Rally pasar saham tahun ini dipimpin oleh beberapa nama besar di bidang teknologi saja – namun itu mungkin bukan hal yang buruk.
Josh Schafer dari Yahoo Finance memiliki informasi terbaru:
“Kami melihat sekelompok kecil pemenang teknologi memimpin kenaikan saham sebagai fitur dari tema kecerdasan buatan (AI) – bukan kelemahan,” tulis Jean Boivin, kepala BlackRock Investment Institute, dalam catatan penelitiannya pada hari Senin. “Kami tetap overweight saham Amerika Serikat.”
Pemenang AI Nvidia (NVDA) telah menyumbang hampir sepertiga dari kenaikan S&P 500 tahun ini, dan kinerja unggul dalam hasil kuartalan dari teknologi kapitalisasi besar terus menjadi alasan mengapa laba S&P 500 tumbuh dari tahun ke tahun.
Pada penutupan hari Senin, Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), dan Broadcom (AVGO) juga telah menyumbang lebih dari seperempat kenaikan indeks utama.
Satu keprihatinan potensial adalah bahwa pasar bisa berisiko jika beberapa perusahaan teknologi besar yang telah mendorong sebagian besar kenaikan berhenti membuat kejutan positif.
Namun, penelitian dari chief investment officer Morgan Stanley, Mike Wilson, menunjukkan bahwa ini mungkin bukan masalah.
Wilson menemukan sekitar 20% dari 500 saham teratas yang unggul dibandingkan indeks lebih luas dalam periode satu bulan berputar. Ini adalah persentase terendah dari perusahaan yang unggul dalam dataset Wilson yang berasal dari tahun 1965.
Karya Wilson mencatat bahwa setelah pembacaan amplitudo sempit serupa di mana kurang dari 35% perusahaan unggul dibandingkan indeks dalam basis satu bulan, S&P 500 rata-rata naik sekitar 4% dalam enam bulan berikutnya.
“Amplitudo sempit bisa bertahan tetapi itu tidak selalu menjadi angin kencang untuk imbal hasil ke depan dengan sendirinya,” kata Wilson. “Kami percaya bahwa perluasan kemungkinan terbatas pada kantong-kantong kapitalisasi besar/berkualitas tinggi untuk saat ini.”
Wilson berpendapat bahwa ketika mempertimbangkan dampak suku bunga tinggi pada perusahaan, hal ini masuk akal. Investor telah membanjiri saham kapitalisasi pasar besar yang telah bertahan dengan baik dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dan melihat laba tumbuh lebih dari rekan-rekan yang lebih kecil.
Dan sejumlah peningkatan baru-baru ini pada target S&P 500 akhir tahun mencerminkan sentimen serupa. Tiga perusahaan Wall Street mengutip kinerja teknologi sebagai bagian dari alasan mengapa indeks ini berkinerja lebih baik dari yang mereka pikirkan awal tahun ini.