Dengan kapitalisasi pasar di atas $3,4 triliun, Microsoft (MSFT) adalah salah satu saham paling terkemuka di pasar ekuitas. Inilah sebabnya pengumuman pendapatan fiskal Q2 2026 mereka yang akan datang, dijadwalkan 28 Januari, menimbulkan banyak minat. Setelah awal tahun yang volatile dan penurunan tajam dari level 2025, pengumuman ini mungkin jadi titik balik buat investor.
Latar belakangnya menarik. Microsoft masih melaporkan pertumbuhan laba dua digit, tapi sahamnya baru-baru ini kinerjanya di bawah sektor teknologi secara keseluruhan. Pertanyaan tentang biaya investasi di AI, khususnya OpenAI, mulai masuk dalam pembahasan. Siklus pendapatan kali ini sepertinya bukan soal memvalidasi pertumbuhan, tapi lebih tentang mendapatkan kembali kepercayaan investor soal margin dan disiplin alokasi modal.
Microsoft Corporation adalah pemimpin dunia di teknologi dan berkantor pusat di Redmond, Washington. Perusahaan fokus mengembangkan dan melayani perangkat lunak, platform awan, perangkat, dan solusi untuk perusahaan lewat platform seperti Microsoft 365, Azure, Windows, LinkedIn, Dynamics, Xbox, dan Surface. Bisnisnya yang terdiversifikasi dengan baik dan kepemimpinan di bidang software perusahaan membuatnya jadi salah satu saham *large-cap* paling tahan banting.
Dalam 52 minggu terakhir, MSFT naik sekitar 6%, tertinggal dari kenaikan Indeks S&P 500 ($SPX) sebesar 16,2% dan kenaikan ETF Technology Select Sector SPDR (XLK) sebesar 23%. Tapi, penting diakui bahwa saham ini saat ini diperdagangkan jauh di atas titik terendah 52-minggu sebesar $344,79, menandakan investor jangka panjang belum kehilangan kepercayaan pada perusahaan.
Dalam hal valuasi, Microsoft saat ini diperdagangkan pada 29 kali pendapatan maju dan 12 kali penjualan. Valuasi ini sedikit di atas rata-rata historis, tapi ini tidak terduga mengingat ekspektasi perusahaan di bidang komputasi awan dan AI. Pertanyaannya adalah apakah perusahaan dapat terus menumbuhkan labanya untuk mempertahankan premium tersebut.
Laporan pendapatan terbaru Microsoft adalah untuk fiskal Q1 2026, di mana perusahaan mengalahkan perkiraan *street* dengan EPS $4,13 pada pendapatan $77,67 miliar. Ini adalah peningkatan tajam dari tahun sebelumnya dan jadi kejutan menyenangkan bagi investor, meskipun sahamnya turun 3% keesokan harinya.
Pertanyaan kuncinya adalah tekanan margin yang didorong investasi AI. Microsoft melaporkan kerugian sekitar $3,1 miliar, atau $0,41 per saham, yang didorong oleh OpenAI. Meskipun investasinya bersifat strategis, pasar telah memperdebatkan durasi fase biaya ini sebelum AI berkontribusi pada margin.
Berlanjut ke perkiraan untuk rilis pendapatan 28 Januari, EPS normalisasi fiskal Q2 2026 diperkirakan $3,86, naik 19,5% dari tahun sebelumnya. Ke depannya untuk tahun fiskal, EPS normalisasi diperkirakan $15,86, naik 16,3% dari fiskal 2025. Rilis pendapatan Microsoft sama pentingnya tentang angka-angka seperti halnya tentang kata-kata.
Analis di Wall Street sangat optimis tentang saham MSFT dengan konsensus peringkat “Strong Buy” dan target harga rata-rata sekitar $630, menyiratkan kenaikan sekitar 38% dari harga pasar saat ini. Target harga tertinggi *street* sebesar $690 mencerminkan pandangan analis tentang peluang ekspansi *multiple* yang signifikan jika eksekusi pendapatan membaik dan investasi AI menghasilkan keuntungan yang skala.
Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos tidak memiliki (baik secara langsung atau tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com