Kami menemukan tesis bullish tentang Opendoor Technologies Inc. di Substack Darius Dark Investing. Di artikel ini, kami akan rangkum argumen para bulls tentang OPEN. Saham Opendoor Technologies Inc. diperdagangkan di harga $2.3400 per 28 Juli.
Seorang pebisnis memegang tablet, mendiskusikan fitur platform teknologi real estate berbasis mobile.
Opendoor Technologies (OPEN) jadi pusat perhatian saat meme stock rally pertengahan 2025, sahamnya naik hampir 200% dalam sebulan dengan volume perdagangan besar. Investor ritel, terpicu oleh short interest tinggi dan pernyataan Eric Jackson yang berani bahwa saham ini bisa capai $82, menganggap OPEN mirip dengan kebangkitan legendaris Carvana. Tapi di balik hype spekulatif ini, ada argumen investasi yang kontroversial.
Para bears berpendapat model iBuyer Opendoor—yang bergantung pada membeli dan menjual rumah secara besar-besaran dengan margin tipis dan algoritma—telah terganggu oleh kondisi makro yang sulit: suku bunga hipotek 7%, pasar properti beku, biaya pembiayaan inventaris naik, dan prediksi penurunan harga rumah. Pendapatan turun drastis dari $15.5 miliar (2022) ke $5.2 miliar (2024), dengan kerugian besar dan utang yang memperburuk kekhawatiran, ditambah lagi dengan insider selling.
Tapi, pandangan ini mungkin mengabaikan argumen contrarian: Opendoor adalah satu-satunya pemain besar di 50 pasar setelah banyak iBuyer gulung tikar, dan justru diuntungkan oleh hambatan kompetitif akibat krisis ini. Disiplin operasional terlihat dengan contribution margin yang mulai positif dan EBITDA disesuaikan diprediksi untung meski kondisi sulit.
Keunggulan utama Opendoor terletak pada data dan algoritma mereka, yang sudah diuji lewat 274.000 transaksi dan diperkuat oleh alat baru seperti aplikasi Key Agent™—aset yang diabaikan pasar. Kampanye aktivis Eric Jackson, yang mendorong perubahan kepemimpinan dan kejelasan strategi, bisa memicu kenaikan harga saham, sementara meme rally itu sendiri memungkinkan penggalangan dana lewat share offering, memperkuat neraca keuangan.
Opendoor tetap investasi berisiko tinggi tapi punya potensi besar: risikonya signifikan, tapi jika berhasil, keuntungannya bisa sangat besar saat siklus properti berubah.
Sebelumnya, kami pernah bahas tesis bullish LongYield tentang Opendoor Technologies Inc. (OPEN) di Mei 2025, yang soroti peralihan mereka ke profitabilitas, kerja sama dengan agen, dan likuiditas kuat di pasar properti yang sulit. Sahamnya sudah naik ~168% sejak tesis itu diterbitkan. Darius Dark punya pandangan serupa tapi lebih fokus pada efek meme rally dan katalis aktivis.
Opendoor Technologies Inc. tidak ada di daftar 30 Saham Paling Populer di Kalangan Hedge Fund. Menurut data kami, 21 hedge fund pegang OPEN di akhir kuartal pertama, naik dari 20 di kuartal sebelumnya. Meski kami akui potensi OPEN sebagai investasi, kami percaya beberapa saham AI punya peluang lebih besar dengan risiko lebih rendah. Jika kamu cari saham AI yang sangat undervalued dan bisa untung besar dari tarif Trump dan tren onshoring, lihat laporan gratis kami tentang saham AI terbaik untuk jangka pendek.