Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Pasar India mencapai rekor tertinggi setelah hasil jajak pendapat pemilihan menunjukkan kemenangan telak untuk Perdana Menteri Narendra Modi, yang menjanjikan para investor kelanjutan dari dorongan ekonomi infrastruktur dan reformasi yang ramah pasar.
Serangkaian jajak pendapat yang dirilis akhir pekan lalu oleh stasiun TV dan lembaga-lembaga India menunjukkan partai Bharatiya Janata milik Modi meningkatkan kehadirannya di parlemen India. Mereka juga menyarankan potensi mayoritas dua pertiga untuk BJP dan partai-partai sekutunya yang dapat memungkinkan perubahan pada konstitusi negara.
Indeks saham utama India mencapai rekor tertinggi pada hari Senin, dengan Nifty 50 melonjak 3,6 persen dan BSE Sensex melonjak 3,8 persen pada pembukaan sebelum mengurangi sebagian keuntungan.
Rupiah menguat 0,6 persen terhadap dolar, dan yield obligasi India 10 tahun turun ke 6,95 persen dari 6,98 persen pada penutupan hari Jumat. Harga naik ketika yield turun.
“Mungkin akan terjadi sedikit euforia untuk sementara waktu,” kata Raamdeo Agrawal, salah satu pendiri dan ketua Motilal Oswal Financial Services di Mumbai, yang mengatakan bahwa indeks Nifty 50 mungkin akan naik 5 hingga 10 persen dalam seminggu ke depan.
Kemenangan telak Modi diperkirakan akan mendukung saham-saham “capex” seperti kelompok industri dan infrastruktur, menurut analis-analis Jefferies.
Saham perusahaan-perusahaan yang dikendalikan oleh Gautam Adani, seorang miliarder fokus pada infrastruktur dengan hubungan panjang dengan Modi, mencapai rekor tertinggi pada hari Senin. Bisnis pelabuhan andalannya melonjak hingga 12,8 persen.
Komisi pemilihan India akan mengumumkan hasil resmi pada hari Selasa setelah berakhirnya pemungutan suara tujuh fase dalam beberapa minggu terakhir di negara terpadat di dunia.
Nifty 50 turun 1,9 persen minggu lalu di tengah keraguan bahwa BJP akan mampu maju dari hasil tahun 2019. Investor asing menjual lebih dari $3 miliar saham India pada bulan Mei. Banyak yang mengkhawatirkan tentang valuasi ekuitas negara tersebut, yang termasuk yang paling mahal di Asia.
“Asing telah signifikan mengurangi eksposisinya menjelang pemilu, sedangkan investor domestik berada dalam posisi yang cukup baik di sisi atas,” kata Rajat Agarwal, strategis ekuitas Asia di Société Générale. “Asing lebih fokus pada valuasi daripada hal lainnya… hanya dari hasil pemilihan kami melihat kenaikan yang terbatas.”
Seorang diplomat barat mengatakan jajak pendapat yang menunjukkan kemenangan telak itu mengejutkan, dengan BJP lebih baik dari prediksi internal negaranya. Diplomat tersebut mengatakan hasil tersebut bisa membuka jalan untuk kebijakan yang lebih “radikal” di bawah periode ketiga Modi.
Meskipun jajak pendapat keliru di masa lalu, “bahkan hasil yang merugikan pada tanggal 4 Juni kemungkinan tidak akan mengubah sifat putusan,” kata catatan oleh ekonom Axis Capital, tim yang dipimpin oleh Neelkanth Mishra, yang juga duduk di Dewan Penasihat Ekonomi Modi.
Direkomendasikan
BJP menjadikan pemerintahannya atas ekonomi sebagai bagian penting dari kampanye pemilihan mereka, dan investor percaya Modi akan terus mendorong pembangunan dan mengatasi hambatan-hambatan bisnis.
Data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan pertumbuhan PDB India tumbuh pada tingkat tahunan 7,8 persen yang lebih baik dari yang diharapkan dalam tiga bulan hingga Maret. Minggu lalu, S&P Global mengindikasikan akan meningkatkan peringkat kredit negara tersebut menjadi triple B minus sebagai hasil dari lingkungan kebijakan yang stabil dan belanja infrastruktur yang tinggi, bersama dengan “reformasi ekonomi yang mendalam”.
Kemenangan Modi “memberikan kelanjutan dan kejelasan dalam hal kebijakan,” kata Amar Ambani, direktur eksekutif dan kepala ekuitas institusi di YES Securities di Mumbai. “Tidak ada ketidakpastian.”
Untuk “sebagian besar” minggu ini “pasar harus berada dalam tren positif,” tambahnya. “Mereka berada di posisi premium, tetapi kita telah melihat di masa lalu bahwa valuasi bisa tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama, terutama jika likuiditas kuat.”