Para ekonom Morgan Stanley memberikan wawasan tentang data ekonomi terkini dan implikasinya terhadap potensi pemotongan suku bunga Federal Reserve.
Meskipun harga pasar telah bergeser mendukung dua pemotongan suku bunga tahun ini, dan pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Juli sekarang dianggap sebagai “pertemuan live yang mungkin,” kata Morgan Stanley dalam sebuah catatan kepada klien pada Jumat.
Oleh karena itu, “pasar masih meremehkan jumlah langkah tahun ini.” Namun, perusahaan pialang menambahkan bahwa lebih banyak bukti akan diperlukan bagi Fed untuk mulai memangkas suku bunga.
Pergeseran dalam harapan ini mengikuti serangkaian laporan ekonomi, termasuk data pekerjaan April dan data penjualan ritel, yang menandakan transisi dari kejutan positif sebelumnya menjadi kejutan negatif.
Terutama, data Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk bulan April tidak signifikan di bawah harapan, tetapi sejalan dengan mereka, memberikan lega kepada pasar keuangan.
Morgan Stanley telah mengantisipasi perubahan tren ini, mengharapkan disinfalasi akan kembali, namun memproyeksikan Federal Reserve akan menjaga suku bunga hingga September karena volatilitas data.
Angka inflasi nampaknya berada dalam tren menurun berdasarkan angka inflasi April. Inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) yang melonjak ke tingkat tahunan sebesar 4,4% pada Maret dari 1,6% pada Desember 2023, diproyeksikan akan melambat, dengan PCE inti April melacak sebesar 0,26% secara bulanan dibandingkan dengan 0,32% pada Maret.
Morgan Stanley memperkirakan bahwa laju tahunan tiga bulan akan kembali turun menjadi 2,7% pada bulan Juni.
Meskipun pemotongan suku bunga pada bulan Juli mungkin terlalu cepat, tiga pemotongan sepanjang tahun bisa sesuai, demikian para ekonom menyimpulkan.