(Di paragraf tujuh, koreksi untuk bilang Liz Claman kerja untuk Fox Business, bukan Fox News)
Oleh Aditya Soni, Akash Sriram dan Dawn Chmielewski
26 Feb (Reuters) – Paramount Skydance muncul sebagai pemenang dalam pertarungan berbulan-bulan untuk akuisisi Warner Bros Discovery, setelah raksasa streaming Netflix pada hari Kamis menolak untuk menaikkan penawaran mereka untuk studio Hollywood legendaris itu.
"Kami selalu disiplin, dan pada harga yang diperlukan untuk menyamai tawaran terbaru Paramount Skydance, kesepakatan ini tidak lagi menarik secara finansial, jadi kami memilih untuk tidak menyamai tawaran Paramount Skydance," kata Netflix dalam pernyataan.
Netflix mengkonfirmasi ke Reuters bahwa mereka mundur dari penawaran untuk Warner Bros Discovery. Dewan direksi Warner Bros masih harus mengakhiri kesepakatan dengan Netflix dan menerima tawaran dari Paramount Skydance.
"Begitu dewan kami memutuskan untuk menerima perjanjian merger dengan Paramount, itu akan menciptakan nilai besar bagi pemegang saham kami," kata CEO Warner David Zaslav. "Kami antusias dengan potensi gabungan Paramount Skydance dan Warner Bros Discovery dan tidak sabar untuk mulai bekerja sama menceritakan kisah-kisah yang menggerakkan dunia."
Paramount terus mengejar Warner Bros dengan gigih, meluncurkan kampanye bermusuhan untuk merebutnya dari Netflix. Mereka berhasil memikat Warner Bros kembali ke meja perundingan pekan lalu, dengan potensi penawaran tunai yang lebih tinggi.
Lebih awal hari itu, Warner Bros mengatakan tawaran revisi Paramount sebesar $31 per saham lebih baik daripada tawaran Netflix sebesar $27.75 per saham untuk aset streaming dan studio Warner Bros.
Seorang penasihat Netflix, yang berbicara dengan syarat anonim, mengatakan mereka merekomendasikan layanan streaming itu untuk mundur dari penawaran karena kesepakatan itu tidak lagi masuk akal secara ekonomi. Co-CEO Netflix Ted Sarandos memberi sinyal bahwa raksasa streaming itu tidak akan menaikkan penawarannya secara signifikan dalam wawancara 20 Februari dengan Liz Claman dari Fox Business, di mana ia menekankan bahwa Netflix adalah "pembeli yang sangat disiplin."
Penasihat itu mengatakan Netflix bersaing dengan seorang miliarder yang menunjukkan kesediaan untuk membayar harga untuk Warner Bros yang dianggap Netflix tidak rasional.
"Tidak ada gunanya bermain ‘ayam’ dengan seseorang yang tidak akan membelokkan setirnya," kata sumber itu, merujuk pada miliarder Larry Ellison, pendiri, ketua eksekutif dan pejabat teknologi utama Oracle serta ayah dari CEO Paramount David Ellison.
Saham Netflix melonjak lebih dari 10% setelah mereka menolak menaikkan penawaran.
Kekhawatiran Regulator
Merger Paramount dengan Warner Bros akan menyatukan dua studio Hollywood besar, dua platform streaming (HBO Max dan Paramount+) dan dua operasi berita (CNN dan CBS).
Cerita Berlanjut
Keluarga Ellison memiliki hubungan dengan Presiden Donald Trump. Namun, tawaran ini kemungkinan akan menghadapi pengawasan antimonopoli di Washington, negara asing, dan negara bagian AS termasuk California.
"Persetujuan dari regulator federal tampaknya mungkin mengingat lingkungan politik; namun, kami pikir sangat mungkin beberapa regulator negara bagian – terutama, Jaksa Agung California Rob Bonta – bisa mencoba menantang kesepakatan ini. Kami pikir ada potensi regulator Eropa juga ikut berpendapat," kata analis TD Cowen dalam catatan.
Bonta, seorang Demokrat, mengatakan Kamis malam bahwa ini bukan kesepakatan yang sudah selesai. "Dua raksasa Hollywood ini belum lolos dari pengawasan regulator — Departemen Kehakiman California memiliki investigasi terbuka, dan kami bermaksud untuk ketat dalam tinjauan kami," tambahnya.
Negara bagian memiliki kekuasaan untuk menggugat guna memblokir kesepakatan, meskipun DOJ memiliki sumber daya paling banyak untuk melakukannya.
Senator Demokrat Elizabeth Warren, Bernie Sanders dan Richard Blumenthal mengkhawatirkan persetujuan kesepakatan ini bisa ternoda oleh favoritisme politik.
Dalam tawarannya yang direvisi, Paramount menaikkan biaya terminasi yang akan mereka bayar jika kesepakatan gagal mendapat persetujuan regulator menjadi $7 miliar dari $5.8 miliar. Mereka juga setuju untuk menanggung biaya $2.8 miliar yang akan menjadi hutang Warner Bros ke Netflix karena mundur dari perjanjian merger.
Ellison Trust menyediakan $45.7 miliar dalam ekuitas, naik dari $43.6 miliar sebelumnya, didukung oleh Larry Ellison, yang juga setuju menyediakan dana tambahan yang diperlukan untuk memenuhi persyaratan solvensi bank Paramount, kata perusahaan tersebut.
Bank of America Merrill Lynch, Citi dan Apollo menyediakan $57.5 miliar dalam pendanaan utang, meningkat dari komitmen sebelumnya sebesar $54 miliar.
Investor aktivis Ancora Holdings, yang memiliki saham kecil di Warner Bros dan telah meningkatkan tekanan pada pemilik HBO untuk lebih melibatkan diri dengan Paramount, menyambut tawaran terbaru ini.
"Keputusan Netflix untuk tidak menaikkan penawarannya sebesar $27.75, dengan penyesuaian hutang bersih yang lebih kecil, telah membuka jalan bagi pemegang saham untuk menerima lebih banyak uang tunai dan jalur yang benar-benar layak untuk persetujuan pemerintah," kata Ancora. "Ini adalah situasi saling menguntungkan bagi pemegang saham dan industri."
(Dilaporkan oleh Aditya Soni, Akash Sriram, Jaspreet Singh dan Sneha S K di Bengaluru serta Dawn Chmielewski di Los Angeles; Disunting oleh Shinjini Ganguli dan David Gregorio)