Periode Nvidia Corp. sebagai perusahaan terbesar di dunia tidak bertahan lama.
Saham raksasa semikonduktor tersebut telah turun 6,7% dalam dua hari terakhir, menghapus lebih dari $220 miliar dari kapitalisasi pasar dan menarik perusahaan dari posisinya sebagai saham teratas di dunia. Kapitalisasi pasar Nvidia sekitar $3,1 triliun pada Jumat, lebih rendah dari Apple Inc. sebesar $3,2 triliun dan Microsoft Corp. sebesar $3,3 triliun.
Ini merupakan pembalikan cepat dari sebelumnya dalam minggu ini, ketika Nvidia mengalami lonjakan untuk melampaui rekan-rekan megacapnya dan mengklaim posisi teratas. Para trader mengatakan tidak ada alasan fundamental di balik penjualan dua hari tersebut pada akhir pekan, tetapi itu memperlihatkan kecepatan naiknya saham tersebut – hampir 200% dalam setahun terakhir – dan bagaimana kenaikan tersebut membuatnya rentan terhadap penarikan tiba-tiba seperti ini.
“Hanya fluktuasi biasa di pasar saham yang, dengan perusahaan-perusahaan sebesar itu, dapat menghapus atau menambah ratusan juta bahkan miliaran dolar ke nilai pasar mereka,” kata Russ Mould, direktur investasi di AJ Bell. “Tidak ada yang salah di Nvidia.”
Beberapa fluktuasi dalam jangka pendek diharapkan oleh beberapa orang. Dalam catatan 19 Juni, analis yang dipimpin oleh Vivek Arya di Bank of America Corp. mengatakan bahwa “lonjakan tajam Nvidia membuatnya rentan terhadap pengambilan keuntungan, tetapi kami berpendapat bahwa volatilitas apa pun kemungkinan akan bersifat sementara.” Kelompok tersebut mengulangi peringkat beli, target harga $150, dan status pilihan teratas pada saham tersebut.
Meskipun begitu, para bullish melihat potensi kenaikan lebih lanjut untuk saham tersebut. Analis yang dipimpin oleh Ben Reitzes di Melius Research pada Jumat meningkatkan target harga saham menjadi $160 dari $125, kenaikan kelima mereka tahun ini.
“Kami terus percaya bahwa Nvidia berada dalam kondisi yang lebih baik daripada beberapa ‘pemimpin’ SaaS yang belum membuktikan bahwa AI bersifat tambahan dalam cerita kami,” tulis Reitzes, merujuk kepada perusahaan perangkat lunak sebagai layanan. “Bahkan, seseorang dapat berargumen bahwa Nvidia seharusnya menyerap bagian yang lebih besar dari kapitalisasi pasar perangkat lunak aplikasi perusahaan seiring dengan transfer keuntungan ke tumpukan mereka.”
Penurunan ini juga terjadi di tengah penarikan pasar yang lebih luas karena opsi kedaluwarsa dalam sesi ‘triple-witching’, di mana kontrak jatuh dari papan seiring dengan perombakan bobot perusahaan oleh S&P Dow Jones Indices dan ETF yang melacak indeksnya membuat perubahan serupa. Gerakan ini dapat menyebabkan turbulensi pasar yang mampu mengubah kepemilikan individual.
Langganan buletin Fortune Next to Lead untuk mendapatkan strategi mingguan tentang cara mencapai kantor pusat. Daftar gratis sebelum diluncurkan pada 24 Juni 2024.