Kami membaca tesis bullish tentang Okta, Inc. di Substack “Compounding Your Wealth” oleh Sergey. Di artikel ini, kami akan ringkas tesis para bulls tentang OKTA. Saham Okta, Inc. diperdagangkan di harga $82,31 per 3 Februari.
Menurut Yahoo Finance, trailing dan forward P/E OKTA adalah 80,12 dan 23,58.
Okta, Inc. beroperasi sebagai mitra identitas di Amerika Serikat dan internasional. OKTA menunjukkan perbaikan operasional yang jelas, dengan margin membaik di semua bidang. Margin kotor naik jadi 77%, margin operasi capai 3% (naik lebih dari lima poin dari tahun lalu), dan margin arus kas bebas naik ke 29%. Ini didorong oleh pengeluaran yang disiplin dan produktivitas penjualan yang lebih kuat.
Pendapatan tumbuh 11,6%, lebih tinggi dari ekspektasi, didukung kenaikan 11,2% dari pendapatan langganan dan akselerasi di layanan profesional. Panduan untuk Q4 dan FY26 lebih tinggi dari perkiraan analis, mencerminkan keyakinan pada kualitas pipeline dan tingkat kemenangan yang stabil.
Peringatan satu-satunya adalah perlambatan dalam retensi bersih berbasis dolar, sekarang di 106%, menunjukkan sedikit moderasi dalam ekspansi. Namun, ceritanya menjadi lebih menarik dengan keunggulan Okta dalam mengamankan agen AI, dengan lebih dari 100 pelanggan dan lebih dari $200 juta dalam ARR.
Produk seperti Okta untuk AI Agents dan Auth0 for AI Agents menempatkan identitas sebagai control plane untuk AI perusahaan. Manajemen tetap berkomitmen pada Rule of 40 sambil mengejar akselerasi pendapatan.
Sebelumnya, kami membahas tesis bullish pada Desember 2024 oleh Antonio Linares, yang menyoroti kepemimpinan Okta di manajemen identitas cloud dan adopsi agen AI. Harga saham OKTA telah naik sekitar 0,76% sejak liputan kami. Sergey memiliki pandangan serupa tapi menekankan ekspansi margin baru-baru ini dan panduan FY26 yang kuat.