Boeing (NYSE: BA) menghadapi tantangan yang berkelanjutan pada tahun 2025. Namun, perusahaan juga memiliki kesempatan untuk mengeksekusi backlog yang ada di bisnis pesawat komersial dan pertahanan.
Meskipun mengalami kesulitan, perusahaan menutup tahun dengan pesanan besar dari Pegasus Airlines yang menegaskan permintaan yang mendasar untuk pesawat Boeing. Untuk memaksimalkan pengembalian bagi para investor, Boeing perlu mengeksekusi dengan lebih baik mulai tahun 2025.
Dalam konteks tersebut, berikut adalah tiga hal yang perlu diperhatikan oleh para investor dari perusahaan tersebut di tahun 2025.
Pesanan tetap dari Pegasus Airlines berupa 100 pesawat Boeing 737 MAX, dengan opsi untuk memesan tambahan 100, menyoroti kekuatan permintaan yang berkelanjutan dan backlog Boeing. Hingga akhir November, backlog pesawat komersial Boeing mencapai 6.268, dengan 4.818 di antaranya adalah 737 MAX.
Untuk memberikan gambaran, awal tahun ini, Boeing berencana untuk mencapai tingkat pengiriman stabil sebanyak 38 pesawat per bulan pada Boeing 737 MAX hingga akhir tahun. Ini setara dengan 456 per tahun, tingkat yang mengimplikasikan backlog 10 tahun pada 737 MAX.
Di tahun 2025, Boeing tanpa ragu akan ingin memprioritaskan peningkatan produksi 737 MAX. Sayangnya, kombinasi langkah-langkah yang diambil untuk melambatkan produksi dan meningkatkan kualitas manufaktur setelah insiden Alaska Airlines pada awal 2024, serta aksi industri membuat tingkat pengiriman Boeing mengecewakan pada tahun 2024.
Langkah pertama menuju pemulihan adalah mencapai target awal 38 pengiriman bulanan pada 737 MAX.
Tidak akan mudah. Pasalnya, Boeing perlu memastikan pemasoknya sejalan dengan tingkat pengirimannya, tidak terkecuali karena tingkat 38 per bulan adalah awal dari peningkatan. Pemasok badan pesawat Spirit AeroSystems, perusahaan yang akan diakuisisi oleh Boeing di 2025, mengalami kesulitan keuangan, dan CFM International, ventura patungan GE Aerospace yang memasok mesin 737 MAX, melewatkan target produksi mesinnya pada 2024 akibat kesulitan rantai pasok yang berlanjut.
Dengan demikian, mencapai target awal akan menjadi hal positif besar bagi saham, dan para investor sebaiknya mencermati komentar mengenai hal tersebut.
Grafik berikut menunjukkan kesulitan yang dihadapi oleh segmen pertahanan, antariksa, dan keamanan (BDS) Boeing.
Mantan CEO BDS Ted Colbert meninggalkan perusahaan pada bulan September, setelah Kelly Ortberg diangkat sebagai CEO Boeing pada musim panas. Masalah segmen ini berasal dari tekanan biaya dan keterlambatan pada sejumlah program pengembangan harga tetap, termasuk tanker KC-46, pesawat pengisian bahan bakar; MQ-25, drone pengisian bahan bakar udara; VC-25B, lebih dikenal sebagai Air Force One; dan pesawat latih T-7. Program-program ini mewakili sekitar 15% dari pendapatannya. Perusahaan juga menghadapi masalah biaya dengan program pesawat tempur dan satelitnya, yang mencakup 25% dari pendapatannya.
Ada peluang bagi Boeing untuk melakukan yang lebih baik di BDS, dan langkah awal dalam pemulihan tersebut berasal dari meningkatkan profitabilitas di 60% bisnisnya yang menguntungkan. Mogok kerja memberikan dampak pada profitabilitas tersebut pada kuartal ketiga, namun sekarang setelah mogok berakhir, BDS seharusnya meningkatkan profitabilitas di bisnis-bisnis tersebut. Selain itu, Boeing dapat terus bekerja melalui program-program pengembangan harga tetap. Dengan demikian, para investor dapat berharap BDS kembali menguntungkan pada tahun 2025.
Boeing memiliki lebih dari 480 pesanan pada pesawat widebody 777X, termasuk 205 dari Emirates. Masalahnya adalah 777X, pesawat yang awalnya direncanakan untuk pengiriman pada tahun 2020, tidak akan memiliki pengiriman pertamanya hingga tahun 2026.
Keterlambatan tersebut tidak hanya membuat frustrasi maskapai, terutama karena mereka terpaksa melakukan penyesuaian armada. Mereka juga mengakibatkan biaya miliaran dolar bagi Boeing dan mengikat kas dalam persediaan sebelum pesawat-pesawat tersebut dikirimkan.
Berita baiknya adalah pasar akhir tetap bergairah, dengan Chief Commerical Officer United Airlines Andrew Nocella mencatat pada pertengahan Oktober, “Faktanya adalah bahwa jalur produksi untuk pesawat widebody mungkin tidak akan dapat mengikuti permintaan dalam tiga hingga lima tahun ke depan, berdasarkan segala hal yang kami lihat.”
Di sini lagi, ada peluang bagi Boeing untuk mengeksekusi dengan lebih baik, dan mengingat harapan sangat rendah, hanya dengan tetap sesuai dengan perkiraan tingkat pengiriman pertama pada 2026 akan menjadi hal positif bagi saham.
Lingkungan pasar akhir tetap menguntungkan di kedua sektor aerospace komersial dan pertahanan. Jika Boeing akan memberikan nilai yang signifikan bagi para pemegang saham, tiga faktor yang telah saya sebutkan di sini harus dipertimbangkan. Dengan perselisihan tenaga kerja sudah selesai dan kepemimpinan baru telah berada di tempatnya, Boeing sebagian besar adalah kisah bantuan diri, namun itu tidak akan memiliki akhir yang bahagia kecuali Boeing dapat meningkatkan pengiriman 737 MAX, mengembalikan BDS ke profitabilitas, dan menjaga 777X tetap berada pada jalur yang benar.
Sebelum Anda membeli saham Boeing, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik yang bisa dibeli oleh para investor sekarang… dan Boeing bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $823,000!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 30 Desember 2024
Lee Samaha tidak memiliki posisi dalam semua saham yang disebutkan. Motley Fool merekomendasikan Alaska Air Group dan GE Aerospace. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Panduan Terbaik untuk Berinvestasi di Boeing untuk Keuntungan Maksimum awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool