Pasar saham telah mengalami reli dalam seminggu terakhir, dengan indeks S&P 500 sempat mencapai tinggi 5.500 minggu lalu sebelum kehilangan daya tarik. Indeks tersebut telah mengalami kenaikan 15,4% sepanjang tahun ini dan sedikit lebih dari 27,1% dalam 12 bulan terakhir. Gerakan tersebut menimbulkan kekhawatiran mengenai apakah valuasi sudah terlalu tinggi, namun Andrew Slimmon dari Morgan Stanley tetap mempertahankan pandangan bullishnya terhadap pasar saham. “Saya sebenarnya terbuka dengan aksi ini,” kata manajer direktur dan portofolio senior di Morgan Stanley Investment Management kepada CNBC’s “Squawk Box Asia” pada Jumat. “Banyak area nilai cukup baik” meskipun “sell-off AI,” katanya. “Pembangunan AI akan terus berlanjut meskipun ekonomi melambat tetapi sektor-selktoer siklikal seperti material, industri, atau keuangan akan terkena dampak,” tambahnya. Untuk saat ini, Slimmon tidak mengharapkan untuk “melihat banyak koreksi, karena kita akan menghadapi akhir kuartal.” “Tetapi yang penting diingat adalah bahwa S&P 500 telah reli 7 dari 8 bulan terakhir dan naik 40% dari posisi terendah Oktober. Jadi, saya yakin kita akan mengalami koreksi musim panas ini, kita hanya tidak tahu naratif apa yang akan menyebabkannya,” tulisnya dalam catatan kepada CNBC. Namun, manajer portofolio ini mengharapkan bahwa S&P 500 akan reli lebih lanjut pada kuartal keempat tahun ini dan berakhir di dekat 6.000 pada 2024, berkat “inflasi tinggi [yang] tidak membaik [dan] ketakutan akan perlambatan ekonomi.” Saham-saham yang perlu diperhatikan Slimmon melihat beberapa peluang di pasar. “Dalam sebulan ke depan kita akan memasuki musim pelaporan laba lagi dan saya curiga sektor siklikal akan mengkonfirmasi bahwa ekonomi tetap kuat dan teori melemahnya akan dibantah,” katanya. “Revisi laba tetap sangat kuat sepanjang tahun ini di banyak sektor sehingga saya akan merekomendasikan untuk fokus pada saham-saham yang memiliki revisi yang sangat baik namun tertinggal akhir-akhir ini karena sempitnya jangkauan… Sempitnya jangkauan ini telah menciptakan beberapa peluang beli yang sangat baik.” Slimmon juga bullish pada saham-saham large-cap, terutama yang berada di sektor kecerdasan buatan, yang menurutnya bisa menghadapi goncangan musiman yang terjadi selama siklus laba. Salah satu kelebihan saham-saham large-cap adalah bahwa mereka “mempunyai revisi laba yang lebih baik daripada small-cap,” karena mereka membeli kembali saham mereka dengan lebih agresif, jelasnya. “Small-cap tidak memiliki revisi, dan mereka tidak membeli kembali saham, dan saya pikir mereka lebih terpengaruh oleh Fed yang tetap bersikukuh dan menjaga suku bunga tinggi dalam jangka waktu lebih lama. Saya curiga bahwa ketika Federal Reserve pertama kali memotong, Anda bisa mendapatkan lonjakan kinerja dari small-cap, tetapi saya pikir secara fundamental, large-cap lebih baik,” tambahnya. Tiga saham yang disukai Slimmon saat ini termasuk bank investasi JPMorgan Chase, perusahaan asuransi Progressive Corp, dan perusahaan material bangunan Irlandia CRH. “Bisnis mereka kuat,” membuatnya menjadi pilihan yang bagus, kata manajer portofolio.
