkan pada 49,8, menandakan kontraksi, dibandingkan dengan perkiraan konsensus sebesar 51,5 dan pertumbuhan yang cukup stabil.
Dengan ekonomi China yang sudah lesu, kelemahan baru di Eropa dan AS adalah kabar buruk bagi pertumbuhan global. Pemangkasan suku bunga bank sentral, yang terbaru datang dari Bank of England pada hari Kamis, mungkin harus lebih dalam dan lebih cepat dari yang diperkirakan analis dan pembuat kebijakan.
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun 13 basis poin, penurunan terbesar dalam satu hari tahun ini, dan kini berada di bawah 4,0%. Tak peduli rotasi besar keluar dari Mega Tech ke saham-saham kecil, investor sepertinya sedang beralih dari saham-saham ke keamanan obligasi AS.
Apple, Amazon, dan Intel melaporkan pendapatan setelah penutupan AS pada hari Kamis dan tanda-tanda awal menunjukkan bahwa investor tidak terkesan. Outlook Intel, khususnya, suram, dan sahamnya turun 15% dalam perdagangan sesi setelah jam kerja.
Investor di Asia akan berharap untuk akhir pekan yang lebih tenang setelah pekan yang sangat penting, yang mana sorotannya adalah kenaikan suku bunga di Jepang.
Sebagaimana dikatakan ekonom Washington, Phil Suttle: “Jika dinilai dari tindakan bank sentral lainnya, ini bukanlah langkah-langkah besar. Namun, jika dinilai dari kebijakan Jepang selama 25 tahun terakhir, ini adalah langkah-langkah besar.”
Sejauh ini tahun ini Bank of Japan telah menaikkan suku bunga dua kali, mengakhiri kontrol kurva imbal hasil, dan memulai QT, demikian Suttle mencatat.
Kalender ekonomi Asia pada Jumat ini ringan, hanya inflasi Korea Selatan yang kemungkinan akan menjadi pendorong pasar. Jajak pendapat Reuters menunjukkan tingkat tahunan melonjak menjadi 2,50% pada Juli dari level terendah dalam satu tahun sebesar 2,40% pada Juni.
Harga pasar swap menunjukkan 35 basis poin pemangkasan dari Bank of Korea tahun ini. Ekonom Barclays pada hari Kamis memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar seperempat poin pada Oktober dan November.
Kalender korporat Asia pada Jumat ini lebih sibuk, dengan laporan pendapatan yang akan datang dari Jepang termasuk Nintendo dan Sumitomo Mitsui Financial Group.
Berikut adalah perkembangan kunci yang dapat memberikan arah lebih lanjut kepada pasar pada Jumat:
– Inflasi Korea Selatan (Juli)
– Inflasi harga produsen Australia (Kuartal II)
– Non-farm payrolls AS (Juli)
(Pelaporan oleh Jamie McGeever; Penyuntingan oleh Bill Berkrot)