Mata semua tertuju pada Nvidia (NASDAQ: NVDA) sekali lagi ketika perusahaan tersebut melaporkan kinerja keuangan kuartal keempat minggu lalu. Namun, saham Nvidia tidak berada dalam posisi yang sama seperti satu atau dua tahun lalu ketika saham tersebut membuat para investor senang dengan pertumbuhan yang melonjak dan peluang tak terbatas dalam kecerdasan buatan (AI).
Perusahaan ini masih mengalami pertumbuhan yang pesat, tetapi harapan investor sekarang tampaknya sejalan dengan lintasan perusahaan, dan tidak ada lagi ruang untuk kejutan. Meskipun ada antisipasi yang cukup besar untuk laporan kuartal keempat setelah jam perdagangan pada Rabu lalu, saham tersebut diperdagangkan turun 3% pada Kamis lalu meskipun perusahaan tersebut mengalahkan perkiraan.
Nvidia tidak mengecewakan dengan hasil kuartal keempatnya. Pendapatan melonjak 78% dari kuartal setahun yang lalu menjadi $39,3 miliar, yang melebihi konsensus sebesar $38,2 miliar. Pertumbuhan didorong kembali oleh segmen pusat data, di mana komputasi AI berlangsung, dengan pendapatan pusat data naik 93% menjadi $35,6 miliar.
Gross margin turun dari 76% menjadi 73%, mencerminkan peningkatan pengeluaran pada peningkatan produksi untuk platform Blackwell yang baru. Namun, perusahaan mendapatkan keuntungan dalam pengeluaran operasional, dan laba per saham melonjak 82% menjadi $0,89, melebihi konsensus sebesar $0,85.
Menghadapi kuartal pertama, perusahaan memperkirakan pendapatan sekitar $43 miliar, mewakili pertumbuhan sebesar 9% secara berurutan dan 65% secara tahunan.
Laporan pendapatan Nvidia, dan respons pasar, tampaknya menggarisbawahi bahwa faktor kejutan dalam laporan pendapatannya sekarang telah hilang.
Meskipun pertumbuhan pendapatan sebesar 78% adalah luar biasa, investor telah mulai mengharapkan pertumbuhan seperti itu dari Nvidia karena permintaan akan komponen Blackwell terus melebihi pasokan. Sekarang harapan telah disesuaikan dengan pertumbuhan Nvidia, dan peluang besar dalam AI, akan lebih sulit bagi Nvidia untuk memberikan kinerja luar biasa yang kita lihat dari saham tersebut pada tahun 2023 dan 2024.
Dalam panggilan pendapatan, CEO Jensen Huang tampaknya berhasil meredakan kekhawatiran yang tersisa bahwa model AI murah DeepSeek akan mengurangi pertumbuhan perusahaan seperti yang ditakuti investor ketika model baru tersebut memicu penjualan besar-besaran dalam sektor AI sebulan yang lalu.
Meskipun inovasi DeepSeek, kebutuhan komputasi AI terus berkembang. Huang mencatat bahwa setelah pelatihan, permintaan lebih banyak komputasi daripada sebelum pelatihan. Dia juga menjelaskan bahwa perusahaan memiliki visibilitas yang baik terhadap ekspansi AI dan permintaan internal karena bekerja sama erat dengan pelanggannya. Dia juga mencatat bahwa banyak startup AI yang terus bermunculan.
Meskipun terjadi kepanikan DeepSeek, Nvidia saat ini tampaknya lebih mungkin untuk berada dalam kisaran tertentu dalam beberapa bulan mendatang karena manfaat dari pembangunan infrastruktur AI yang massif dipahami. Saat ini, tidak jelas apa yang bisa menjadi pendorong bagi Nvidia untuk naik ke tingkat berikutnya. Perusahaan mungkin perlu melihat peningkatan di area lain dari AI seperti kendaraan otonom atau AI agensial, yang akan mendorong saham tersebut.
AI masih dalam tahap awal saat perusahaan teknologi besar berlomba menuju kecerdasan buatan umum (AGI), dan Nvidia tampaknya kemungkinan besar akan mendominasi infrastruktur komputasi AI di masa depan juga. Pada satu titik, investor percaya bahwa pesaing seperti Intel dan Advanced Micro Devices akan mengambil bagian dalam pasar GPU, tetapi Nvidia telah berhasil menahan mereka dengan kemajuan baru dalam platform Blackwell-nya, dan kemungkinan akan mempertahankan kepemimpinan tersebut dalam GPU pusat data ke depan.
Saat ini, saham diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sebesar 43, yang terlihat sebagai harga yang bagus untuk perusahaan yang pertumbuhan pendapatannya sebesar 78%, meskipun tingkat pertumbuhan itu kemungkinan akan perlahan-lahan melambat. Secara jangka panjang, Nvidia masih terlihat sebagai saham yang wajib dimiliki. Perusahaan ini memimpin revolusi AI. Huang telah membuktikan dirinya sebagai seorang visioner, dan perusahaan kemungkinan akan mendapatkan manfaat dari teknologi masa depan yang belum terlihat.
Namun, dalam jangka pendek, investor sebaiknya menurunkan ekspektasi mereka karena lintasan pertumbuhan Nvidia saat ini sudah dipahami dengan baik. Bagi pemimpin chip AI ini, 2025 mungkin akan tentang mencerna keuntungan dari dua tahun terakhir, daripada membuat yang baru.
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik yang harus dibeli oleh investor sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $765.576!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 890% – kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 173% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Februari 2025
Jeremy Bowman memiliki posisi di Advanced Micro Devices dan Nvidia. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Intel, dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan singkat Februari 2025 $27 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Nvidia Melewati Ujian Terbarunya. Inilah Artinya bagi Investor. aslinya dipublikasikan oleh The Motley Fool