Tiga miliarder yaitu Cliff Asness, Israel Englander, dan Steven Cohen — tiga manajer hedge fund yang sangat sukses — membeli saham Nvidia dan Western Digital pada kuartal ketiga.
Nvidia paling terkenal karena kepemimpinannya di pasar untuk akselerator pusat data. Tapi perusahaan ini adalah standar industri untuk infrastruktur AI karena mereka juga menyediakan perangkat keras dan perangkat lunak pendukung.
Western Digital adalah pemimpin pasar untuk hard disk drive, jenis teknologi penyimpanan yang saat ini sangat langka karena permintaan yang sangat tinggi dari pembangunan infrastruktur AI.
Hanya sedikit manajer uang profesional yang kinerjanya lebih baik dari indeks S&P 500 dalam jangka panjang. Tapi mereka yang bisa adalah sumber inspirasi yang bagus. Investor bisa melacak transaksi mereka dengan melihat Forms 13F yang dilaporkan tiap kuartal ke SEC.
Pada kuartal ketiga, miliarder hedge fund ini (yang semuanya mengalahkan S&P 500 dalam tiga tahun terakhir) membeli saham Nvidia dan Western Digital.
Cliff Asness di AQR Capital Management mengalahkan S&P 500 dengan selisih 10 poin persentase dalam tiga tahun terakhir. Nvidia adalah investasi terbesarnya, dan dia punya posisi kecil di Western Digital. Kedua saham ini bersama-sama mencakup 3% dari portfolionya.
Israel Englander dari Millennium Management mengalahkan S&P 500 dengan selisih 28 poin persentase. Nvidia adalah investasi terbesarnya, dan dia punya posisi kecil di Western Digital. Kedua saham ini mencakup 2% dari portfolionya.
Steven Cohen di Point72 Asset Management mengalahkan S&P 500 dengan selisih 31 poin persentase. Nvidia adalah investasi terbesarnya, dan dia punya posisi kecil di Western Digital. Kedua saham ini mencakup 3% dari portfolionya.
Transaksi ini menarik karena kedua saham sudah memberikan keuntungan besar sejak AI menjadi tema investasi utama di Wall Street pada Januari 2023. Dalam periode itu, Nvidia dan Western Digital memberikan return masing-masing 1.180% dan 830%. Namun, para manajer dana ini masih percaya pada kedua saham, terutama Nvidia.
Nvidia terkenal dengan graphics processing unit (GPU) terbaiknya, chip yang juga disebut akselerator pusat data karena mempercepat pekerjaan berat seperti AI. Namun, perusahaan ini sangat kuat karena strateginya mencakup perangkat keras pusat data dan alat pengembangan perangkat lunak.
Artinya, Nvidia mengembangkan sistem skala rak penuh yang menggabungkan GPU dengan CPU dan perangkat jaringan. Ini memungkinkan mereka mengoptimalkan kinerja infrastruktur di seluruh pusat data. Ini juga memudahkan pelanggan karena tidak perlu mengintegrasikan perangkat keras dari banyak pemasok. Sementara itu, Nvidia juga menyediakan rangkaian alat perangkat lunak bernama CUDA, yang mempermudah pengembangan aplikasi GPU.
Jadi, meski akselerator AI buatan pesaing seperti Broadcom mungkin lebih murah, sistem Nvidia sering punya total biaya operasi terendah jika semua biaya dihitung. CEO Nvidia Jensen Huang berkata, "TCO kami sangat bagus sampai-sampai bahkan jika chip pesaing gratis, itu masih tidak cukup murah." Karena itu, Nvidia kemungkinan akan mempertahankan dominasinya di infrastruktur AI selama bertahun-tahun mendatang.
Wall Street memperkirakan laba disesuaikan Nvidia akan tumbuh 67% per tahun hingga tahun fiskal yang berakhir Januari 2027. Ini membuat valuasi saat ini di 46 kali laba terlihat cukup murah. Wall Street sependapat. Harga target rata-rata Nvidia adalah $250 per saham, yang berarti potensi kenaikan 33% dari harga saham saat ini di $187.
Western Digital merancang dan memproduksi perangkat penyimpanan data untuk tiga pasar: pusat data, komputer pribadi, dan perangkat konsumen lainnya. Perusahaan ini fokus pada hard disk drive (HDD), yang lebih lambat dan kurang hemat daya dibanding solid state drive (SSD), tetapi juga sekitar enam kali lebih murah per terabyte data yang disimpan.
SSD dan HDD berperan penting dalam mendukung pekerjaan AI. SSD lebih baik saat kinerja paling penting, seperti menyimpan data untuk pelatihan dan inferensi AI. Namun, HDD lebih baik saat efisiensi biaya paling penting, seperti untuk cadangan besar dan data mentah yang tidak aktif digunakan.
Western Digital memimpin pasar dalam pengiriman HDD pada paruh pertama 2025, meski hanya mengalahkan Seagate dengan selisih satu poin persentase. Mereka selalu peringkat pertama dan kedua, sementara Toshiba selalu di peringkat ketiga yang jauh. Penjualan HDD pusat data diproyeksikan tumbuh 22% per tahun hingga 2030, didorong oleh permintaan infrastruktur AI.
Western Digital melaporkan hasil keuangan yang kuat di kuartal pertama tahun fiskal 2026 (berakhir Oktober). Pendapatan naik 27% menjadi $2,8 miliar karena permintaan untuk penyimpanan HDD terus melebihi pasokan yang tersedia, memberi perusahaan kekuatan harga. Sementara itu, laba non-GAAP naik 137% menjadi $1,78 per saham terdilusi.
Saham Western Digital telah naik 350% dalam setahun terakhir karena investor berharap mendapat keuntungan dari kelangkaan pasokan HDD yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat permintaan infrastruktur AI. Wall Street memperkirakan laba disesuaikan akan tumbuh 26% per tahun hingga tahun fiskal yang berakhir Juli 2027. Ini membuat valuasi saat ini di 34 kali laba terlihat wajar.
Namun, pasar HDD terkenal sangat siklikal. Kelangkaan pasokan saat ini kemungkinan akan diikuti oleh periode kelebihan pasokan. Pada titik itu, pasar mungkin akan memberi Western Digital kelipatan valuasi yang lebih rendah karena perkiraan bahwa laba masa depan akan tumbuh lebih lambat saat pasar menyerap produk berlebih. Kemungkinan ini tampaknya mengkhawatirkan Wall Street. Harga target rata-rata Western Digital adalah $200 per saham, yang berarti potensi penurunan 10% dari harga saham saat ini di $200.
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Nvidia tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa memberikan return yang sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $474.578! Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $1.141.628!
Perlu dicatat, total return rata-rata Stock Advisor adalah 955% — mengalahkan pasar dibandingkan 196% dari S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 20 Januari 2026.