Pertama, berita bagus, dan ada cukup banyak: Kuartal 1 2025 ada 210 merger dan akuisisi SaaS perusahaan yang selesai, angka ini hampir sama dengan 211 deal di Kuartal 4 2024, menurut data terbaru dari PitchBook. Ini juga lonjakan besar dibanding awal Kuartal 1 2024, yang hanya ada 165 merger dan akuisisi SaaS perusahaan.
Selain itu, total nilai M&A yang didanai VC di sektor SaaS perusahaan naik di Kuartal 1—mencapai $14,6 miliar, menurut PitchBook—sementara jumlah deal yang dipimpin private equity mencapai rekor baru untuk sektor ini, yaitu 73 deal.
Sekarang, berita yang kurang bagus: Total nilai deal M&A SaaS perusahaan di Kuartal 1 2025 turun sekitar 24,8% dibanding kuartal sebelumnya—dari $38,7 miliar di Kuartal 4, menjadi $29,1 miliar di kuartal ini. Selain itu, lima deal menyumbang sekitar setengah dari total nilai transaksi sepanjang kuartal ini: akuisisi ModMed (perusahaan software medis) senilai $5,3 miliar oleh Clearlake Capital Group, akuisisi Edifecs (entitas data kesehatan) senilai $3,1 miliar oleh Cotiviti yang didukung KKR, akuisisi Moveworks (unicorn alat AI perusahaan) senilai $2,9 miliar oleh ServiceNow, akuisisi Weights & Biases (startup pengembang AI) senilai $1,7 miliar oleh CoreWeave, dan akuisisi Metaphysic (startup media generatif fokus Hollywood) senilai $1,4 miliar oleh DNEG Group. (Meski mengejutkan, kita pernah lihat ketimpangan seperti ini sebelumnya, terutama dalam hal investasi AI—di mana terlihat banyak aksi dalam total nilai deal, tapi setelah diperiksa lebih dekat, data menunjukkan gravitasi ke taruhan yang lebih pasti dan mapan.)
Jadi, apa artinya semua ini? Menurutku, ini bisa disimpulkan dalam dua hal. Pertama: AI mendorong gelombang baru deal SaaS perusahaan dan, meski ada tekanan regulasi dan makro, pelaku deal mulai nyaman lagi mengambil risiko untuk transaksi yang mengguncang pasar. Kedua: Di sisi lain, masa depan masih tidak pasti, baik dalam hal pengawasan regulasi di AS dan luar negeri dalam beberapa tahun mendatang, maupun tingkat volatilitas makroekonomi yang mungkin (atau tidak) akan datang.
Dan itulah mengapa saat ini kita berada di antara pemulihan penuh dan situasi yang sulit. Tebakanku, hari ini, 17 Juni: Kita mungkin melihat pemulihan yang lebih jelas di akhir tahun. Ada yang mau taruhan? Seperti biasa, aku ingin dengar pendapatmu.
Sampai jumpa besok,
Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: [email protected]
Ajukan deal untuk newsletter Term Sheet di sini.
Nina Ajemian mengkurasi bagian deal dari newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
Venture Deals
– Juniper Square, penyedia layanan dan software dana terhubung untuk pasar privat berbasis di San Francisco, mengumpulkan $130 juta dalam pendanaan Seri D. Ribbit Capital memimpin putaran ini dan didukung oleh Fifth Wall, Redpoint Ventures, HighSage Ventures, Blue Owl Capital, dan lainnya.
– Nabla, asisten AI klinis berbasis di Brooklyn, mengumpulkan $70 juta dalam pendanaan Seri C. HV Capital memimpin putaran ini dan didukung oleh Highland Europe, DST Global, dan investor lama Cathay Innovation serta Build Collective milik Tony Fadell.
– Slide, platform pemulihan bencana dan kelangsungan bisnis untuk penyedia layanan terkelola berbasis di Norwalk, Conn., mengumpulkan $25 juta dalam pendanaan Seri A. Base10 Partners memimpin putaran ini dan didukung oleh Outsiders Fund dan Top Down Ventures.
– Digger, pengembang alat infrastruktur dev berbasis di San Francisco, mengumpulkan $3,6 juta dalam pendanaan seed. Initialized Capital memimpin putaran ini dan didukung oleh Olivier Pomel, David Cramer, Michael Grinich, dan lainnya.
Private Equity
– 365 Retail Markets, perusahaan portofolio Providence Equity Partners, setuju untuk mengakuisisi Cantaloupe, penyedia solusi teknologi perdagangan mandiri berbasis di Malvern, Pa., dengan nilai sekitar $848 juta tunai.
– AE Industrial Partners mengakuisisi Air Transport Components, penyedia layanan perawatan, perbaikan, dan overhaul komponen pesawat berbasis di Gilbert, Ariz. Nilai finansial tidak diungkapkan.
– Expert Institute, yang didukung Levine Leichtman Capital Partners, mengakuisisi ExpertConnect Litigation Support, penyedia layanan saksi ahli berbasis di New York City. Nilai finansial tidak diungkapkan.
– LS Power mengakuisisi ENGIE Services U.S., penyedia solusi energi berbasis di Oakland, Calif., yang sekarang berganti nama menjadi OPTERRA Energy Services. Nilai finansial tidak diungkapkan.
IPOs
– Caris Life Sciences, penyedia platform medicine presisi onkologi berbasis AI berbasis di Irving, Texas, berencana mengumpulkan $470 juta dalam penawaran 23,5 juta saham dengan harga antara $19 dan $20 di Nasdaq. David D. Halbert dan Sixth Street mendukung perusahaan ini.
– Kilcoy Global Foods, pemasok daging berbasis di Birtinya, Australia, mengajukan untuk go public di Nasdaq. Perusahaan ini mencatat penjualan $2,2 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Maret 2025.
People
– Antler, firma modal ventura berbasis di Singapura, menambahkan Bob Rosin sebagai partner. Sebelumnya, ia berada di Defy.vc.
– Chantelle Darby, partner komunikasi Accel yang sudah lama, mengundurkan diri dari firma. Ia akan konsultasi untuk startup dan investor melalui usahanya yang baru, Darby PR.
Ini adalah versi web dari Term Sheet, newsletter harian tentang deal dan pembuat deal terbesar di modal ventura dan private equity. Daftar gratis.