Buka Editor’s Digest Gratis
Roula Khalaf, Pemimpin Redaksi FT, memilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Tim manajemen senior Thames Water seharusnya dapat £18,5 juta dalam pembayaran retensi yang disetujui sebagai bagian dari pinjaman darurat £3 miliar, sementara perusahaan air terbesar Inggris itu hampir bangkrut.
Pembayaran ini—yang ditunda setelah protes dari anggota parlemen di komite lingkungan—seharusnya dibagi ke 21 staf senior, tapi tidak termasuk CEO Chris Weston dan direktur utama lain.
Totalnya, eksekutif Thames akan dapat tiga kali gaji pokok mereka pada Juni tahun depan, dengan pembayaran pertama 50% gaji sudah diberikan April lalu, menurut dokumen yang dirilis komite. Dewan Thames tidak berencana mengambil uang itu kembali, tulis Sir Adrian Montague, ketua Thames, dalam surat 30 Mei.
Masa depan Thames—yang terbebani utang £20 miliar—dipertaruhkan setelah firma private equity AS KKR mundur dari kesepakatan penyelamatan £4 miliar. Perusahaan ini menyediakan air dan layanan limbah untuk sekitar seperempat penduduk Inggris.
Feargal Sharkey, mantan penyanyi yang kini aktivis air, bilang pembayaran ke eksekutif Thames adalah "tindakan tidak pantas" dan minta perusahaan dinasionalisasi ulang oleh pemerintah.
Thames, yang juga dikritik karena polusi limbah, bisa didenda hingga £480 juta oleh Environment Agency, menurut surat Weston ke ketua komite lingkungan.
Denda ini tambahan dari £900 juta hukuman karena gagal berikan layanan memadai ke pelanggan dalam lima tahun ke depan. Regulator Ofwat juga baru beri denda rekor ke Thames dua minggu lalu.
Pemegang obligasi Thames ingin Ofwat hapus denda pelanggaran lingkungan agar perusahaan bisa pulih finansialnya.
Kreditur—termasuk hedge fund AS Elliott Management dan Silverpoint Capital—usul suntik £3 miliar modal ke Thames dan potong 20% nilai pinjaman mereka, menurut sumber.
Ini akan turunkan utang Thames dari £20 miliar ke £12,9 miliar, membuka jalan untuk kembali ke peringkat investasi.
Lebih dari 100 lembaga keuangan yang meminjamkan £13 miliar ke Thames berharap setuju kesepakatan bulan depan.
Rencana pemulihan akan ganti seluruh dewan Thames, dengan Weston kemungkinan tidak bertahan.
Kreditur juga akan pinjamkan £2 miliar tambahan, di samping pinjaman £3 miliar yang sudah disetujui pengadilan London. Thames sudah ambil £750 juta, cukup untuk bertahan sampai September.
Jika kesepakatan gagal, investor lain seperti CK Infrastructure dan Castle Water masih tertarik tawar Thames, meski sementara dinasionalisasi. Pemerintah bersikukuh pada solusi swasta.
Thames bela rencana pembayaran retensi, tapi akui rencana itu ditunda dan pembayaran tidak dibiayai pelanggan.
Soal usul kreditur, Thames bilang: "Dewan akan pertimbangkan rencana pemulihan dan recapitalisasi dari kreditur dalam beberapa minggu ke depan."
Kelompok kreditur bilang rencana ini akan: "perbaiki penyebab masalah Thames, pulihkan neraca keuangan, bangun kepercayaan pelanggan, dan perbaiki bisnis sekali untuk selamanya."
Ofwat bilang mereka sedang "tinjau proposal dari kelompok kreditur senior."