Seorang pedagang bekerja di lantai Bursa Efek New York (NYSE) pada tanggal 1 Agustus 2024 di New York City. Data ekonomi baru menunjukkan klaim pengangguran awal naik tertinggi dalam setahun dan indeks manufaktur yang mengukur aktivitas pabrik di AS lebih buruk dari perkiraan, menyebabkan kekhawatiran akan resesi kembali dan penjualan saham secara luas.
Jeenah Moon | Getty Images News | Getty Images
Strategi pada hari Jumat mendorong investor untuk mengambil pendekatan yang hati-hati terhadap penjualan saham global, memperingatkan bahwa mungkin terlalu dini untuk membeli saham meskipun saham “terlihat rentan terhadap penurunan lebih lanjut.”
Saham-saham AS memulai bulan Agustus dengan penurunan tajam karena data baru memicu kekhawatiran akan prospek ekonomi yang memburuk.
Klaim pengangguran awal naik paling banyak sejak Agustus 2023. Indeks manufaktur ISM, barometer aktivitas pabrik di AS, berada di 46,8%, lebih buruk dari perkiraan dan sinyal kontraksi ekonomi.
Data yang lemah membuat investor khawatir Federal Reserve mungkin tertinggal dalam memangkas suku bunga untuk melawan resesi.
Saham-saham Eropa turun sekitar 1,6% pada Jumat pagi, mengikuti penurunan di Wall Street. Di Asia, indeks acuan Jepang anjlok lebih dari 5% pada hari Jumat, dengan indeks Nikkei mencatat hari terburuk dalam empat tahun terakhir, seperti dilaporkan oleh Reuters.
Cedric Chehab, kepala risiko negara global di perusahaan riset BMI, mengatakan bahwa sejumlah faktor berperan dalam sentimen pasar yang memburuk. Namun, dia bersikeras bahwa “koreksi seperti ini benar-benar normal.”
“Penjualan saham dimulai sekitar seminggu setengah yang lalu tetapi kemudian mulai eskalasi turun lebih rendah di pertengahan minggu ini. Itu dipicu oleh beberapa hal,” kata Chehab kepada CNBC’s “Street Signs Asia” pada hari Jumat.
“Pertama-tama, Bank of Japan yang hawkish menyebabkan implosi carry trade dalam jangka pendek. Kami juga memiliki data manufaktur buruk dari AS dan beberapa sub-indikator ketenagakerjaan yang membuat pasar ketakutan,” lanjutnya.
“Dan kemudian semalam, kami melihat banyak volatilitas dalam sebagian besar pendapatan. Dan semua itu membantu mendorong pasar ekuitas, yang sebelumnya cukup mahal, bahkan lebih rendah.”
Chehab mengatakan bahwa satu faktor yang beberapa investor tampaknya lupa adalah biasanya ada kenaikan musiman dalam volatilitas pasar ekuitas antara bulan Juli dan Oktober.
“Jadi, ini tidak sepenuhnya tidak terduga mengingat pola historis seputar efek kalender pada pasar ekuitas, terutama setelah fakta bahwa terjadi reli besar di saham AS dan saham global.”
Ditanya apakah penjualan saham berarti investor harus memikirkan untuk menekan tombol panik, Chehab menjawab, “Tidak, saya rasa tidak. Dan itu karena dari perspektif teknis ada banyak dukungan, dalam hal rata-rata bergerak dan level teknis kunci.”
Ia menambahkan, “koreksi seperti ini benar-benar normal, terutama ketika Anda memiliki momentum yang terlalu melakukan di sisi atas.”
Terlalu dini untuk membeli saham?
Pembuat kebijakan di bank sentral AS pada Rabu mempertahankan suku bunga tetap, meskipun Ketua Fed Jerome Powell memberikan sedikit harapan kepada investor dengan menandakan bahwa pemotongan suku bunga pada bulan September masih menjadi kemungkinan.
Shane Oliver, kepala strategi investasi dan ekonom kepala di perusahaan manajemen investasi AMP, mengatakan bahwa koreksi tampaknya sedang dimulai.
“Saham-saham melonjak ke bulan Juli berkat berita lebih baik tentang inflasi, optimisme meningkat tentang pemotongan suku bunga ke depan dan optimisme tentang pendapatan terkait IT dan AI,” kata Oliver dalam catatan riset yang diterbitkan Jumat.
Ia menambahkan bahwa meskipun pandangan AMP adalah bahwa suku bunga yang lebih rendah ke depan kemungkinan akan mendongkrak saham selama enam hingga 12 bulan ke depan, dengan asumsi resesi dihindari, saham-saham global “terlihat rentan terhadap penurunan lebih lanjut yang menunjukkan bahwa masih terlalu dini untuk membeli saham saat ini.”
Ketua Federal Reserve Jerome Powell menjawab pertanyaan dari seorang reporter selama konferensi pers setelah pertemuan Federal Open Market Committee di Gedung Dewan Federal Reserve William McChesney Martin Jr. pada 31 Juli 2024 di Washington, DC.
Andrew Harnik | Getty Images
Perhatian pasar sekarang beralih ke laporan nonfarm payrolls yang sangat dinantikan pada Jumat ini, dengan investor mencari petunjuk tentang kecepatan dan skala pemotongan suku bunga Fed dalam beberapa bulan mendatang.
“24 jam terakhir telah menunjukkan latar belakang yang semakin berbahaya bagi pasar risiko, dengan suasana hati risk-off berdasarkan sejumlah data AS yang lemah kemarin diikuti oleh sebagian besar pendapatan teknologi yang pesimis semalam,” kata para analis Deutsche Bank dalam catatan riset yang diterbitkan Jumat.
“Dengan semua perhatian pada data kemarin, fokus sekarang akan beralih ke laporan ketenagakerjaan AS hari ini.”
Strategis suku bunga Mizuho Evelyne Gomez-Liechti mengatakan Jumat bahwa konsensus untuk laporan nonfarm payrolls adalah penurunan payrolls menjadi 175.000 pada bulan Juli, turun dari 206.000 pada bulan Juni.
Ekonom AS bank itu, bagaimanapun, melihat ruang untuk kejutan positif sebesar 210.000 pada bulan itu, kata Gomez-Liechti.
— Pia Singh & Samantha Subin dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.