Meskipun kerja sama baru Palantir (PLTR) dengan Nvidia (NVDA) bisa berdampak positif untuk PLTR, perusahaan ini tampaknya menghadapi persaingan yang semakin ketat dan masih diperdagangkan dengan harga yang sangat tinggi. Selain itu, perkembangan kecerdasan buatan (AI) bisa merugikan bisnis perusahaan, dan ada tanda-tanda bahwa pasar masih agak ragu tentang saham perangkat lunak. Hal lain yang penting adalah ketua dan salah satu pendiri perusahaan, Peter Thiel, baru-baru ini menunjukkan rencana untuk menjual banyak saham PLTR.
Karena semua kelemahan dan katalis negatif PLTR jauh lebih besar daripada kerja samanya dengan Nvidia, saya tidak menyarankan investor untuk membeli saham PLTR saat ini.
Berspesialisasi dalam analisis data, Palantir mengembangkan platform kecerdasan buatan (AIP) yang memungkinkan organisasi menggunakan AI dengan mudah untuk mengambil kesimpulan dari data mereka. Berbasis di Miami, Palantir secara historis fokus membantu pemerintah menganalisis data.
Pada kuartal lalu, pendapatan Palantir naik 70% menjadi $1,4 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, sementara laba bersihnya melonjak menjadi $608,7 juta di Q4 dari $79 juta di Q4 2024.
Kapitalisasi pasar perusahaan ini adalah $361 miliar, dan rasio harga terhadap pendapatan ke depannya adalah 148x, sementara harga sahamnya adalah 48,2x dari nilai bukunya.
Palantir bermitra dengan Nvidia untuk mengembangkan “arsitektur referensi AI OS” untuk organisasi. Produk ini, yang seharusnya memungkinkan perusahaan membuat pusat data AI dan meluncurkan aplikasi AI dengan mudah, menggunakan perangkat keras AI Nvidia dan mendukung perangkat lunak PLTR.
Menurut pandangan saya, kesepakatan ini bisa menjadi katalis positif yang sederhana untuk hasil keuangan Palantir. Arsitektur ini bisa sangat berguna bagi banyak organisasi yang ingin menerapkan AI dalam skala besar, tetapi perusahaan lain mungkin sudah meluncurkan penawaran serupa. Penawaran ini mungkin sangat berguna untuk pemerintah asing yang ingin menerapkan AI dalam jumlah besar dengan relatif cepat tetapi belum memiliki infrastruktur yang diperlukan.
Cerita Berlanjut
Seorang penulis di Seeking Alpha baru-baru ini memperingatkan bahwa Palantir menghadapi persaingan yang meningkat dari hyperscaler, dan memang ada bukti bahwa hyperscaler sedang meningkatkan dan memasarkan perangkat lunak yang membantu organisasi menerapkan AI. Misalnya, penawaran AI Alphabet (GOOG) (GOOGL) untuk perusahaan, Gemini Enterprise, “telah menjual lebih dari 8 juta kursi berbayar dalam sekitar empat bulan,” menurut laporan PYMENTS bulan lalu.
Sementara itu, Amazon (AMZN) mencatat bahwa “Amazon Bedrock menghidupkan AI generatif untuk lebih dari 100.000 organisasi di seluruh dunia.” Untuk bagiannya, Azure Microsoft (MSFT) baru-baru ini meluncurkan agen AI yang dirancang untuk membantu organisasi meningkatkan “kemampuan AI” mereka. Mengingat basis pelanggan dan kemampuan pemasaran hyperscaler yang sangat besar, mereka tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk memperlambat pertumbuhan AIP Palantir secara berarti.
Meskipun ada ancaman besar ini, saham PLTR, seperti yang saya sebutkan di atas, masih diperdagangkan dengan harga yang sangat tinggi.
Beberapa peramal telah memperingatkan bahwa bisnis analitik Palantir bisa dirugikan secara berarti oleh penyebaran alat-alat AI. Perusahaan perangkat lunak yang telah memperoleh banyak data berharga di bidang tertentu, seperti Intuit (INTU), kemungkinan akan terlindungi dari persaingan AI untuk beberapa waktu. Itu karena agen AI tidak akan memiliki data yang diperlukan untuk menjadi pengganti yang baik untuk perangkat lunak seperti itu selama bertahun-tahun.
Di sisi lain, Palantir, yang bisnis komersialnya tampaknya berdasarkan menganalisis data yang sangat beragam dari berbagai bisnis, bisa dengan mudah digantikan oleh agen AI terbaik dalam jangka menengah. Itu karena agen AI terbaik juga dapat dengan mudah menganalisis data yang disediakan oleh perusahaan.
Dan dalam jangka pendek, keraguan pasar terhadap saham perangkat lunak kemungkinan akan mencegah saham PLTR naik drastis. Memang, banyak saham perangkat lunak masih jauh dari harga tertinggi enam bulan mereka.
Awal bulan ini, ketua Palantir mencatat dalam pengajuan regulasi bahwa dia bermaksud menjual 2 juta saham PLTR. Meskipun Thiel masih memiliki saham PLTR jauh lebih banyak daripada yang dia jual, langkah ini tidak menunjukkan keyakinan besar terhadap prospek saham PLTR.
Pada tanggal publikasi, Larry Ramer tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.