Saat kita mendekati akhir tahun, Nasdaq menunjukkan kekuatan yang sudah berlangsung beberapa tahun. Ini didorong oleh beberapa hal. The Federal Reserve terus menurunkan suku bunga, yang bikin pinjaman lebih murah. Ini mendorong perusahaan untuk investasi dan orang-orang untuk belanja, yang bagus untuk pasar saham. Semangat tentang Kecerdasan Buatan (AI) juga masih kuat, mendongkrak laba dan investasi besar di perusahaan teknologi raksasa. Ditambah lagi dengan belanja konsumen yang kuat karena ekonomi solid dan musim liburan, serta pertumbuhan laba perusahaan teknologi, landasan untuk kenaikan Nasdaq terlihat kokoh untuk tahun depan.
Tapi, ada juga halangan yang bisa menguji kenaikan ini. Harga saham teknologi banyak yang sudah mahal, jadi bisa jatuh jika pertumbuhannya tidak sesuai ekspektasi. Ketidakpastian ekonomi masih ada, seperti kemungkinan perang dagang, tarif baru, atau pasar tenaga kerja yang melambat. Plus, Nasdaq terlalu bergantung pada beberapa perusahaan teknologi besar saja. Ini berisiko, karena jika perusahaan-perusahaan itu ada masalah, bisa bikin seluruh pasar jadi tidak stabil.
Sumber: Barchart
Apakah pasar Nasdaq akan dapat tahun yang bagus lagi? Saat ini, Nasdaq sudah naik 54% sejak awal tahun. Ini setelah sebelumnya dapat return 26% di tahun 2024. Sejak April 2025, Nasdaq sudah rally sekitar 59% tanpa koreksi yang berarti. The 50-day simple moving average (SMA) membuat rally sejak April terus berlanjut, dengan hanya lima kali tes ulang ke SMA itu. Banyak pelaku pasar bilang Nasdaq sudah kepanjangan dan siap untuk koreksi besar. Meski pendapat itu sudah sering diucapkan, Nasdaq terus saja naik. Trendnya hampir tidak menunjukkan tanda-tanda akan berbalik turun. Investor dan trader harus selalu punya rencana yang memberi tahu mereka kapan trend berubah, lalu bertindak sesuai. Banyak trader akhirnya jadi investor buy-and-hold karena tidak punya rencana keluar.
Kontrak berjangka Nasdaq untuk bulan Desember akan diganti ke kontrak Maret dalam beberapa minggu ke depan. Melihat kontrak berjangka Nasdaq Maret, kita bisa lihat korelasi signifikan 5-tahun (warna hijau). Tahun-tahun dan persentasenya adalah 1997 (87%), 2010 (91%), 2014 (91%), 2018 (91%), dan 2021 (92%). Membandingkan korelasi ini dan memproyeksikan ke masa depan bisa kasih kita gambaran tentang masa lalu dan mungkin buat jalur untuk masa depan. Tidak ada jaminan ini akan terjadi, tapi ini kasih kita peta untuk bantu rencanakan masa depan. Dari tanggal sekarang pertengahan November, kita bisa lihat korelasi menunjukkan kenaikan yang stabil sampai akhir tahun.
Cerita Berlanjut
Pola musiman 5-tahun (warna merah) menunjukkan bahwa kuartal ke-4 Nasdaq biasanya selesai lebih tinggi daripada kuartal ke-3. Pola 5-tahun ini menarik karena sesuai dengan guncangan pasar akibat pandemi.
Musiman Nasdaq dan pola korelasi multi-tahun secara historis menunjukkan kekuatan di akhir tahun, tapi itu bukan jaminan—pasar bisa saja tidak mengikuti. Ini hanya pedoman, bukan kepastian. Ketika trend dan fundamental saat ini sejalan dengan kecenderungan musiman dan siklis ini, itu menciptakan angin baik yang kuat, memberikan tambahan dorongan untuk momentum harga menjelang akhir tahun.
Futures Ukuran Standar: Nasdaq-100 futures (NQ), diperdagangkan di CME, ukuran kontrak $20 x Indeks Nasdaq-100.
Futures Ukuran Micro: Micro E-mini Nasdaq-100 futures (NM), diperdagangkan di CME, ukuran kontrak $2 x Indeks Nasdaq-100.
ETF: Invesco QQQ Trust (QQQ), mengikuti Indeks Nasdaq-100; ETF leverage seperti ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) atau ETF invers seperti ProShares Short QQQ (PSQ).
Opsi: Opsi untuk Nasdaq-100 futures (NQ), Micro E-mini Nasdaq-100 futures (NM), atau ETF seperti QQQ.
Saham Individual (Berkorelasi Erat): Saham seperti Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), dan Meta (META), yang punya porsi besar di Nasdaq-100 (total beratnya sekitar 40%)
Indeks saham utama—Nasdaq-100, S&P 500, Dow Jones Industrial Average, dan Russell 2000—punya korelasi tinggi. Korelasi harian historis antara Nasdaq-100 dan S&P 500 rata-rata 0.90-0.95 dalam sepuluh tahun terakhir. Hubungan erat ini berarti bias naik musiman Nasdaq di kuartal ke-4 kemungkinan akan mempengaruhi indeks lainnya dengan tingkat yang berbeda, tergantung perbedaan sektor. Trader harus mengharapkan pergerakan yang terkoordinasi di pasar-pasar ini, dengan kemungkinan gejolak dari hambatan akhir tahun untuk Nasdaq.
Indeks Saham Lainnya:
S&P 500 futures: ES atau ET
Dow Jones Industrial Average futures: YM atau YR
Russell 2000 futures: QR atau RX
Saat Nasdaq menuju akhir tahun, ia melanjutkan performa multi-tahun yang luar biasa, naik 54% year-to-date setelah kenaikan 26% di 2024, dengan rally 59% sejak April 2025 yang hampir tidak ada penurunan berarti. Kekuatannya berasal dari pemotongan suku bunga The Federal Reserve yang mempermudah pinjaman dan mendorong investasi, laba yang melonjak karena AI di perusahaan teknologi dominan, belanja konsumen yang kuat di tengah ekonomi solid dan momentum liburan, serta pertumbuhan laba perusahaan yang stabil. Secara teknikal masih bullish, dengan 50-day SMA berfungsi sebagai support yang handal melalui hanya lima kali tes ulang, sementara pihak yang ragu dan memprediksi koreksi terus menerus terbukti salah karena trend tetap bertahan.
Tapi risiko tetap ada: valuasi saham teknologi yang tinggi menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan, ketidakpastian ekonomi dari ketegangan dagang atau pelemahan pasar tenaga kerja bisa tekan sentimen, dan konsentrasi berat pada beberapa saham mega-cap meningkatkan potensi volatilitas. Pola musiman dan korelasi lima tahun—yang sejalan dengan tahun-tahun kuat seperti 1997, 2010, 2014, 2018, dan 2021—menunjukkan kenaikan tipikal di Q4, tapi ini hanya pedoman, bukan janji. Namun, ketika fundamental dan trend sejalan dengan kecenderungan historis ini, itu menciptakan angin baik untuk pergerakan harga. Trader bisa ikut dalam pergerakan ini melalui futures NQ atau micro NM, ETF QQQ atau yang leverage, opsi, atau saham inti seperti Apple, Microsoft, dan Nvidia, sambil mencatat bahwa korelasi erat Nasdaq dengan S&P 500, Dow, dan Russell 2000 sering mendorong koordinasi indeks yang lebih luas.
Pada tanggal publikasi, Don Dawson tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com